企業解説
1. 企業概要
岡本硝子株式会社は、特殊ガラスおよび薄膜製品の製造販売を行う部材メーカーです。主要製品は、プロジェクター用反射鏡（光学事業）、自動車用ヘッドライト・フォグライト用カバーガラス（照明事業）、高耐久性銀ミラーやガラス粉末であるフリット（機能性薄膜・ガラス事業）など多岐にわたります。
- 主要顧客: セイコーエプソングループへの売上依存度が25.1％（11.7億円）と高く、次いでSignify（シグニファイ）グループが5.6％を占めます。
- 競合環境: プロジェクター市場の先駆者であるものの、他社参入による競合激化、製品の小型化・耐熱性向上といった技術競争に晒されています。
2. 要点(3行)
- 業績: 売上高は46.8億円（前年比2.3%増）と微増したが、外注費増や需要変動により営業利益は1.2億円、親会社株主に帰属する当期純利益は0.89億円（前年比12.7%減）と減益。
- 戦略: 中期経営計画「GROWTH25」に基づき、生成AIデータセンター向けのガラス偏光子や、EV・パワーモジュール用の放熱基板など、成長分野への設備投資を加速させている。
- 財務・還元: 自己資本比率20.8%と低水準にあり、第10回新株予約権の発行による資金調達（約9.6億円）を決定。無配を継続しており、株主還元よりも成長投資と財務基盤回復を優先。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 46.86億円（前期比2.3％増）。プロジェクター需要は中国市場で低迷したものの、反射鏡のサプライヤー減少に伴うシェア上昇や、データセンター向けアイソレータ用偏光子の需要急増が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 44.1億円 | 50.7億円 | 48.9億円 | 45.8億円 | 46.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -6.8億円 | 1.6億円 | 1.5億円 | 1.5億円 | 0.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -8.6億円 | -0.9億円 | 2.1億円 | 1.0億円 | 0.9億円 |
| 包括利益 | -8.2億円 | -0.0億円 | 2.5億円 | 1.6億円 | 1.1億円 |
| 純資産額 | 12.9億円 | 12.9億円 | 15.3億円 | 16.9億円 | 18.0億円 |
| 総資産額 | 80.3億円 | 76.7億円 | 75.9億円 | 79.9億円 | 86.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 55.36円/株 | 55.26円/株 | 65.89円/株 | 72.76円/株 | 77.48円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -36.89円/株 | -3.77円/株 | 9.23円/株 | 4.38円/株 | 3.82円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 16.1% | 16.6% | 20.2% | 21.2% | 20.8% |
| 自己資本利益率 | -50.7% | -6.8% | 15.2% | 6.0% | 5.1% |
| 株価収益率 | — | — | 1484.0% | 3128.0% | 4503.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | 3.7億円 | 4.2億円 | 3.4億円 | 3.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.3億円 | -7.1億円 | -2.6億円 | -4.7億円 | -8.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 13.7億円 | -3.4億円 | -2.9億円 | 2.2億円 | 6.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 23.2億円 | 16.6億円 | 15.3億円 | 16.7億円 | 18.0億円 |
| 従業員数 | 27800.0% | 25300.0% | 23800.0% | 23200.0% | 23100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 3200.0% | 3000.0% | 3200.0% | 3300.0% | 3300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 41.2億円 | 41.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 38.6億円 | 44.9億円 |
| 資産 | 79.9億円 | 86.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 25.1億円 | 31.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 37.8億円 | 37.7億円 |
| 負債 | 62.9億円 | 68.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 15.6億円 | 16.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.3億円 | 1.5億円 |
| 非支配株主持分 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 16.9億円 | 18.0億円 |
| 負債純資産 | 79.9億円 | 86.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 45.8億円 | 46.9億円 |
| 売上原価 | 31.3億円 | 31.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 14.6億円 | 15.7億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 14.0億円 | 14.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 0.6億円 | 1.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.5億円 | 0.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.7億円 | 0.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.5億円 | 0.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.1億円 | 0.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.1億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 1.4億円 | 0.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.3億円 | 0.1億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 0.4億円 | 0.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.0億円 | 0.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.0億円 | -0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1.0億円 | 0.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3.4億円 | 3.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.7億円 | -8.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 2.2億円 | 6.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.5億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.3億円 | 1.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 16.7億円 | 18.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 16.7億円 | 18.0億円 |