企業解説
1. 企業概要
コーナン商事株式会社は、主に小売業としてホームセンターやホームストックなどの店舗を通じて、DIY用品、家庭用品、ペット・レジャー用品、食品などを販売しています。また、建築資材の卸売事業（株式会社建デポ）、インテリア用品のEC事業（株式会社I'nTホールディングス）、ベトナムやカンボジアでのホームセンター事業も展開しています。収益の大部分は商品販売によるもので、新規M&Aにより事業領域を拡大し、小売だけでなくECやBtoBの建材卸売など多角的なビジネスモデルを構築しています。
2. 要点(3行)
ホームセンター事業を基盤にM&Aと海外展開で事業領域を拡大。オーナー経営者が長期視点で成長投資を推進し、PRO業態やEC連携による差別化を図る一方、競合激化とコスト上昇による収益圧迫が構造的な課題。財務健全性とM&A後のシナジー創出が今後の注目点。
3. 経営者の質
代表取締役社長の疋田直太郎氏は1979年に当社に入社以来、店舗運営から事業本部長、取締役副社長、代表取締役副社長営業統轄を歴任し、子会社の代表も多数務めるなど、事業の現場から経営戦略まで深い理解と豊富な経験を持つ人物です。2013年12月から代表取締役社長を務めており、長期にわたる経営を担っています。大株主構成には「疋田耕造」「疋田直太郎」の名前があり、合わせると議決権の12%強を保有しているため、オーナー経営であると言えます。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 | 2026年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 営業収益 | 4412.2億円 | 4390.2億円 | 4726.6億円 | 5014.0億円 | 5197.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 242.1億円 | 207.3億円 | 226.0億円 | 233.1億円 | 207.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 155.9億円 | 132.3億円 | 140.5億円 | 142.1億円 | 122.6億円 |
| 包括利益 | 157.5億円 | 133.5億円 | 143.7億円 | 144.6億円 | 129.9億円 |
| 純資産額 | 1424.4億円 | 1495.5億円 | 1572.6億円 | 1657.9億円 | 1738.5億円 |
| 総資産額 | 3980.8億円 | 4192.5億円 | 4585.6億円 | 4790.1億円 | 5047.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 4,531.4円/株 | 4,917.97円/株 | 5,354.43円/株 | 5,781.9円/株 | 6,156.32円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 489.3円/株 | 431.11円/株 | 473.9円/株 | 492.53円/株 | 432.27円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 489.16円/株 | 430.98円/株 | 473.75円/株 | 492.37円/株 | 432.24円/株 |
| 自己資本比率 | 35.8% | 35.7% | 34.3% | 34.6% | 34.4% |
| 自己資本利益率 | 11.3% | 9.1% | 9.2% | 8.8% | 7.2% |
| 株価収益率 | 740.0% | 730.0% | 880.0% | 730.0% | 1000.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 174.4億円 | 94.0億円 | 224.9億円 | 224.4億円 | 229.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -126.8億円 | -179.3億円 | -240.1億円 | -217.2億円 | -206.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -72.9億円 | 54.3億円 | 25.0億円 | -14.3億円 | 14.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 122.2億円 | 92.0億円 | 102.0億円 | 95.2億円 | 133.0億円 |
| 従業員数 | 428300.0% | 442900.0% | 480600.0% | 489800.0% | 524400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1075400.0% | 1065900.0% | 1117900.0% | 1156200.0% | 1177800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1705.0億円 | 1893.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 3085.1億円 | 3154.5億円 |
| 資産 | 4790.1億円 | 5047.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1234.8億円 | 1424.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 1897.3億円 | 1885.4億円 |
| 負債 | 3132.1億円 | 3309.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1647.2億円 | 1716.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 10.7億円 | 17.7億円 |
| 非支配株主持分 | — | 4.5億円 |
| 純資産 | 1657.9億円 | 1738.5億円 |
| 負債純資産 | 4790.1億円 | 5047.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 4842.9億円 | 5020.6億円 |
| 売上原価 | 3048.3億円 | 3165.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1794.6億円 | 1855.3億円 |
| 営業収入 | 171.1億円 | 177.2億円 |
| 営業総利益又は営業総損失（△） | 1965.7億円 | 2032.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 1715.7億円 | 1808.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 250.0億円 | 224.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 14.4億円 | 18.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 31.4億円 | 34.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 233.1億円 | 207.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 7.0億円 | 0.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 24.7億円 | 19.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 215.4億円 | 188.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 77.9億円 | 69.6億円 |
| 法人税等調整額 | -4.6億円 | -4.5億円 |
| 法人税等 | 73.3億円 | 65.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 142.1億円 | 122.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | 0.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 142.1億円 | 122.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 224.4億円 | 229.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -217.2億円 | -206.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -14.3億円 | 14.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.3億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -6.8億円 | 37.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 95.2億円 | 133.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 95.2億円 | 133.0億円 |