企業解説
1. 企業概要
株式会社マックハウスは、ジーンズを中心としたカジュアル衣料品の販売を行う小売業者です。メンズ、レディース、キッズ向けの商品を全国250店舗（2025年2月末時点）およびオンラインストアで展開しています。かつては株式会社チヨダの連結子会社でしたが、2024年11月にG Future Fund 1号投資事業有限責任組合による株式公開買付け（TOB）が成立し、親会社が交代しました。競合環境としては、ユニクロやしまむら等の大手チェーン、EC専門業者との激しい価格・商品開発競争に晒されています。
2. 要点(3行)
- 7期連続の営業損失を計上しており、「継続企業の前提に関する注記（ゴーイングコンサーン注記）」が記載される極めて厳しい経営状況。
- 売上高は前期比14.9%減の131.19億円と減少が止まらず、自己資本比率も32.3%から16.9%へ急低下し、財務基盤が毀損している。
- ジーエフホールディングスとの業務提携および新親会社からの資金支援（9億円の借入等）により倒産リスクを回避しているが、抜本的な収益改善は端緒についたばかりである。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 131.19億円（前期比14.9%減）。既存店売上高が前期比4.9%減、既存店客数4.5%減と、集客・販売の両面で苦戦。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 197.2億円 | 181.6億円 | 184.4億円 | 154.1億円 | 131.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -11.0億円 | -8.9億円 | -6.2億円 | -8.5億円 | -11.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -17.6億円 | -13.1億円 | -10.6億円 | -11.5億円 | -14.7億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 16.2億円 | 16.2億円 | 1.0億円 | 1.0億円 | 1.0億円 |
| 発行済株式総数 | 15,597,000株 | 15,597,000株 | 15,597,000株 | 15,597,000株 | 15,597,000株 |
| 純資産額 | 62.3億円 | 49.2億円 | 38.6億円 | 27.1億円 | 12.3億円 |
| 総資産額 | 134.8億円 | 119.5億円 | 107.5億円 | 83.8億円 | 73.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 402.57円/株 | 317.92円/株 | 249.54円/株 | 175.09円/株 | 79.84円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -114円/株 | -84.85円/株 | -68.36円/株 | -74.46円/株 | -95.25円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 46.0% | 41.1% | 35.9% | 32.3% | 16.9% |
| 自己資本利益率 | -24.5% | -23.6% | -24.1% | -35.1% | -74.7% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | — |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -7.0億円 | -7.5億円 | -12.5億円 | -12.1億円 | -5.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.9億円 | -1.3億円 | -1.1億円 | 0.5億円 | 0.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.3億円 | -0.8億円 | -0.1億円 | -0.1億円 | 8.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 50.4億円 | 40.8億円 | 27.1億円 | 15.4億円 | 19.6億円 |
| 従業員数 | 30800.0% | 27700.0% | 27400.0% | 29000.0% | 26000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 90900.0% | 80100.0% | 77100.0% | 62300.0% | 53000.0% |
| 株主総利回り | 88.0% | 88.0% | 85.0% | 84.0% | 48.0% |
| 株価指数における総利回り | 126.0% | 130.0% | 141.0% | 195.0% | 200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 57.4億円 | 51.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 26.4億円 | 21.9億円 |
| 資産 | 83.8億円 | 73.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 33.7億円 | 30.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 23.0億円 | 30.0億円 |
| 負債 | 56.7億円 | 60.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 27.1億円 | 12.3億円 |
| 純資産 | 27.1億円 | 12.3億円 |
| 負債純資産 | 83.8億円 | 73.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 154.1億円 | 131.2億円 |
| ▶ 売上原価 | 79.6億円 | 68.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 74.5億円 | 62.3億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 83.6億円 | 74.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -9.1億円 | -12.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.8億円 | 2.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.3億円 | 1.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -8.5億円 | -11.6億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.8億円 | 2.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -10.3億円 | -13.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.2億円 | 1.2億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 1.2億円 | 1.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -11.5億円 | -14.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -12.1億円 | -5.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.5億円 | 0.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | 8.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -11.7億円 | 4.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 15.4億円 | 19.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 15.4億円 | 19.6億円 |