企業解説
1. 企業概要
ドリームベッド株式会社は、自社ブランド（dream bed、WATER WORLD）および海外有力ブランド（米サータ、仏リーン・ロゼ、独ルフ等）のライセンス生産・販売を行う老舗家具メーカーです。マットレス、ベッドフレーム、ソファ等のデザイン開発から製造、販売までを一貫して手掛けています。
- 主要製品: マットレス、ベッドフレーム、リビングソファ等。
- 主要顧客: 全国家具販売店への卸売（売上の70.7％）、および宿泊施設（ホテル）向け直接販売（12.8％）。
- 競合環境: ニトリ等のSPA（製造小売）や海外高級ブランドとの競合がありますが、中価格帯から高価格帯までの幅広いマルチブランド戦略で差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 業績急拡大: インバウンド回復に伴うホテル向け需要が183.7%増と爆発的に成長し、売上高は115.1億円（18.5%増）を記録。
- 収益性改善: 営業利益が5.9億円（211.2%増）と大幅増益となり、ROEも9.5%へ上昇、中期経営計画を前倒しで達成する勢い。
- 積極還元: 配当性向32.5%を維持しつつ、増配（年間33円）と自己株式取得を組み合わせ、株主還元姿勢を明確化。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は115.1億円（前期比18.5%増）、経常利益は**5.8億円（同89.8%増）**と大幅な増収増益でした。
- 増益理由: コロナ禍明けのホテル業界の稼働率改善に伴うリニューアル需要や、大口案件の獲得が寄与しました。また、直営ショップやショールームの増床・新設も奏功しています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 89.8億円 | 94.5億円 | 98.4億円 | 97.1億円 | 115.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 7.3億円 | 6.8億円 | 4.6億円 | 3.1億円 | 5.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 5.2億円 | 4.5億円 | 4.4億円 | 2.5億円 | 4.2億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 2.0億円 | 7.9億円 | 7.9億円 | 7.9億円 | 7.9億円 |
| 発行済株式総数 | 3,292,820株 | 4,152,820株 | 4,152,820株 | 4,152,820株 | 4,152,820株 |
| 純資産額 | 22.1億円 | 38.0億円 | 40.5億円 | 42.2億円 | 45.1億円 |
| 総資産額 | 70.8億円 | 82.6億円 | 96.5億円 | 107.6億円 | 112.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 669.72円/株 | 915.66円/株 | 987.6円/株 | 1,028.31円/株 | 1,100.75円/株 |
| １株当たり配当額 | — | 25円/株 | 30円/株 | 32円/株 | 33円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | 15円/株 | 16円/株 | 16円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 161.39円/株 | 112.65円/株 | 107.61円/株 | 61.98円/株 | 101.52円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 158.38円/株 | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 31.1% | 46.0% | 42.0% | 39.2% | 40.0% |
| 自己資本利益率 | 26.9% | 14.8% | 11.3% | 6.2% | 9.5% |
| 株価収益率 | — | 624.0% | 710.0% | 1244.0% | 809.0% |
| 配当性向 | — | 22.2% | 27.9% | 51.6% | 32.5% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3.5億円 | 5.0億円 | 4.9億円 | 10.8億円 | 4.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.7億円 | -8.2億円 | -19.4億円 | -14.7億円 | -3.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.2億円 | 7.8億円 | 8.9億円 | 5.5億円 | -0.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.8億円 | 10.5億円 | 4.9億円 | 6.6億円 | 7.5億円 |
| 従業員数 | 34900.0% | 35800.0% | 37100.0% | 36300.0% | 37800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 15800.0% | 15800.0% | 17300.0% | 16000.0% | 16100.0% |
| 株主総利回り | — | — | 112.9% | 118.5% | 130.3% |
| 株価指数における総利回り | — | — | 105.8% | 149.6% | 147.2% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 40.6億円 | 44.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 67.0億円 | 68.1億円 |
| 資産 | 107.6億円 | 112.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 42.3億円 | 47.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 23.1億円 | 20.6億円 |
| 負債 | 65.4億円 | 67.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 41.9億円 | 44.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.4億円 | 0.5億円 |
| 純資産 | 42.2億円 | 45.1億円 |
| 負債純資産 | 107.6億円 | 112.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 97.1億円 | 115.1億円 |
| ▶ 売上原価 | 47.4億円 | 55.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 49.7億円 | 60.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 47.8億円 | 54.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1.9億円 | 6.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.5億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.1億円 | 5.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 2.0億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 0.9億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 4.2億円 | 5.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.0億円 | 1.6億円 |
| 過年度法人税等 | 0.1億円 | — |
| 法人税等調整額 | 0.6億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 1.7億円 | 1.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 2.5億円 | 4.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 10.8億円 | 4.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -14.7億円 | -3.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 5.5億円 | -0.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.6億円 | 0.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.6億円 | 7.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.6億円 | 7.5億円 |