企業解説
1. 企業概要
株式会社東京衡機は、1923年創業の老舗企業で、主に「試験機事業」「エンジニアリング事業」「デジタル事業」の3つの事業セグメントを展開しています。
- 試験機事業:連結売上高の大部分(約44.7億円中、約36.7億円)を占める主力事業。材料評価や安全基準対応を目的とした試験・計測機器の製造、販売、海外製品の輸入販売、および受託試験、保守サービスを提供しています。特定の顧客ニーズに応じたカスタマイズ対応力と技術力が強みです。
- エンジニアリング事業:連結売上高の約3.7億円を占めます。ゆるみ止めナット、スプリングなどの締結部材の開発、設計、販売をファブレス形態で行い、社会インフラ分野の安定した需要を基盤としています。
- デジタル事業:2025年3月に子会社化した新規事業で、連結売上高の約4.0億円を占めます。CAE(Computer Aided Engineering)ソフトウェアの開発・販売、解析サービス、AIソリューション提供を通じて、試験機・エンジニアリング事業とのシナジー創出を目指しています。
これらの事業を通じて、産業の基盤と社会インフラの「安全・安心」を支えることをビジネスモデルとしています。
2. 要点(3行)
老舗の試験機事業を主軸に、社会インフラを支えるエンジニアリング事業を展開。2025年にデジタル事業を子会社化し、実測とCAEを融合した「フィジカルAIソリューション」で高付加価値化と収益成長を目指す。上場維持基準適合のための経営改革を推進し、新たな成長戦略を模索中。
3. 経営者の質
代表取締役社長は小塚 英一郎氏です。富士銀行(現みずほ銀行)出身で、複数の投資会社役員を務めた経験を持ち、2023年3月に当社代表取締役社長に就任しました。金融・投資分野の豊富な経験を持つ人材が外部から招へいされた形です。
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成長性の軌跡
● 売上高(棒、左軸) ● 当期純利益(折れ線、左軸) ● 経常利益率(折れ線、右軸)
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解(ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ)
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益(棒・左軸) ■ DPS 1株当たり配当(棒・左軸) ● PBR 株価純資産倍率(折れ線・右軸) DPS÷EPS=配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF(棒・正側) ■ 投資CF(棒・負側) ■ 財務CF(棒・負側に積み上げ) ● 当期純利益(折れ線)
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 | 2026年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 40.4億円 | 30.5億円 | 33.7億円 | 34.8億円 | 44.7億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 3.0億円 | 1.5億円 | 1.4億円 | 0.4億円 | 1.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 1.2億円 | -7.0億円 | 0.9億円 | 0.6億円 | 1.3億円 |
| 包括利益 | 1.0億円 | -7.0億円 | 0.9億円 | 0.6億円 | 1.3億円 |
| 純資産額 | 21.2億円 | 14.2億円 | 15.2億円 | 16.2億円 | 19.0億円 |
| 総資産額 | 43.9億円 | 34.5億円 | 36.6億円 | 37.7億円 | 50.4億円 |
| 1株当たり純資産額 | 297.13円/株 | 198.64円/株 | 211.67円/株 | 220.52円/株 | 239.08円/株 |
| 1株当たり当期純利益又は当期純損失(△) | 16.66円/株 | -98.49円/株 | 12.78円/株 | 8.83円/株 | 18.71円/株 |
| 潜在株式調整後1株当たり当期純利益 | — | — | 12.75円/株 | 8.68円/株 | 17.74円/株 |
| 自己資本比率 | 48.2% | 41.1% | 41.2% | 41.7% | 34.0% |
| 自己資本利益率 | 5.7% | -39.7% | 6.2% | 4.1% | 8.1% |
| 株価収益率 | 1578.0% | — | 1918.0% | 1994.0% | 3393.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.2億円 | -1.6億円 | 2.2億円 | -5.9億円 | 5.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.9億円 | -0.5億円 | 1.9億円 | -0.5億円 | -1.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 1.0億円 | -3.8億円 | 0.4億円 | 1.6億円 | 3.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 11.1億円 | 5.2億円 | 9.6億円 | 4.7億円 | 12.5億円 |
| 従業員数 | 14100.0% | 13600.0% | 12300.0% | 12700.0% | 18500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 27.0億円 | 36.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 10.8億円 | 13.8億円 |
| 資産 | 37.7億円 | 50.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 11.6億円 | 16.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 9.9億円 | 15.4億円 |
| 負債 | 21.5億円 | 31.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 12.3億円 | 13.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 3.5億円 | 3.5億円 |
| 新株予約権 | 0.5億円 | 0.8億円 |
| 非支配株主持分 | — | 1.1億円 |
| 純資産 | 16.2億円 | 19.0億円 |
| 負債純資産 | 37.7億円 | 50.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 34.8億円 | 44.7億円 |
| 売上原価 | 22.9億円 | 29.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失(△) | 12.0億円 | 15.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 11.7億円 | 13.9億円 |
| 営業利益又は営業損失(△) | 0.3億円 | 1.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.3億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 0.4億円 | 1.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.5億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.4億円 | 0.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失(△) | 0.5億円 | 1.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | -0.2億円 | 0.2億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | -0.3億円 |
| 法人税等 | -0.1億円 | -0.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失(△) | 0.6億円 | 1.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失(△) | — | -0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 0.6億円 | 1.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -5.9億円 | 5.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.5億円 | -1.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 1.6億円 | 3.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額(△は減少) | -4.8億円 | 7.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 4.7億円 | 12.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 4.7億円 | 12.5億円 |