企業解説
1. 企業概要
株式会社東京衡機は、1923年創業の老舗試験機メーカーです。主要な事業は以下の2軸で構成されています。
- 試験機事業：材料試験機、動力計などの開発・製造・販売。主要顧客は鉄鋼、自動車、重工業業界などの国内大手企業。
- エンジニアリング事業：子会社の㈱東京衡機エンジニアリングを通じ、独自の「ゆるみ止めナット・スプリング」等の締結部材を開発・販売。生産設備を持たないファブレス形態をとっています。
- 競合環境：試験機では高い技術力を背景に一定のシェアを持ちますが、エンジニアリング事業では、過去の不祥事による信頼回復と新市場開拓が課題となっています。
2. 要点(3行)
- 試験機事業は受注好調で営業利益が前年比37.7％増と牽引したが、エンジニアリング事業は元取締役の不正行為の影響により1.32億円の赤字へ転落した。
- 営業キャッシュ・フローが5.94億円の大幅なマイナスとなり、売上債権と棚卸資産の急増による資金繰りの悪化が顕著である。
- 2025年3月に「先端力学シミュレーション研究所」を約3.88億円で買収しデジタル事業へ参入、不祥事からの脱却と成長戦略の再構築を急いでいる。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高：34.83億円（前年同期比3.5％増）。試験機事業の大型案件が寄与し、微増を確保しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 38.7億円 | 40.4億円 | 30.5億円 | 33.7億円 | 34.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.7億円 | 3.0億円 | 1.5億円 | 1.4億円 | 0.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.9億円 | 1.2億円 | -7.0億円 | 0.9億円 | 0.6億円 |
| 包括利益 | 2.9億円 | 1.0億円 | -7.0億円 | 0.9億円 | 0.6億円 |
| 純資産額 | 20.2億円 | 21.2億円 | 14.2億円 | 15.2億円 | 16.2億円 |
| 総資産額 | 44.6億円 | 43.9億円 | 34.5億円 | 36.6億円 | 37.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 283.73円/株 | 297.13円/株 | 198.64円/株 | 211.67円/株 | 220.52円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 41.22円/株 | 16.66円/株 | -98.49円/株 | 12.78円/株 | 8.83円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | 12.75円/株 | 8.68円/株 |
| 自己資本比率 | 45.4% | 48.2% | 41.1% | 41.2% | 41.7% |
| 自己資本利益率 | 15.7% | 5.7% | -39.7% | 6.2% | 4.1% |
| 株価収益率 | 602.0% | 1578.0% | -180.0% | 1918.0% | 1994.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.0億円 | 2.2億円 | -1.6億円 | 2.2億円 | -5.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.0億円 | -0.9億円 | -0.5億円 | 1.9億円 | -0.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.3億円 | 1.0億円 | -3.8億円 | 0.4億円 | 1.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 8.9億円 | 11.1億円 | 5.2億円 | 9.6億円 | 4.7億円 |
| 従業員数 | 24100.0% | 14100.0% | 13600.0% | 12300.0% | 12700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 26.0億円 | 27.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 10.7億円 | 10.8億円 |
| 資産 | 36.6億円 | 37.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 13.8億円 | 11.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 7.6億円 | 9.9億円 |
| 負債 | 21.4億円 | 21.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 11.6億円 | 12.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 3.5億円 | 3.5億円 |
| 新株予約権 | 0.1億円 | 0.5億円 |
| 純資産 | 15.2億円 | 16.2億円 |
| 負債純資産 | 36.6億円 | 37.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 33.7億円 | 34.8億円 |
| 売上原価 | 21.5億円 | 22.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 12.1億円 | 12.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 10.8億円 | 11.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1.3億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.4億円 | 0.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 2.3億円 | 0.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.5億円 | 0.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 2.2億円 | 0.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.1億円 | -0.2億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 1.2億円 | -0.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.9億円 | 0.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 0.9億円 | 0.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.2億円 | -5.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 1.9億円 | -0.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.4億円 | 1.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 4.4億円 | -4.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 9.6億円 | 4.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 9.6億円 | 4.7億円 |