企業解説
1. 企業概要
プレミアムヘルメット市場において世界トップクラスのシェアを誇る、高付加価値ヘルメットの専業メーカーです。売上高の約90％を二輪乗車用ヘルメットが占め、特に「高品質・高機能」なプレミアムモデルに特化しています。「Made in Japan」への強いこだわりを経営の根幹に置き、岩手と茨城の国内2工場で全数を生産する一貫体制を構築。売上高の82.5％（2025年9月期）を海外で稼ぐグローバル企業であり、欧米・アジアの主要国に強固な販売代理店網を有しています。
2. 要点(3行)
- 2025年9月期は主力モデルの端境期と欧日の流通在庫調整が重なり、売上高323.6億円（前年比9.6%減）、営業利益89.0億円（同13.9%減）の減収減益。
- 自己資本比率85.1%、ROE20.5%と極めて高い資本効率と財務健全性を維持しつつ、配当性向50%維持と25億円の自己株買いによる積極的な還元姿勢を鮮明化。
- 既存の二輪用に加え、BMX用ヘルメットの投入や2026年1月予定のキャリーケース事業進出など、ブランド力を活用した事業多角化による「専業リスク」の分散に着手。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は323.6億円（前年比9.6％減）、経常利益は89.0億円（同15.3％減）となりました。減益の主因は、欧州での天候不順や政治不安、日本国内での在庫調整、および前期のような主力モデルの刷新がなかったことによる販売数量の減少（連結販売数量で前年度比11.9％減）です。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年09月期 | 2022年09月期 | 2023年09月期 | 2024年09月期 | 2025年09月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 237.5億円 | 289.5億円 | 336.2億円 | 357.9億円 | 323.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 60.9億円 | 85.0億円 | 98.6億円 | 105.0億円 | 89.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 44.1億円 | 60.2億円 | 70.7億円 | 73.8億円 | 63.2億円 |
| 包括利益 | 47.0億円 | 65.1億円 | 75.2億円 | 78.9億円 | 63.0億円 |
| 純資産額 | 185.3億円 | 229.0億円 | 271.5億円 | 295.5億円 | 322.4億円 |
| 総資産額 | 237.8億円 | 294.3億円 | 328.1億円 | 350.9億円 | 378.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 345.46円/株 | 426.33円/株 | 506.6円/株 | 562.06円/株 | 612.88円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 82.09円/株 | 112.18円/株 | 131.73円/株 | 139.9円/株 | 120.22円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 77.9% | 77.7% | 82.7% | 84.2% | 85.1% |
| 自己資本利益率 | 25.8% | 29.1% | 28.3% | 26.0% | 20.5% |
| 株価収益率 | 3070.0% | 2330.0% | 1740.0% | 1600.0% | 1460.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 52.2億円 | 60.3億円 | 63.5億円 | 97.2億円 | 97.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -13.5億円 | -18.5億円 | -23.5億円 | -32.8億円 | -13.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -21.1億円 | -22.7億円 | -34.6億円 | -56.5億円 | -37.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 114.3億円 | 138.9億円 | 147.7億円 | 153.5億円 | 199.4億円 |
| 従業員数 | 50300.0% | 53200.0% | 56900.0% | 63500.0% | 67000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 19300.0% | 22700.0% | 26700.0% | 19800.0% | 14700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 265.4億円 | 296.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 85.5億円 | 82.4億円 |
| 資産 | 350.9億円 | 378.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 46.1億円 | 49.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 9.3億円 | 6.9億円 |
| 負債 | 55.4億円 | 56.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 286.1億円 | 313.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 9.2億円 | 9.0億円 |
| 非支配株主持分 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 295.5億円 | 322.4億円 |
| 負債純資産 | 350.9億円 | 378.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 357.9億円 | 323.6億円 |
| 売上原価 | 196.8億円 | 173.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 161.2億円 | 150.2億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 57.9億円 | 61.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 103.3億円 | 89.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.1億円 | 0.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.4億円 | 0.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 105.0億円 | 89.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 104.7億円 | 88.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 27.1億円 | 23.5億円 |
| 法人税等調整額 | 3.8億円 | 2.2億円 |
| 法人税等 | 31.0億円 | 25.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 73.8億円 | 63.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 73.8億円 | 63.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 97.2億円 | 97.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -32.8億円 | -13.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -56.5億円 | -37.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.2億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 9.1億円 | 45.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 153.5億円 | 199.4億円 |
| 連結除外に伴う現金及び現金同等物の減少額 | -3.2億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 153.5億円 | 199.4億円 |