企業解説
1. 企業概要
株式会社シー・エス・ランバーは、千葉県を拠点に「プレカット事業」「建築請負事業」「不動産賃貸事業」を垂直統合型で展開する企業グループです。
- 事業内容: 在来軸組工法およびツーバイフォー工法向けの木材プレカット加工・販売を中核に、戸建住宅や大型木造施設の建築請負、さらに保育所や介護施設などの収益物件を保有・賃貸する事業を展開しています。
- 主要製品: 構造材・外壁材（サイディング）のプレカット製品、木造住宅、木造非住宅施設（福祉施設、保育園等）。
- 主要顧客: 大手・中堅ハウスメーカー、工務店、および不動産開発業者。
- 競合環境: 住宅着工件数の減少に伴いプレカット業界の受注競争が激化しています。同社は自社での配送網や建築・賃貸までを一気通貫で行うことで、価格競争のみに陥らない差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 住宅着工減とプレカット価格競争により、前年比で売上高2.2%減、経常利益19.3%減と大幅な減益決算となった。
- 収益源の多角化が進展。大型木造施設の建築請負（利益22.2%増）と不動産賃貸（利益20.8%増）が、プレカット事業の不振を補う構造が鮮明。
- 賃貸資産取得のため投資CFが55.4億円の赤字となったが、営業CFは21.5億円と純利益を上回り、資金繰りの安全性は維持されている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 206.73億円（前期比2.2%減）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年05月期 | 2022年05月期 | 2023年05月期 | 2024年05月期 | 2025年05月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 162.7億円 | 251.3億円 | 245.5億円 | 211.3億円 | 206.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 13.4億円 | 40.3億円 | 31.8億円 | 20.8億円 | 16.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 8.9億円 | 27.7億円 | 22.4億円 | 14.4億円 | 11.6億円 |
| 包括利益 | 9.4億円 | 27.6億円 | 22.5億円 | 14.5億円 | 11.5億円 |
| 純資産額 | 42.0億円 | 68.9億円 | 89.9億円 | 102.9億円 | 112.9億円 |
| 総資産額 | 160.9億円 | 210.3億円 | 223.6億円 | 235.3億円 | 269.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,295.69円/株 | 3,739.06円/株 | 4,860.17円/株 | 5,561.57円/株 | 6,103.07円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 489.05円/株 | 1,508.43円/株 | 1,212.03円/株 | 776.11円/株 | 625.99円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 484.85円/株 | 1,498.06円/株 | 1,208.3円/株 | — | — |
| 自己資本比率 | 26.1% | 32.7% | 40.2% | 43.7% | 41.9% |
| 自己資本利益率 | 23.7% | 49.9% | 28.2% | 14.9% | 10.7% |
| 株価収益率 | 360.0% | 240.0% | 260.0% | 430.0% | 430.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 11.1億円 | 33.8億円 | 20.9億円 | 20.1億円 | 21.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -11.7億円 | -8.3億円 | -22.9億円 | -23.1億円 | -55.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 1.5億円 | -0.4億円 | 7.0億円 | 0.3億円 | 15.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 23.7億円 | 48.9億円 | 53.9億円 | 51.2億円 | 33.1億円 |
| 従業員数 | 33400.0% | 31500.0% | 31200.0% | 32100.0% | 32800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 8800.0% | 10400.0% | 10400.0% | 10800.0% | 11500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 97.8億円 | 95.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 137.5億円 | 173.7億円 |
| 資産 | 235.3億円 | 269.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 80.9億円 | 79.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 51.6億円 | 77.1億円 |
| 負債 | 132.4億円 | 156.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 101.7億円 | 111.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.2億円 | 1.1億円 |
| 純資産 | 102.9億円 | 112.9億円 |
| 負債純資産 | 235.3億円 | 269.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 211.3億円 | 206.7億円 |
| 売上原価 | 164.3億円 | 163.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 47.0億円 | 43.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 25.3億円 | 25.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 21.7億円 | 17.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.9億円 | 1.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.8億円 | 2.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 20.8億円 | 16.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 20.8億円 | 16.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 6.6億円 | 5.1億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 6.5億円 | 5.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 14.4億円 | 11.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 14.4億円 | 11.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 20.1億円 | 21.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -23.1億円 | -55.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.3億円 | 15.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -2.7億円 | -18.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 51.2億円 | 33.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 51.2億円 | 33.1億円 |