企業解説
1. 企業概要
株式会社アルメディオは、かつての主力であったテストメディア事業から構造転換を図り、現在は**「断熱材事業」**を主軸とする企業です。
- 事業内容: 電子部品用副資材、耐火材料、長期保存用光ドライブ、および新規事業としてのナノマテリアル（カーボンナノファイバー等）の開発・製造・販売。
- 主要製品: 太陽光パネル製造向け拡散炉用ヒーターモジュール、耐火断熱材、CNF（カーボンナノファイバー）関連製品。
- 主要顧客: 中国市場への依存度が高く、蘇州伊爾賽高温无机耐材有限公司（売上比率40.2％）や上海肯沃奇科技有限公司（同20.7％）が主要な取引先です。
- 競合環境: 断熱材分野では高品質製品で差別化を図る一方、中国国内の安価な競合先との価格競争に晒されています。
2. 要点(3行)
- 前期の太陽光パネル向け特需の反動減により、売上高は前年比49.8％減の58.0億円、経常利益は74.5％減の8.7億円と大幅な減収減益。
- 個別業績で9期連続の営業損失を計上したため「継続企業の前提に関する重要事象」を記載しているが、連結では黒字を維持し自己資本比率は84.7％と高水準。
- 収益源の断熱材事業が過渡期にある中、次世代材料（CNFやCMC）への投資を加速させ、構造改革を急いでいる。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 58.0億円（前年比49.8％減）。主力の断熱材事業において、前期に発生した太陽光パネル製造向けヒーターモジュールの特需が剥落したことが主因です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 26.8億円 | 32.7億円 | 49.4億円 | 115.6億円 | 58.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -0.0億円 | 1.0億円 | 5.7億円 | 34.4億円 | 8.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -1.4億円 | -0.4億円 | 1.6億円 | 23.3億円 | 4.8億円 |
| 包括利益 | -1.2億円 | 1.0億円 | 2.3億円 | 23.8億円 | 8.5億円 |
| 純資産額 | 25.1億円 | 27.5億円 | 33.9億円 | 75.5億円 | 82.1億円 |
| 総資産額 | 34.8億円 | 43.5億円 | 58.1億円 | 97.6億円 | 96.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 169.7円/株 | 174.14円/株 | 182.41円/株 | 364.86円/株 | 409.59円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -9.24円/株 | -2.65円/株 | 9.17円/株 | 123.44円/株 | 23.07円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | 9.12円/株 | — | — |
| 自己資本比率 | 71.7% | 62.7% | 58.2% | 77.4% | 84.7% |
| 自己資本利益率 | -5.3% | -1.5% | 5.4% | 42.6% | 6.0% |
| 株価収益率 | -1872.0% | -6717.0% | 4253.0% | 854.0% | 1261.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 0.5億円 | -2.8億円 | 4.5億円 | 22.5億円 | 8.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.4億円 | -3.5億円 | -10.5億円 | -12.8億円 | -7.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | 5.5億円 | 4.4億円 | 14.0億円 | -0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 14.0億円 | 13.9億円 | 12.6億円 | 36.8億円 | 38.4億円 |
| 従業員数 | 17200.0% | 17900.0% | 22400.0% | 31000.0% | 26100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1000.0% | 1000.0% | 1000.0% | 400.0% | 200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 81.1億円 | 75.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 16.5億円 | 21.7億円 |
| 資産 | 97.6億円 | 96.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 17.8億円 | 10.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 4.2億円 | 4.7億円 |
| 負債 | 22.0億円 | 14.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 72.9億円 | 75.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 2.7億円 | 6.4億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | — |
| 純資産 | 75.5億円 | 82.1億円 |
| 負債純資産 | 97.6億円 | 96.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 115.6億円 | 58.0億円 |
| 売上原価 | 65.7億円 | 36.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 49.9億円 | 21.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 16.2億円 | 12.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 33.6億円 | 8.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.0億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 34.4億円 | 8.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 7.5億円 | 0.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 9.2億円 | 1.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 32.8億円 | 8.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 7.8億円 | 2.9億円 |
| 法人税等還付税額 | — | -0.2億円 |
| 法人税等調整額 | 1.7億円 | 0.6億円 |
| 法人税等 | 9.5億円 | 3.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 23.3億円 | 4.8億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 23.3億円 | 4.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 22.5億円 | 8.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -12.8億円 | -7.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 14.0億円 | -0.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.6億円 | 0.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 24.3億円 | 1.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 36.8億円 | 38.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 36.8億円 | 38.4億円 |