企業解説
1. 企業概要
大研医器株式会社は、麻酔関連および病院内感染防止関連の製品を企画・開発・製造販売する研究開発型医療機器メーカーです。自社ブランド「クーデック（COOPDECH）」を展開し、現場ニーズを汲み取った独創性の高い製品に強みを持ちます。
- 主要製品: 吸引器関連（フィットフィックス等）、注入器関連（シリンジェクター、バルーンジェクター、PCA装置）、電動ポンプ。
- 主要顧客: 国内の医療機関（代理店経由のエンドユーザー）。
- 競合環境: 輸入医療機器（欧米メーカー）が主導する市場において、現場第一主義による差別化で高い国内シェアを維持。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期は売上高99.5億円（前期比2.1%増）、当期純利益10.9億円（同11.0%増）と増収増益を達成。
- 主力の吸引器・注入器が堅調に推移し、自己資本比率66.9%、ROE 15.2%と極めて健全かつ高収益な財務体質。
- 配当性向60%以上を掲げる積極的な株主還元姿勢と、次世代成長エンジン「マイクロポンプ」へのR&D投資が特徴。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 99.51億円（前期比2.1%増）。主力製品の販売数量増加が寄与。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 78.6億円 | 85.4億円 | 91.4億円 | 97.5億円 | 99.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 9.6億円 | 11.5億円 | 10.5億円 | 14.5億円 | 15.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 6.8億円 | 8.3億円 | 7.1億円 | 9.9億円 | 11.0億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 5.0億円 | 5.0億円 | 5.0億円 | 5.0億円 | 5.0億円 |
| 発行済株式総数 | 31,840,000株 | 31,840,000株 | 31,840,000株 | 31,840,000株 | 31,840,000株 |
| 純資産額 | 61.8億円 | 64.5億円 | 66.0億円 | 70.2億円 | 75.2億円 |
| 総資産額 | 107.5億円 | 109.2億円 | 110.1億円 | 110.1億円 | 111.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 215.2円/株 | 224.13円/株 | 228.91円/株 | 243.32円/株 | 260.53円/株 |
| １株当たり配当額 | 20円/株 | 20円/株 | 20円/株 | 21円/株 | 23円/株 |
| １株当たり中間配当額 | 9円/株 | 9円/株 | 9円/株 | 9円/株 | 9円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 23.5円/株 | 28.93円/株 | 24.79円/株 | 34.41円/株 | 38.21円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 57.5% | 59.0% | 59.7% | 63.5% | 66.9% |
| 自己資本利益率 | 11.0% | 13.2% | 10.9% | 14.6% | 15.2% |
| 株価収益率 | 2590.0% | 1760.0% | 1940.0% | 1610.0% | 1280.0% |
| 配当性向 | 85.1% | 69.1% | 80.7% | 61.0% | 60.2% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 6.1億円 | 11.3億円 | 9.9億円 | 15.6億円 | 11.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.1億円 | -2.0億円 | -2.1億円 | -1.7億円 | -1.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.9億円 | -5.9億円 | -7.8億円 | -11.6億円 | -7.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 21.7億円 | 25.2億円 | 25.2億円 | 27.4億円 | 30.0億円 |
| 従業員数 | 18600.0% | 18300.0% | 18800.0% | 17500.0% | 18000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 13100.0% | 12300.0% | 12000.0% | 11400.0% | 10400.0% |
| 株主総利回り | 95.7% | 83.7% | 82.3% | 96.8% | 90.4% |
| 株価指数における総利回り | 142.1% | 145.0% | 153.4% | 216.8% | 213.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 67.3億円 | 69.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 42.8億円 | 42.0億円 |
| 資産 | 110.1億円 | 111.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 33.4億円 | 28.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 6.4億円 | 8.4億円 |
| 負債 | 39.8億円 | 36.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 69.9億円 | 74.8億円 |
| 新株予約権 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 純資産 | 70.2億円 | 75.2億円 |
| 負債純資産 | 110.1億円 | 111.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 97.5億円 | 99.5億円 |
| ▶ 売上原価 | 57.7億円 | 58.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 39.8億円 | 41.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 25.4億円 | 25.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 14.4億円 | 15.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 14.5億円 | 15.1億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 14.4億円 | 15.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 4.2億円 | 3.9億円 |
| 法人税等調整額 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| 法人税等 | 4.5億円 | 4.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 9.9億円 | 11.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 15.6億円 | 11.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.7億円 | -1.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -11.6億円 | -7.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 2.2億円 | 2.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 27.4億円 | 30.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 27.4億円 | 30.0億円 |