企業解説
1. 企業概要
株式会社平山ホールディングスは、製造業向けの人材サービスを主軸とする企業グループの持株会社です。
- 事業内容: 主力は「インソーシング（構内作業請負）・派遣事業」で、特に医療機器、半導体、自動車分野に強みを持ちます。そのほか、設計開発等の「技術者派遣」、タイを中心とした「海外事業」、現場改善コンサルティングや介護等の「その他事業」を展開しています。
- 主要製品・サービス: 現場改善コンサルタントと連携した「製造請負」を強みとし、顧客企業の生産性向上を支援する独自のビジネスモデルを構築。
- 主要顧客: テルモ株式会社への売上高が49.74億円（連結売上高の13.7％）に達しており、特定の大型顧客への依存度が比較的高い傾向にあります。
- 競合環境: 製造派遣業界は中小事業者が乱立していますが、経営者の高齢化や高度化する顧客ニーズへの対応不足から、同社のような大手への集約（寡占化）が進んでいます。
2. 要点(3行)
- 国内製造業の回復と前期連結化した平山GL社の寄与により、売上高362.20億円（2.6%増）、営業利益12.70億円（13.5%増）と増収増益を達成。
- 2027年6月期を最終年度とする中期計画で売上高460億円を目指し、配当性向を「30%超」から「40%超」へ引き上げるなど株主還元を大幅強化。
- タイの自動車減産に伴う海外事業の苦戦や、採用コストの上昇が懸念されるものの、自己資本比率40.5%、ROE18.1%と高い収益性と健全性を維持。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 売上高は362.20億円（前期比2.6%増）、営業利益は12.70億円（同13.5%増）と着実に成長。最低賃金改定に伴う派遣単価の上昇交渉が奏功したほか、不採算案件の改善が進みました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年06月期 | 2022年06月期 | 2023年06月期 | 2024年06月期 | 2025年06月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 230.4億円 | 279.8億円 | 316.7億円 | 352.9億円 | 362.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 6.5億円 | 7.8億円 | 9.5億円 | 11.7億円 | 13.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 4.1億円 | 4.1億円 | 5.5億円 | 7.6億円 | 8.6億円 |
| 包括利益 | 4.0億円 | 4.1億円 | 5.5億円 | 7.6億円 | 8.6億円 |
| 純資産額 | 31.9億円 | 35.8億円 | 39.9億円 | 44.7億円 | 50.1億円 |
| 総資産額 | 81.7億円 | 87.1億円 | 101.1億円 | 122.9億円 | 123.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 465.67円/株 | 490.07円/株 | 536.87円/株 | 591.31円/株 | 652.98円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 60.4円/株 | 59.04円/株 | 74.99円/株 | 102.32円/株 | 112.36円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 55.82円/株 | 54.79円/株 | 71.96円/株 | 98.86円/株 | 111.59円/株 |
| 自己資本比率 | 39.0% | 41.1% | 39.4% | 36.3% | 40.5% |
| 自己資本利益率 | 13.6% | 12.1% | 14.5% | 17.9% | 18.1% |
| 株価収益率 | 1163.0% | 1138.0% | 1135.0% | 990.0% | 920.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 8.9億円 | 2.4億円 | 5.6億円 | 10.0億円 | 9.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.7億円 | -3.5億円 | -1.0億円 | 0.7億円 | -1.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.9億円 | -3.7億円 | 4.7億円 | 5.3億円 | -7.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 38.5億円 | 33.8億円 | 43.0億円 | 59.2億円 | 60.5億円 |
| 従業員数 | 246100.0% | 282600.0% | 296700.0% | 309600.0% | 337900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 643400.0% | 758300.0% | 795500.0% | 725100.0% | 721200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 106.8億円 | 105.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 16.1億円 | 17.8億円 |
| 資産 | 122.9億円 | 123.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 50.0億円 | 46.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 28.3億円 | 26.6億円 |
| 負債 | 78.3億円 | 73.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 44.7億円 | 50.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -0.0億円 | 0.0億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 非支配株主持分 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 44.7億円 | 50.1億円 |
| 負債純資産 | 122.9億円 | 123.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 352.9億円 | 362.2億円 |
| 売上原価 | 293.3億円 | 296.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 59.7億円 | 65.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 48.5億円 | 53.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 11.2億円 | 12.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.5億円 | 0.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 11.7億円 | 13.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.5億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.3億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 11.8億円 | 12.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 4.3億円 | 5.0億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.6億円 |
| 法人税等 | 4.2億円 | 4.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 7.6億円 | 8.6億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 7.6億円 | 8.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 10.0億円 | 9.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.7億円 | -1.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 5.3億円 | -7.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 16.1億円 | 1.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 59.2億円 | 60.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 59.2億円 | 60.5億円 |