企業解説
1. 企業概要
三光合成株式会社は、工業用プラスチック成形品の製造販売および金型の製造販売を主軸とする「プラスチックエンジニアリングカンパニー」です。主要製品は自動車用内外装部品（車両部門）、情報通信機器部品、家電部品などで、特に売上高の約7割を占める自動車業界への依存度が高い構造です。主要顧客には本田技研工業などの大手自動車メーカーが含まれます。競合環境としては、グローバルな価格競争に加え、電気自動車（EV）化に伴う部品構成の変化への対応が求められる厳しい状況にあります。
2. 要点(3行)
- 売上高は前期比2.9%減の911億円となったが、原価低減と高付加価値製品へのシフトにより営業利益は36.9%増の56億円と大幅な増益を達成した。
- ROEは12.4%（前期比3.0pt改善）、自己資本比率は42.3%（前期比2.4pt改善）と、収益性・財務健全性ともに向上傾向にある。
- 中国市場での販売不振に伴う武漢子会社の減損リスクが継続的な懸念点だが、営業CFは85億円と潤沢であり、稼ぐ力の質は高い。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は911億1百万円（前期比2.9%減）と微減しましたが、利益面では営業利益56億56百万円（同36.9%増）、経常利益51億94百万円（同32.3%増）、親会社株主に帰属する当期純利益38億57百万円（同47.6%増）と大幅な増益を記録しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年05月期 | 2022年05月期 | 2023年05月期 | 2024年05月期 | 2025年05月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 551.5億円 | 656.6億円 | 811.1億円 | 937.8億円 | 911.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 19.5億円 | 24.2億円 | 34.7億円 | 39.3億円 | 51.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 13.0億円 | 18.1億円 | 21.0億円 | 26.1億円 | 38.6億円 |
| 包括利益 | 22.8億円 | 30.3億円 | 31.3億円 | 51.0億円 | 29.2億円 |
| 純資産額 | 206.5億円 | 232.5億円 | 259.5億円 | 304.8億円 | 327.8億円 |
| 総資産額 | 566.3億円 | 584.1億円 | 655.8億円 | 749.3億円 | 760.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 665.56円/株 | 748.46円/株 | 835.82円/株 | 981.22円/株 | 1,056.06円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 42.72円/株 | 59.43円/株 | 68.78円/株 | 85.7円/株 | 126.53円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 35.8% | 39.1% | 38.9% | 39.9% | 42.3% |
| 自己資本利益率 | 6.8% | 8.4% | 8.7% | 9.4% | 12.4% |
| 株価収益率 | 960.0% | 570.0% | 770.0% | 800.0% | 490.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 35.3億円 | 30.1億円 | 67.9億円 | 57.0億円 | 85.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -33.4億円 | -23.5億円 | -28.7億円 | -49.4億円 | -53.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.0億円 | -23.6億円 | -22.5億円 | -1.1億円 | -9.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 80.8億円 | 68.2億円 | 87.8億円 | 99.6億円 | 120.3億円 |
| 従業員数 | 239300.0% | 250900.0% | 273900.0% | 290500.0% | 290900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 26800.0% | 26400.0% | 26400.0% | 31600.0% | 29800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 409.9億円 | 401.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 339.4億円 | 359.5億円 |
| 資産 | 749.3億円 | 760.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 330.3億円 | 261.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 114.2億円 | 170.9億円 |
| 負債 | 444.5億円 | 432.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 264.7億円 | 297.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 34.4億円 | 24.7億円 |
| 非支配株主持分 | 5.7億円 | 5.9億円 |
| 純資産 | 304.8億円 | 327.8億円 |
| 負債純資産 | 749.3億円 | 760.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 937.8億円 | 911.0億円 |
| 売上原価 | 804.1億円 | 760.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 133.8億円 | 150.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 92.5億円 | 93.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 41.3億円 | 56.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.1億円 | 3.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 6.2億円 | 8.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 39.3億円 | 51.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 3.9億円 | 1.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 35.7億円 | 51.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 9.2億円 | 13.1億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | -1.2億円 |
| 法人税等 | 9.1億円 | 11.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 26.6億円 | 39.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.5億円 | 0.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 26.1億円 | 38.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 57.0億円 | 85.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -49.4億円 | -53.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.1億円 | -9.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 5.4億円 | -2.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 11.8億円 | 20.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 99.6億円 | 120.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 99.6億円 | 120.3億円 |