企業解説
1. 企業概要
株式会社進和は、金属接合（溶接）、産業機械、FAシステム関連商品の販売を行う「エンジニアリング商社」機能と、自社で肉盛溶接・溶射加工や超精密塗布装置の開発・製造を行う「メーカー」機能を併せ持つ企業です。
- 主要製品・サービス：金属接合機器、FAロボットシステム、自社開発の超精密塗布装置、メンテナンスサービス。
- 主要顧客：完成車メーカーおよび自動車部品メーカーへの依存度が極めて高く、連結売上高の71.9%を自動車関連産業が占めます。特にトヨタ自動車（売上構成比19.0%）、デンソー（同10.1%）が主要顧客です。
- 競合環境：商社とメーカーのハイブリッド体制を強みとしていますが、EVシフトやスマートファクトリー化に伴う技術競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 2025年8月期は売上高861.46億円（前期比10.7%増）、経常利益48.10億円（同23.3%増）と、国内の旺盛な設備投資を背景に過去最高業績を達成した。
- 第4次中期経営計画の最終年度（2026年8月期）目標を、EV市場の鈍化や中国市場の競争激化を理由に下方修正（当初ROE10%以上→修正後7%以上）し、成長の踊り場を迎えている。
- 営業キャッシュフローは113.37億円と純利益（33.12億円）を大幅に上回り、契約負債（前受金）の増加が示す通り、将来の売上に対するキャッシュ創出力は極めて高い。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益：売上高は861.46億円、親会社株主に帰属する当期純利益は33.12億円（前期比21.3%増）と堅調です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年08月期 | 2022年08月期 | 2023年08月期 | 2024年08月期 | 2025年08月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 611.6億円 | 710.6億円 | 761.1億円 | 778.5億円 | 861.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 41.4億円 | 55.8億円 | 51.4億円 | 39.0億円 | 48.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 27.7億円 | 37.8億円 | 35.9億円 | 27.3億円 | 33.1億円 |
| 包括利益 | 33.5億円 | 52.4億円 | 41.0億円 | 36.8億円 | 30.5億円 |
| 純資産額 | 319.5億円 | 362.5億円 | 392.5億円 | 416.3億円 | 436.1億円 |
| 総資産額 | 569.1億円 | 627.0億円 | 589.2億円 | 656.0億円 | 744.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,385.09円/株 | 2,701.98円/株 | 2,923.33円/株 | 3,097.5円/株 | 3,243.38円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 207.44円/株 | 283.26円/株 | 268.08円/株 | 203.93円/株 | 247.22円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 56.0% | 57.6% | 66.4% | 63.2% | 58.4% |
| 自己資本利益率 | 9.0% | 11.1% | 9.5% | 6.8% | 7.8% |
| 株価収益率 | 1098.0% | 784.0% | 837.0% | 1251.0% | 1333.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -10.4億円 | 75.0億円 | 12.2億円 | 39.7億円 | 113.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -10.2億円 | -15.5億円 | -18.7億円 | -7.0億円 | -8.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | -23.3億円 | -11.4億円 | -13.7億円 | -14.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 145.7億円 | 188.5億円 | 172.7億円 | 196.2億円 | 287.9億円 |
| 従業員数 | 83600.0% | 85500.0% | 86000.0% | 90000.0% | 92500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 16700.0% | 17900.0% | 19600.0% | 19000.0% | 18800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 530.1億円 | 622.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 125.9億円 | 121.2億円 |
| 資産 | 656.0億円 | 744.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 220.1億円 | 289.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 19.6億円 | 19.0億円 |
| 負債 | 239.7億円 | 308.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 384.7億円 | 407.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 30.1億円 | 27.5億円 |
| 非支配株主持分 | 1.5億円 | 1.4億円 |
| 純資産 | 416.3億円 | 436.1億円 |
| 負債純資産 | 656.0億円 | 744.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 778.5億円 | 861.5億円 |
| 売上原価 | 657.5億円 | 722.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 121.0億円 | 138.7億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 85.4億円 | 93.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 35.6億円 | 45.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.4億円 | 3.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.0億円 | 0.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 39.0億円 | 48.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.5億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 38.7億円 | 48.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 11.8億円 | 15.8億円 |
| 法人税等調整額 | -0.4億円 | -0.9億円 |
| 法人税等 | 11.4億円 | 14.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 27.3億円 | 33.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.0億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 27.3億円 | 33.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 39.7億円 | 113.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.0億円 | -8.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -13.7億円 | -14.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 2.9億円 | -1.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 21.9億円 | 88.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 196.2億円 | 287.9億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | 1.6億円 | 3.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 196.2億円 | 287.9億円 |