企業解説
1. 企業概要
株式会社日本エム・ディ・エムは、整形外科分野（人工関節、骨接合材料、脊椎固定器具等）に特化した医療機器メーカーです。自社開発・製造を行う米国子会社（ODEV社）からの輸入販売と、国内外メーカーからの仕入れ販売の両輪で事業を展開しています。主要製品は人工股関節や人工膝関節で、医療機関が主な顧客となります。競合環境はグローバルな大手医療機器メーカーとのシェア争いが激しく、製品の革新性と症例獲得数が鍵となる業界です。
2. 要点(3行)
- 米国での訴訟和解費用15.5億円の計上により、売上高は過去最高更新も4.6億円の最終赤字に転落。
- 円安に伴う仕入原価高騰と国内の償還価格引き下げが収益を圧迫しており、営業利益は10.9%減の15.5億円。
- 総資産の4割強（138.8億円）を占める棚卸資産の積み上がりが顕著であり、将来の評価損リスクと資金効率の低下が懸念。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は251.1億円（前期比8.4%増）と増収を確保したものの、利益面は厳しい状況です。
- 営業利益: 15.5億円（前期比10.9%減）。売上高販管費率は56.1%と横ばいですが、円安による仕入コスト上昇が原価率を37.7%（前期36.3%）へ押し上げました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 167.4億円 | 191.9億円 | 213.1億円 | 231.8億円 | 251.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 21.3億円 | 25.9億円 | 20.4億円 | 18.4億円 | 14.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 16.6億円 | 21.4億円 | 14.2億円 | 12.7億円 | -4.6億円 |
| 包括利益 | 19.8億円 | 30.7億円 | 22.1億円 | 26.9億円 | -4.8億円 |
| 純資産額 | 187.1億円 | 214.9億円 | 232.9億円 | 256.0億円 | 247.4億円 |
| 総資産額 | 251.9億円 | 273.4億円 | 294.3億円 | 314.9億円 | 336.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 706.07円/株 | 810.59円/株 | 880.64円/株 | 968.74円/株 | 937.15円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 63.09円/株 | 80.95円/株 | 54.03円/株 | 48.31円/株 | -17.54円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 73.9% | 78.2% | 78.7% | 81.0% | 73.3% |
| 自己資本利益率 | 9.4% | 10.7% | 6.4% | 5.2% | -1.8% |
| 株価収益率 | 3590.0% | 2020.0% | 1930.0% | 1520.0% | -3250.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 26.0億円 | 31.1億円 | 21.9億円 | 21.0億円 | 10.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -13.5億円 | -17.5億円 | -14.8億円 | -18.0億円 | -16.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -13.1億円 | -12.9億円 | -5.1億円 | -8.4億円 | 14.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 24.7億円 | 25.9億円 | 28.0億円 | 23.2億円 | 31.8億円 |
| 従業員数 | 44900.0% | 47400.0% | 48800.0% | 51100.0% | 53800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 215.8億円 | 238.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 99.0億円 | 98.0億円 |
| 資産 | 314.9億円 | 336.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 40.3億円 | 72.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 18.5億円 | 16.7億円 |
| 負債 | 58.8億円 | 89.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 220.1億円 | 211.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 35.0億円 | 35.0億円 |
| 非支配株主持分 | 0.9億円 | 0.6億円 |
| 純資産 | 256.0億円 | 247.4億円 |
| 負債純資産 | 314.9億円 | 336.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 231.8億円 | 251.1億円 |
| 売上原価 | 84.2億円 | 94.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 147.6億円 | 156.5億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 130.2億円 | 140.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 17.5億円 | 15.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.1億円 | 0.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.2億円 | 1.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 18.4億円 | 14.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.1億円 | 18.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 16.4億円 | -3.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 7.4億円 | 2.7億円 |
| 法人税等調整額 | -4.1億円 | -1.4億円 |
| 法人税等 | 3.3億円 | 1.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 13.1億円 | -4.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.3億円 | -0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 12.7億円 | -4.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 21.0億円 | 10.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -18.0億円 | -16.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -8.4億円 | 14.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.6億円 | -0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -4.8億円 | 8.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 23.2億円 | 31.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 23.2億円 | 31.8億円 |