企業解説
1. 企業概要
株式会社フルヤ金属は、プラチナグループメタル（PGM：イリジウム、ルテニウム等）に特化した工業用貴金属製品のリーディングカンパニーです。
- 事業内容: PGMの加工技術および回収・精製技術を核に、電子、薄膜、サーマル、ファインケミカルの4分野で製品を展開。
- 主要製品: 携帯電話用SAWフィルター向けイリジウムルツボ、HDD用スパッタリングターゲット、半導体製造装置用熱電対、有機EL材料向け貴金属化合物。
- 主要顧客: デノラ・ペルメレック（売上比率15.3%）、De Nora Deutschland（同16.0%）など。
- 競合環境: 特定のPGM加工における「グローバルニッチトップ」として強い地位を確立していますが、原材料調達や販売面で田中貴金属工業（主要株主・関係会社）と密接な関係にあります。
2. 要点(3行)
- 売上高は前期比20.7%増の573.79億円と過去最高を更新したが、貴金属価格の下落や製品構成の変化により、純利益は同12.7%減の64.68億円と増収減益となった。
- 棚卸資産が823.94億円（前期比121.79億円増）と急増しており、営業キャッシュ・フローが純利益を大幅に下回る9.21億円に留まるなど、資金効率の悪化が顕著である。
- 2030年を見据えた中期計画「KFKビジョン2030」を策定し、売上高1,500億円、ROE10%以上の目標を掲げ、水素社会関連や次世代半導体分野への投資を加速させている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 573.79億円（前期比+20.7%）。ファインケミカルおよびサプライチェーン支援（原材料販売）が牽引。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年06月期 | 2022年06月期 | 2023年06月期 | 2024年06月期 | 2025年06月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 338.4億円 | 453.2億円 | 481.1億円 | 475.3億円 | 573.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 105.6億円 | 133.0億円 | 123.8億円 | 106.9億円 | 93.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 68.9億円 | 91.4億円 | 94.1億円 | 74.1億円 | 64.7億円 |
| 包括利益 | 68.7億円 | 91.8億円 | 94.2億円 | 74.4億円 | 63.4億円 |
| 純資産額 | 285.0億円 | 367.0億円 | 443.7億円 | 605.1億円 | 645.8億円 |
| 総資産額 | 556.9億円 | 726.6億円 | 875.3億円 | 1127.2億円 | 1238.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,350.39円/株 | 1,741.34円/株 | 2,107.17円/株 | 2,455.37円/株 | 2,622.14円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 342.24円/株 | 436.94円/株 | 449.17円/株 | 322.47円/株 | 263.29円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 340.51円/株 | 435.14円/株 | 447.33円/株 | 321.26円/株 | 262.42円/株 |
| 自己資本比率 | 50.7% | 50.2% | 50.4% | 53.5% | 52.0% |
| 自己資本利益率 | 32.4% | 28.3% | 23.3% | 14.2% | 10.4% |
| 株価収益率 | 712.0% | 652.0% | 884.0% | 1355.0% | 959.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -34.5億円 | -12.3億円 | -4.6億円 | 32.1億円 | 9.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -21.1億円 | -17.9億円 | -23.3億円 | -21.9億円 | -49.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 76.8億円 | 27.2億円 | 20.2億円 | 81.4億円 | 47.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 42.6億円 | 38.6億円 | 31.1億円 | 123.0億円 | 130.4億円 |
| 従業員数 | 36100.0% | 36900.0% | 39100.0% | 41400.0% | 41800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 12600.0% | 12900.0% | 15100.0% | 14700.0% | 13300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 914.3億円 | 997.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 212.9億円 | 241.6億円 |
| 資産 | 1127.2億円 | 1238.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 449.5億円 | 465.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 72.6億円 | 127.3億円 |
| 負債 | 522.1億円 | 592.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 601.8億円 | 643.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.1億円 | 0.6億円 |
| 新株予約権 | 0.8億円 | 0.8億円 |
| 非支配株主持分 | 1.4億円 | 0.6億円 |
| 純資産 | 605.1億円 | 645.8億円 |
| 負債純資産 | 1127.2億円 | 1238.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 475.3億円 | 573.8億円 |
| 売上原価 | 328.6億円 | 431.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 146.7億円 | 141.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 48.6億円 | 46.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 98.1億円 | 95.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 18.5億円 | 30.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 9.7億円 | 31.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 106.9億円 | 93.9億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 1.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 106.9億円 | 92.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 31.5億円 | 25.7億円 |
| 法人税等調整額 | 1.4億円 | 2.5億円 |
| 法人税等 | 32.9億円 | 28.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 74.0億円 | 63.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.1億円 | -0.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 74.1億円 | 64.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 32.1億円 | 9.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -21.9億円 | -49.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 81.4億円 | 47.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.2億円 | -0.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 91.8億円 | 7.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 123.0億円 | 130.4億円 |
| 合併に伴う現金及び現金同等物の増加額 | — | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 123.0億円 | 130.4億円 |