企業解説
1. 企業概要
株式会社アルゴグラフィックスは、製造業の製品開発プロセス全体をITで支援する「PLM（Product Lifecycle Management：製品ライフサイクル管理）」事業を主軸とする企業です。フランスのダッソー・システムズ社が開発した世界シェアトップクラスの3次元CADソフト「CATIA」などの販売、導入支援、システム構築、保守を一気通貫で提供しています。収益構造は、ソフトウェア・ハードウェアの販売による「フロー収益」に加え、保守・技術サポートなどの「ストック型収益」を併せ持っており、特に国内の自動車、電機、航空機業界といったハイテク製造業を主要顧客としています。
2. 要点(3行)
- 製造業の設計・開発の根幹を支える「CATIA」を中心としたPLMソリューションに特化し、高付加価値なコンサルティングと保守サービスで強固な顧客基盤を構築。
- 外資系メーカー出身のプロ経営者による安定した経営体制のもと、特定の主力仕入先（ダッソー社）との深い信頼関係を構造的な競争優位の源泉としている。
- 自己資本比率66.1％、現金及び預金約359億円を保有する極めて強固な財務体質を背景に、データセンター建設や戦略的な自社株買い、投資有価証券の保有など多角的な価値を内包。
3. 経営者の質
代表取締役会長執行役員（CEO）の藤澤義麿氏は、日本レミントン・ユニバック（現日本ユニシス）出身で、1985年の創業時から取締役を務める業界のベテランです。代表取締役社長執行役員（COO）の尾崎宗視氏は日本アイ・ビー・エム出身であり、外資系ITベンダーの専門知識と商慣習を熟知したプロ経営者によるトップ陣を構成しています。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 434.2億円 | 461.9億円 | 533.5億円 | 595.1億円 | 695.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 60.0億円 | 69.4億円 | 82.0億円 | 96.9億円 | 109.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 39.6億円 | 45.2億円 | 54.2億円 | 65.2億円 | 74.5億円 |
| 包括利益 | 56.4億円 | 47.4億円 | 59.1億円 | 103.7億円 | 94.7億円 |
| 純資産額 | 365.3億円 | 398.6億円 | 439.4億円 | 524.4億円 | 596.7億円 |
| 総資産額 | 525.9億円 | 588.3億円 | 655.0億円 | 750.5億円 | 864.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,624.49円/株 | 1,769.01円/株 | 1,961.49円/株 | 2,353.14円/株 | 2,684.06円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 185.5円/株 | 211.36円/株 | 254.08円/株 | 305.93円/株 | 349.57円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 185.49円/株 | 211.36円/株 | 254.07円/株 | — | — |
| 自己資本比率 | 66.0% | 64.3% | 63.8% | 66.8% | 66.1% |
| 自己資本利益率 | 12.1% | 12.5% | 13.6% | 14.2% | 13.9% |
| 株価収益率 | 1710.0% | 1450.0% | 1450.0% | 1410.0% | 1480.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 25.9億円 | 59.6億円 | 33.7億円 | 96.8億円 | 64.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.6億円 | -5.4億円 | -19.5億円 | -9.4億円 | -1.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -14.4億円 | -13.7億円 | -18.5億円 | -18.7億円 | -22.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 210.6億円 | 251.6億円 | 249.1億円 | 318.3億円 | 359.0億円 |
| 従業員数 | 104400.0% | 103600.0% | 107600.0% | 113500.0% | 116600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 538.8億円 | 617.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 211.7億円 | 247.0億円 |
| 資産 | 750.5億円 | 864.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 168.9億円 | 201.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 57.3億円 | 66.6億円 |
| 負債 | 226.1億円 | 268.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 419.8億円 | 472.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 81.4億円 | 99.2億円 |
| 非支配株主持分 | 23.2億円 | 24.8億円 |
| 純資産 | 524.4億円 | 596.7億円 |
| 負債純資産 | 750.5億円 | 864.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 595.1億円 | 695.4億円 |
| 売上原価 | 434.9億円 | 516.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 160.2億円 | 178.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 68.4億円 | 76.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 91.7億円 | 102.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 5.2億円 | 7.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 96.9億円 | 109.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 96.9億円 | 109.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 30.4億円 | 33.9億円 |
| 法人税等調整額 | -0.9億円 | -0.9億円 |
| 法人税等 | 29.6億円 | 33.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 67.3億円 | 76.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 2.1億円 | 1.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 65.2億円 | 74.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 96.8億円 | 64.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -9.4億円 | -1.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -18.7億円 | -22.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.6億円 | 0.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 69.3億円 | 40.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 318.3億円 | 359.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 318.3億円 | 359.0億円 |