企業解説
1. 企業概要
アールビバン株式会社は、現代版画（シルクスクリーン、ミックスドメディア等）の展示販売を主軸とする「アート関連事業」を核に、割賦販売あっせんを行う「金融サービス事業」、およびホットヨガスタジオ等を運営する「健康産業事業」を展開する企業グループです。
- 主要製品・サービス: 現代アーティストやイラストレーターの版画作品、個別信用購入あっせん、ホットヨガスタジオ「アミーダ」。
- 主要顧客: 一般個人消費者が中心。
- 競合環境: アート催事販売の分野では先駆者的地位にありますが、レジャーや趣味の多様化、ECの普及、さらには「LAVA」等の大手ヨガスタジオチェーンとの競合に晒されています。
2. 要点(3行)
- 業績: 前期比で減収減益（売上高107.31億円、純利益12.66億円）となったが、前年の高額美術品売却の反動や不採算店舗閉鎖が主因であり、構造改革は進展。
- 株主還元: 1株当たり100円（記念配当・特別配当含む）の大幅増配に加え、発行済株式総数の約30％に及ぶ389万株の自己株式消却を実施するなど、極めて積極的な姿勢。
- 懸念点: 監査法人（アスカ監査法人）に対する金融庁の行政処分（新規契約停止）や、アート商品の評価に関する主観的判断の介在、健康産業の減損リスクが継続。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 107.31億円（前期比2.5％減）。アート事業での高額美術品販売の減少と、フィットネス事業（カルナ柏店）の閉店が影響しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 78.9億円 | 102.5億円 | 107.2億円 | 110.1億円 | 107.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 15.9億円 | 24.1億円 | 21.0億円 | 29.2億円 | 22.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 4.3億円 | 11.5億円 | 13.5億円 | 17.7億円 | 12.7億円 |
| 包括利益 | 5.3億円 | 11.2億円 | 13.9億円 | 18.0億円 | 11.8億円 |
| 純資産額 | 127.7億円 | 142.6億円 | 153.9億円 | 158.9億円 | 153.2億円 |
| 総資産額 | 277.9億円 | 294.3億円 | 329.2億円 | 342.3億円 | 347.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,201.59円/株 | 1,317.38円/株 | 1,405.48円/株 | 1,548.77円/株 | 1,681.75円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 40.5円/株 | 106.91円/株 | 123.83円/株 | 163.86円/株 | 130.61円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 45.9% | 48.4% | 46.8% | 46.4% | 44.0% |
| 自己資本利益率 | 3.4% | 8.5% | 9.1% | 11.3% | 8.1% |
| 株価収益率 | 1615.0% | 581.0% | 501.0% | 665.0% | 821.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 12.6億円 | -3.4億円 | 1.6億円 | -5.0億円 | 20.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -11.2億円 | -0.5億円 | -3.1億円 | 5.6億円 | -4.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -21.5億円 | 6.4億円 | 15.9億円 | -7.8億円 | -5.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 35.2億円 | 39.6億円 | 54.8億円 | 47.7億円 | 57.5億円 |
| 従業員数 | 28700.0% | 26500.0% | 30400.0% | 32800.0% | 30400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 11700.0% | 13700.0% | 13500.0% | 10500.0% | 8600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 294.8億円 | 296.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 47.5億円 | 50.9億円 |
| 資産 | 342.3億円 | 347.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 171.4億円 | 164.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 12.1億円 | 29.8億円 |
| 負債 | 183.5億円 | 194.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 158.1億円 | 153.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.8億円 | -0.1億円 |
| 純資産 | 158.9億円 | 153.2億円 |
| 負債純資産 | 342.3億円 | 347.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 110.1億円 | 107.3億円 |
| 売上原価 | 39.0億円 | 35.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 71.0億円 | 71.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 47.4億円 | 50.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 23.6億円 | 21.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 6.3億円 | 3.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.7億円 | 1.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 29.2億円 | 22.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.6億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.3億円 | 0.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 28.5億円 | 22.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 10.6億円 | 9.2億円 |
| 法人税等調整額 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 法人税等 | 10.8億円 | 9.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 17.7億円 | 12.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 17.7億円 | 12.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -5.0億円 | 20.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 5.6億円 | -4.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -7.8億円 | -5.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | -0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -7.1億円 | 9.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 47.7億円 | 57.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 47.7億円 | 57.5億円 |