企業解説
1. 企業概要
株式会社ジャパン・ティッシュエンジニアリング（J-TEC）は、帝人株式会社を親会社（議決権57.72％保有）とする、日本を代表する再生医療製品メーカーです。
- 事業内容: 「再生医療をあたりまえの医療に」を掲げ、細胞培養技術を用いた組織再生製品の開発・製造・販売、および再生医療受託（CDMO/CRO）、研究開発支援を展開。
- 主要製品: 自家培養表皮「ジェイス」、自家培養軟骨「ジャック」、自家培養角膜上皮「ネピック」など。
- 主要顧客: 帝人リジェネット（売上の12.5％を占める）、国内外の医療機関、製薬企業、化粧品メーカー。
- 競合環境: 再生医療製品で先行者利益を持つが、他社参入による市場競争激化や、薬事法改正に伴う条件・期限付き承認制度の在り方の変化が環境を左右しています。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期は売上高24.55億円（前期比2.3％減）、営業損失2.38億円と、前期の黒字から赤字に転落した。
- 自家製品事業は成長（6.2％増）したものの、親会社関連の受託事業の大幅減収（17.5％減）が全体の足を大きく引っ張った。
- 自己資本比率は89.4％と極めて高く、無償減資による欠損填補を決定するなど、財務基盤の整理と次なる成長への備えを進めている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 24.55億円（前期比2.3％減）。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 22.6億円 | 21.0億円 | 20.3億円 | 25.1億円 | 24.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -4.6億円 | -4.9億円 | -7.3億円 | 1.5億円 | -2.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -4.7億円 | -5.0億円 | -7.3億円 | 1.4億円 | -2.6億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 49.6億円 | 49.6億円 | 49.6億円 | 49.6億円 | 49.6億円 |
| 発行済株式総数 | 40,610,200株 | 40,610,200株 | 40,610,200株 | 40,610,200株 | 40,610,200株 |
| 純資産額 | 71.6億円 | 66.7億円 | 59.4億円 | 60.8億円 | 58.3億円 |
| 総資産額 | 81.2億円 | 76.0億円 | 68.8億円 | 69.9億円 | 65.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 176.42円/株 | 164.16円/株 | 146.2円/株 | 149.73円/株 | 143.44円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -11.49円/株 | -12.26円/株 | -17.96円/株 | 3.53円/株 | -6.29円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 88.2% | 87.7% | 86.3% | 87.0% | 89.4% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | 2.4% | — |
| 株価収益率 | — | — | — | 19348.0% | — |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -4.0億円 | -2.3億円 | -6.2億円 | 2.7億円 | -1.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 1.3億円 | -1.2億円 | 11.2億円 | -2.4億円 | -2.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | -0.0億円 | -0.0億円 | -0.0億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 18.8億円 | 15.3億円 | 20.3億円 | 20.7億円 | 16.9億円 |
| 従業員数 | 20000.0% | 20700.0% | 21500.0% | 21100.0% | 20400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 2400.0% | 2400.0% | 2500.0% | 2200.0% | 2000.0% |
| 株主総利回り | 131.1% | 89.1% | 90.5% | 118.6% | 79.3% |
| 株価指数における総利回り | 139.3% | 138.7% | 142.8% | 197.3% | 189.5% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 53.4億円 | 48.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 16.5億円 | 16.9億円 |
| 資産 | 69.9億円 | 65.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 8.7億円 | 6.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.3億円 | 0.5億円 |
| 負債 | 9.1億円 | 6.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 60.8億円 | 58.3億円 |
| 純資産 | 60.8億円 | 58.3億円 |
| 負債純資産 | 69.9億円 | 65.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 25.1億円 | 24.6億円 |
| ▶ 売上原価 | 8.2億円 | 9.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 16.9億円 | 15.1億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 15.5億円 | 17.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1.4億円 | -2.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.5億円 | -2.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.3億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.3億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 1.5億円 | -2.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.0億円 | 0.2億円 |
| 法人税等 | 0.0億円 | 0.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.4億円 | -2.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.7億円 | -1.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.4億円 | -2.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.3億円 | -3.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 20.7億円 | 16.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 20.7億円 | 16.9億円 |