株式会社日本エム・ディ・エムは、整形外科分野（人工関節、骨接合材料、脊椎固定器具等）に特化した医療機器メーカーです。自社開発・製造を行う米国子会社（ODEV社）からの輸入販売と、国内外メーカーからの仕入れ販売の両輪で事業を展開しています。主要製品は人工股関節や人工膝関節で、医療機関が主な顧客となります。競合環境はグローバルな大手医療機器メーカーとのシェア争いが激しく、製品の革新性と症例獲得数が鍵となる業界です。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-03 期末、2025-06-25 提出）収益性
営業利益率
6.2%
≧10%が優良
ROA
4.8%
≧5%が優良
ROE
-1.8%
≧10%が優良
ROIC
3.9%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
8.4%
≧10%が優良
営業利益成長率
-10.9%
≧10%が優良
EPS成長率
-136.3%
≧10%が優良
３行解説
- 米国での訴訟和解費用15.5億円の計上により、売上高は過去最高更新も4.6億円の最終赤字に転落。
- 円安に伴う仕入原価高騰と国内の償還価格引き下げが収益を圧迫しており、営業利益は10.9%減の15.5億円。
- 総資産の4割強（138.8億円）を占める棚卸資産の積み上がりが顕著であり、将来の評価損リスクと資金効率の低下が懸念。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-03 通期 、2026-05-08 15:30 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 1.5億円 / 予想: 18.5億円
-59.0%
売上高
実績: 59.2億円 / 予想: 264.0億円
-2.2%
2Q
営業利益
実績: 2.1億円 / 予想: 7.0億円
-68.9%
売上高
実績: 116.1億円 / 予想: 248.0億円
-1.8%
3Q
営業利益
実績: 5.2億円 / 予想: 7.0億円
-57.9%
売上高
実績: 179.3億円 / 予想: 248.0億円
-2.9%
通期
営業利益
実績: 5.7億円 / 予想: 未開示
-63.1%
売上高
実績: 239.2億円 / 予想: 未開示
-4.8%
３行解説
- 2026年3月期は国内の人工関節分野における「報道事案」の影響で一部医療機関の採用見送りが発生し、売上高が前期比4.8%減、営業利益が同63.1%減の大幅な減益着地。
- 米国市場での納期遅延や円高影響に加え、相互関税による調達コスト増と人件費高騰が利益を圧迫し、売上原価率は37.7%から40.9%へ悪化。
- 次期（2027年3月期）予想は増収を見込むものの、コスト増の継続により営業利益は25.1%減、純利益は77.2%減とさらに厳しい利益水準を計画。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05-08 | 2026年3月期 通期 | -63.1% | +1.8% | — | — | — |
| 2026-01-30 | 2026年3月期 第3四半期 | -57.9% | -1.4% | -5.4% | +30.4% | +10.9% |
| 2025-10-30 | 2026年3月期 第2四半期 | -68.9% | -5.4% | -5.0% | -6.7% | -9.4% |
| 2025-07-30 | 2026年3月期 第1四半期 | -59.0% | -5.4% | -4.7% | -13.0% | -16.4% |
| 2025-04-30 | 2025年3月期 通期 | -10.9% | -3.9% | -10.0% | -9.5% | -9.0% |
| 2025-01-30 | 2025年3月期 第3四半期 | +3.9% | +0.6% | -0.6% | -3.5% | -4.7% |
有価証券報告書
2025-06-25 有価証券報告書－第53期(2024/04/01－2025/03/31)