企業解説
1. 企業概要
竹田iPホールディングス（旧：竹田印刷）は、創業100周年を迎えた老舗企業です。現在は持株会社体制のもと、以下の4セグメントを展開しています。
- 情報コミュニケーション：商業印刷、ロジスティクス(BPO)、システム開発、包装材製造。
- ソリューションセールス：印刷機械・資材の仕入販売。
- 半導体関連マスク：電子部品用のスクリーンマスク、メタルマスク等の製造販売。
- 不動産賃貸：自社保有資産の有効活用。
競合環境と市場規模：国内印刷市場は1991年のピーク（約8.9兆円）から2022年には約5兆円まで縮小（印刷白書2024）。DX進展による紙離れと原材料高騰に直面していますが、同社は半導体関連市場を成長の柱に据え、事業構造の転換を図っています。
2. 要点(3行)
- 全セグメントで増収増益を達成し、中期経営計画（2024-2026年度）の2年目目標であった営業利益13億円を初年度で前倒し達成した。
- 主力の印刷事業から、AIサーバー向け等が好調な半導体関連マスク、およびタイ新工場を中心としたグローバルパッケージ事業へのシフトを加速。
- 営業CF（28.1億円）が純利益（12.5億円）を大きく上回る良好なキャッシュ創出力を背景に、年間配当を当初予想から4円増配（37円）するなど還元姿勢を強めている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高：341億98百万円（前期比8.0％増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 311.1億円 | 306.0億円 | 329.4億円 | 316.7億円 | 342.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.8億円 | 9.2億円 | 10.6億円 | 9.3億円 | 14.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -13.4億円 | 7.6億円 | 8.4億円 | 8.5億円 | 12.5億円 |
| 包括利益 | -10.3億円 | 9.2億円 | 10.2億円 | 17.3億円 | 11.3億円 |
| 純資産額 | 140.5億円 | 149.3億円 | 158.2億円 | 173.9億円 | 183.4億円 |
| 総資産額 | 296.1億円 | 289.7億円 | 298.9億円 | 314.9億円 | 314.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,708.14円/株 | 1,807.93円/株 | 1,908.11円/株 | 2,082.54円/株 | 2,186.42円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -164.8円/株 | 92.74円/株 | 102.31円/株 | 103円/株 | 150.13円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 47.0% | 51.1% | 52.5% | 54.8% | 57.8% |
| 自己資本利益率 | — | 5.3% | 5.5% | 5.2% | 7.0% |
| 株価収益率 | — | 670.0% | 680.0% | 840.0% | 620.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 0.7億円 | 16.1億円 | 22.4億円 | 12.5億円 | 28.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -12.5億円 | 6.5億円 | -7.7億円 | -6.3億円 | -12.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 6.7億円 | -16.4億円 | -9.0億円 | -6.0億円 | -9.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 45.8億円 | 53.5億円 | 59.2億円 | 60.2億円 | 66.9億円 |
| 従業員数 | 106200.0% | 101000.0% | 101600.0% | 92800.0% | 90100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 20000.0% | 19100.0% | 20100.0% | 29200.0% | 31900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 157.5億円 | 156.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 157.3億円 | 158.7億円 |
| 繰延資産 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 資産 | 314.9億円 | 314.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 92.1億円 | 92.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 48.9億円 | 38.8億円 |
| 負債 | 141.0億円 | 131.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 154.0億円 | 164.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 18.6億円 | 17.4億円 |
| 非支配株主持分 | 1.3億円 | 1.4億円 |
| 純資産 | 173.9億円 | 183.4億円 |
| 負債純資産 | 314.9億円 | 314.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 316.7億円 | 342.0億円 |
| 売上原価 | 251.0億円 | 268.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 65.7億円 | 73.1億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 57.5億円 | 59.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 8.2億円 | 13.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.6億円 | 1.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.5億円 | 0.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 9.3億円 | 14.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 3.0億円 | 5.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.8億円 | 7.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 10.5億円 | 13.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.3億円 | 3.5億円 |
| 法人税等調整額 | -1.3億円 | -2.8億円 |
| 法人税等 | 2.0億円 | 0.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 8.6億円 | 12.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 親会社に帰属する当期純損失（△） | 8.5億円 | 12.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 12.5億円 | 28.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.3億円 | -12.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -6.0億円 | -9.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.2億円 | 0.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.4億円 | 6.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 60.2億円 | 66.9億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | 0.5億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 60.2億円 | 66.9億円 |