企業解説
1. 企業概要
総合商研株式会社は、北海道を拠点とする「情報コミュニケーション事業」の単一セグメント企業です。主要製品・サービスは、商業印刷（チラシ、カタログ）、年賀状印刷、サイン商材、Web・デジタルコンテンツ制作、BPO（ビジネス・プロセス・アウトソーシング）等多岐にわたります。
- 主要顧客: 日本郵便株式会社（売上比率15.87%）、マイプリント株式会社（同11.84%）。
- 競合環境: 印刷業界のデジタルシフトが進む中、大手流通小売企業向けの販促支援や自治体向け広報支援など、アナログとデジタルを融合させた「地域密着型の販促ソリューション」で差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 年賀関連の構造的需要減を、大手小売向け販促物や自治体Web制作等の受注増で補い、増収増益（売上高2.8%増、経常利益24.6%増）を達成。
- BPO事業の強化やベトナム企業の持分取得など、印刷依存からの脱却と収益源の多角化を推進。
- 自己資本比率39.3%、ROE10.7%と財務健全性と資本効率が共に向上しており、PER 8.2倍と割安感がある。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 162.36億円（前年同期比2.8%増）。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年07月期 | 2022年07月期 | 2023年07月期 | 2024年07月期 | 2025年07月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 161.6億円 | 153.1億円 | 158.6億円 | 158.0億円 | 162.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.1億円 | 2.2億円 | 3.0億円 | 3.5億円 | 4.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.6億円 | 1.8億円 | 2.1億円 | 2.7億円 | 3.2億円 |
| 包括利益 | 3.0億円 | 1.6億円 | 1.9億円 | 3.5億円 | 3.4億円 |
| 純資産額 | 24.0億円 | 24.7億円 | 26.0億円 | 29.0億円 | 31.7億円 |
| 総資産額 | 93.9億円 | 89.5億円 | 83.5億円 | 76.7億円 | 79.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 789.13円/株 | 817.51円/株 | 859.98円/株 | 954.08円/株 | 1,046.31円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 85.42円/株 | 59.65円/株 | 69.17円/株 | 91.52円/株 | 106.57円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 25.2% | 27.4% | 30.9% | 37.3% | 39.3% |
| 自己資本利益率 | 11.5% | 7.4% | 8.2% | 10.1% | 10.7% |
| 株価収益率 | 830.0% | 1240.0% | 1180.0% | 930.0% | 820.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 14.4億円 | 5.8億円 | 6.4億円 | 8.6億円 | 6.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.8億円 | -2.9億円 | -1.2億円 | 0.4億円 | -1.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -12.0億円 | -4.0億円 | -7.1億円 | -10.7億円 | -3.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 16.5億円 | 15.3億円 | 13.4億円 | 11.8億円 | 13.0億円 |
| 従業員数 | 38400.0% | 38800.0% | 38000.0% | 38100.0% | 38800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 16200.0% | 15000.0% | 15900.0% | 18800.0% | 17400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 31.4億円 | 34.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 45.3億円 | 45.0億円 |
| ▶ 繰延資産 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 資産 | 76.7億円 | 79.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 22.5億円 | 29.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 25.3億円 | 18.8億円 |
| 負債 | 47.8億円 | 48.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 25.1億円 | 27.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 3.5億円 | 3.7億円 |
| 非支配株主持分 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| 純資産 | 29.0億円 | 31.7億円 |
| 負債純資産 | 76.7億円 | 79.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 158.0億円 | 162.4億円 |
| 売上原価 | 110.6億円 | 112.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 47.4億円 | 50.2億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 44.8億円 | 46.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 2.5億円 | 3.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.3億円 | 1.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.5億円 | 4.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.6億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 4.0億円 | 4.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.4億円 | 1.2億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 1.2億円 | 1.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 2.8億円 | 3.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.7億円 | 3.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 8.6億円 | 6.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.4億円 | -1.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -10.7億円 | -3.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -1.6億円 | 1.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 11.8億円 | 13.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 11.8億円 | 13.0億円 |