総合商研株式会社は、北海道を拠点とする「情報コミュニケーション事業」の単一セグメント企業です。主要製品・サービスは、商業印刷（チラシ、カタログ）、年賀状印刷、サイン商材、Web・デジタルコンテンツ制作、BPO（ビジネス・プロセス・アウトソーシング）等多岐にわたります。
- 主要顧客: 日本郵便株式会社（売上比率15.87%）、マイプリント株式会社（同11.84%）。
- 競合環境: 印刷業界のデジタルシフトが進む中、大手流通小売企業向けの販促支援や自治体向け広報支援など、アナログとデジタルを融合させた「地域密着型の販促ソリューション」で差別化を図っています。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-07 期末、2025-10-29 提出）収益性
営業利益率
2.2%
≧10%が優良
ROA
4.5%
≧5%が優良
ROE
10.5%
≧10%が優良
ROIC
4.2%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
2.8%
≧10%が優良
営業利益成長率
38.6%
≧10%が優良
EPS成長率
16.4%
≧10%が優良
３行解説
- 年賀関連の構造的需要減を、大手小売向け販促物や自治体Web制作等の受注増で補い、増収増益（売上高2.8%増、経常利益24.6%増）を達成。
- BPO事業の強化やベトナム企業の持分取得など、印刷依存からの脱却と収益源の多角化を推進。
- 自己資本比率39.3%、ROE10.7%と財務健全性と資本効率が共に向上しており、PER 8.2倍と割安感がある。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-07 第2四半期 、2026-03-13 16:00 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 1.0億円 / 予想: 3.5億円
+17.2%
売上高
実績: 49.6億円 / 予想: 163.0億円
+1.4%
2Q
営業利益
実績: 9.4億円 / 予想: 3.5億円
-16.0%
売上高
実績: 108.7億円 / 予想: 163.0億円
-3.4%
３行解説
- 構造的な年賀状需要の縮小が響き、売上高は前年同期比3.4%減、営業利益は16.0%減と減収減益の着地。
- 販促関連やBPO事業は堅調に推移したものの、人的資本への投資（賃上げ）やAI・セキュリティ投資によるコスト増を吸収できず。
- 中間期時点で通期利益予想を大幅に超過しているが、例年下半期は赤字傾向となる季節性が強く、据え置き評価。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-03-13 | 2026年7月期 第2四半期 | -16.0% | -1.3% | +4.1% | — | — |
| 2025-12-12 | 2026年7月期 第1四半期 | +17.2% | -2.0% | -0.6% | -5.9% | -12.4% |
| 2025-09-12 | 2025年7月期 通期 | +38.7% | +0.6% | -4.6% | -6.9% | -10.7% |
| 2025-06-12 | 2025年7月期 第3四半期 | +43.7% | +1.0% | -0.8% | -3.4% | -10.2% |
| 2025-03-14 | 2025年7月期 第2四半期 | +15.7% | -3.3% | -2.2% | +6.4% | -6.8% |
有価証券報告書
2025-10-29 有価証券報告書－第54期(2024/08/01－2025/07/31)