キヤノン 事業分析

1. 企業概要

キヤノン株式会社は、世界最大手の事務機器・光学機器メーカーです。事業領域は、複合機や商業印刷を行う「プリンティング」、CT・MRI等の「メディカル」、デジタルカメラやネットワークカメラを扱う「イメージング」、半導体露光装置等の「インダストリアル」の4セグメントで構成されます。売上高の78.8％を海外が占めるグローバル企業であり、主要顧客にはOEM供給先のHP Inc.（連結売上高の10.5％）を含みます。競合環境は、半導体露光装置でのASMLやニコン、カメラ分野でのソニー、メディカル分野でのGEやシーメンス等、各分野で世界トップクラスの企業と激しく競合しています。

2. 要点(3行)

1. 売上高は4兆5,098億円（前期比7.9％増）と過去最高を更新したが、メディカル事業ののれん減損損失1,651億円の計上により、親会社株主帰属純利益は1,600億円（同39.5％減）と大幅な減益。
2. インダストリアル事業が生成AI需要による半導体露光装置の好調で牽引し、プリンティング事業も商業印刷向けの拡大で増益を達成、既存・新規事業のポートフォリオ転換が進展。
3. 減損影響を除いた調整後ROEは9.4％と改善傾向にあり、年間配当の増配（155円）と計2,000億円の自己株式取得など、積極的な株主還元を継続。

3. 業績・収益性のトレンド

売上高は4兆5,098億円と、2007年の記録を抜き過去最高を更新しました。しかし、営業利益は2,798億円（前期比25.5％減）、税引前純利益は3,012億円（同22.9％減）となりました。これは、2016年の旧東芝メディカルシステムズ買収時に認識した「のれん」について、中国市場の低迷等を理由に1,651億円の減損損失を計上したためです。

• ROE: 4.8％（前期は8.2％）。ただし、減損損失の影響を除いた調整後ROEは9.4％と、目標の10％以上に近づいています。