企業解説
1. 企業概要
エステールホールディングス株式会社は、宝飾品、眼鏡、食品の3事業を展開する企業グループです。主力は宝飾品事業で、製販一貫体制（SPAモデル）を強みに、全国に336店舗（2025年3月末）を展開しています。眼鏡事業ではベトナムの自社工場を基盤とした製造・卸売・小売を行い、食品事業ではハンバーガーショップ等の飲食店運営を手掛けています。
2. 要点(3行)
- 売上高は312.7億円（前年同期比1.3%減）と微減ながら、店舗運営効率化により営業利益は1.8億円（同15.4%増）と増益を確保。
- 店舗資産の減損損失3.2億円や特別功労金1.5億円の計上により、親会社株主に帰属する当期純損失は3.4億円と2期連続の赤字。
- 眼鏡事業が大幅な増益（110.3%増）で成長を牽引する一方、食品・飲食店事業は3.1億円の営業損失となり、足かせとなっている。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は312.7億円（前期比1.3%減）、営業利益は1.8億円（同15.4%増）でした。人件費高騰や採用難による店舗運営の制約があったものの、不採算店舗の閉鎖（グループ全体で20店舗減）と経費抑制が進んだ結果、本業の利益は改善しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 279.6億円 | 299.9億円 | 296.3億円 | 317.0億円 | 312.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.1億円 | 7.8億円 | 3.1億円 | 3.0億円 | 3.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.1億円 | 0.7億円 | 1.0億円 | -9.8億円 | -3.5億円 |
| 包括利益 | 2.6億円 | 2.8億円 | 1.0億円 | -9.5億円 | -1.7億円 |
| 純資産額 | 141.1億円 | 140.9億円 | 139.5億円 | 126.3億円 | 122.4億円 |
| 総資産額 | 337.8億円 | 345.1億円 | 338.3億円 | 320.3億円 | 298.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,313.96円/株 | 1,309.45円/株 | 1,292.52円/株 | 1,183.65円/株 | 1,136.8円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 28.83円/株 | 6.94円/株 | 9.45円/株 | -93.27円/株 | -32.94円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 41.3% | 40.3% | 40.6% | 38.7% | 39.9% |
| 自己資本利益率 | 2.2% | 0.5% | 0.7% | — | — |
| 株価収益率 | 2310.0% | 9240.0% | 6470.0% | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.3億円 | 0.3億円 | -11.5億円 | 9.8億円 | 1.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.0億円 | -3.5億円 | -3.8億円 | -5.5億円 | -3.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.9億円 | 5.0億円 | -4.7億円 | -7.1億円 | -10.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 83.1億円 | 85.1億円 | 65.3億円 | 62.6億円 | 50.9億円 |
| 従業員数 | 260300.0% | 256300.0% | 257800.0% | 264200.0% | 275100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 101800.0% | 102900.0% | 100500.0% | 99500.0% | 98000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 258.3億円 | 239.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 62.0億円 | 59.5億円 |
| 資産 | 320.3億円 | 298.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 106.6億円 | 100.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 87.4億円 | 75.5億円 |
| 負債 | 194.0億円 | 176.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 122.1億円 | 115.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.9億円 | 3.4億円 |
| 非支配株主持分 | 2.3億円 | 3.3億円 |
| 純資産 | 126.3億円 | 122.4億円 |
| 負債純資産 | 320.3億円 | 298.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 317.0億円 | 312.7億円 |
| 売上原価 | 141.1億円 | 137.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 175.9億円 | 175.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 174.2億円 | 173.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1.6億円 | 1.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.0億円 | 2.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.6億円 | 0.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.0億円 | 3.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.4億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.8億円 | 5.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 0.7億円 | -1.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.4億円 | 1.3億円 |
| 法人税等調整額 | 9.1億円 | 0.0億円 |
| 法人税等 | 10.5億円 | 1.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -9.8億円 | -3.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | 0.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -9.8億円 | -3.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 9.8億円 | 1.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.5億円 | -3.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -7.1億円 | -10.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -2.6億円 | -11.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 62.6億円 | 50.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 62.6億円 | 50.9億円 |