企業解説
1. 企業概要
- 事業内容: 北海道（帯広、旭川、札幌）を中心に展開する食料品主体のスーパーマーケットチェーン。
- 主要製品・サービス: 生鮮食料品、惣菜、一般食品、日用雑貨等の販売。移動スーパー「とくし丸」も運営。
- 主要顧客: 一般消費者。
- 競合環境: 北海道内の同業他社に加え、道外資本の進出や低価格ビジネスモデルへの転換により競争が激化している。
- 資本提携: 株式会社イトーヨーカ堂と業務・資本提携を締結しており、発行済株式の30.57%を被所有（間接含め）する「その他の関係会社」となっている。
2. 要点(3行)
- 新店効果とイトーヨーカ堂からの店舗継承により、売上高は585.70億円（前期比13.0%増）と過去最高を更新。
- 一方で、新店出店費用や人財確保に伴う人件費の増加により、営業利益は13.08億円（同31.7%減）と大幅な減益。
- 配当は前期の30円から36円へ増配し、配当性向は41.4%に上昇。成長投資と株主還元のバランスを意識した経営。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 585.70億円（前期比13.0%増）。「千歳店」の新設や「アリオ札幌店」の食品販売部門継承が大きく寄与。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年09月期 | 2022年09月期 | 2023年09月期 | 2024年09月期 | 2025年09月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 440.2億円 | 465.6億円 | 480.5億円 | 518.3億円 | 585.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 19.7億円 | 19.2億円 | 18.2億円 | 19.6億円 | 12.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 12.9億円 | 11.6億円 | 12.3億円 | 14.2億円 | 9.8億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 16.4億円 | 16.4億円 | 16.4億円 | 16.4億円 | 16.4億円 |
| 発行済株式総数 | 11,438,640株 | 11,438,640株 | 11,438,640株 | 11,438,640株 | 11,438,640株 |
| 純資産額 | 138.8億円 | 148.3億円 | 158.5億円 | 168.5億円 | 172.1億円 |
| 総資産額 | 212.3億円 | 222.8億円 | 234.8億円 | 262.0億円 | 273.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,215.14円/株 | 1,297.94円/株 | 1,387.49円/株 | 1,490.09円/株 | 1,532.61円/株 |
| １株当たり配当額 | 19円/株 | 20円/株 | 25円/株 | 30円/株 | 36円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | 18円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 112.58円/株 | 101.81円/株 | 108.04円/株 | 125.23円/株 | 86.85円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 65.4% | 66.6% | 67.5% | 64.3% | 63.0% |
| 自己資本利益率 | 9.6% | 8.1% | 8.0% | 8.7% | 5.8% |
| 株価収益率 | 780.0% | 790.0% | 790.0% | 1060.0% | 1900.0% |
| 配当性向 | 16.9% | 19.6% | 23.1% | 24.0% | 41.4% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 20.1億円 | 19.6億円 | 19.5億円 | 23.1億円 | 17.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -15.0億円 | -2.9億円 | -2.4億円 | -14.4億円 | -9.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.8億円 | -6.2億円 | -6.2億円 | -8.1億円 | -10.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 51.1億円 | 61.5億円 | 72.5億円 | 73.1億円 | 70.1億円 |
| 従業員数 | 33800.0% | 34700.0% | 38000.0% | 41000.0% | 43700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 108400.0% | 112300.0% | 112600.0% | 120600.0% | 139000.0% |
| 株主総利回り | 110.1% | 103.3% | 112.1% | 174.2% | 217.0% |
| 株価指数における総利回り | 127.5% | 118.4% | 153.7% | 179.2% | 217.8% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 106.7億円 | 109.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 155.3億円 | 163.5億円 |
| 資産 | 262.0億円 | 273.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 61.6億円 | 62.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 31.9億円 | 38.4億円 |
| 負債 | 93.5億円 | 101.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 168.5億円 | 171.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.0億円 | 0.5億円 |
| 純資産 | 168.5億円 | 172.1億円 |
| 負債純資産 | 262.0億円 | 273.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 518.3億円 | 585.7億円 |
| 売上原価 | ||
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 132.5億円 | 148.2億円 |
| ▶ 営業収入 | 5.7億円 | 5.9億円 |
| 営業総利益又は営業総損失（△） | 138.1億円 | 154.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 119.0億円 | 141.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 19.1億円 | 13.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.4億円 | 0.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 19.6億円 | 12.9億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 2.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 1.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 19.6億円 | 13.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 5.5億円 | 4.5億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -1.0億円 |
| 法人税等 | 5.3億円 | 3.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 14.2億円 | 9.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 23.1億円 | 17.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -14.4億円 | -9.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -8.1億円 | -10.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | — |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.6億円 | -2.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 73.1億円 | 70.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 73.1億円 | 70.1億円 |