企業解説
1. 企業概要
株式会社リーガルコーポレーションは、1902年創業の老舗靴メーカーです。主力の「REGAL」ブランドを中心に、靴の企画・製造・販売を一貫して手掛けています。事業構成は、直営店やECを展開する「靴小売事業」と、百貨店や専門店への卸売りを行う「靴卸売事業」の2本柱です。 近年はクールビズやテレワークの浸透によるビジネスシューズ需要の構造的変化、および原材料価格高騰という厳しい競合・市場環境に直面しており、伝統的な「革靴」からの脱却とカジュアル化、DXによる在庫最適化が急務となっています。
2. 要点(3行)
- 売上高（235.58億円、前期比0.7%減）と本業の利益は伸び悩むも、政策保有株式の売却益計上により親会社株主に帰属する当期純利益は7億円（同63.8%増）と大幅増益。
- 靴小売事業が人件費や広告費の増加でセグメント利益65.2%減と苦戦する一方、卸売事業は在庫効率改善と値引抑制により利益が約2.9倍に急回復し、明暗が分かれた。
- 中期経営計画の目標値を下方修正せざるを得ない厳しい実需環境だが、総還元性向50%以上を掲げ、継続的な自社株買いと増配（75円）を実施するなど、株主還元姿勢を鮮明にしている。
3. 業績・収益性のトレンド
連結売上高は235.58億円（前期比0.7%減）、経常利益は4.97億円（同7.3%減）と、本業ベースでは足踏み状態です。消費者のワークスタイルの変化や猛暑による季節商材の苦戦が響きました。一方、投資有価証券売却益の計上により、親会社株主に帰属する当期純利益は7億円（同63.8%増）と大きく跳ね上がっています。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 192.0億円 | 208.1億円 | 225.6億円 | 237.3億円 | 235.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -20.9億円 | 3.0億円 | 4.0億円 | 5.4億円 | 5.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -44.2億円 | 1.4億円 | 4.9億円 | 4.3億円 | 7.0億円 |
| 包括利益 | -40.2億円 | 1.7億円 | 7.0億円 | 16.4億円 | 7.6億円 |
| 純資産額 | 102.8億円 | 102.8億円 | 109.6億円 | 124.5億円 | 127.5億円 |
| 総資産額 | 278.7億円 | 273.8億円 | 275.0億円 | 278.0億円 | 262.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 3,206.89円/株 | 3,201.58円/株 | 3,410.71円/株 | 3,873.88円/株 | 4,065.07円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -1,392.12円/株 | 43.49円/株 | 153.78円/株 | 133.92円/株 | 219.41円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 43.25円/株 | 153.18円/株 | 133.22円/株 | 218.79円/株 |
| 自己資本比率 | 36.6% | 37.3% | 39.6% | 44.5% | 48.5% |
| 自己資本利益率 | -36.2% | 1.4% | 4.7% | 3.7% | 5.6% |
| 株価収益率 | — | 4370.0% | 1220.0% | 1680.0% | 1110.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -25.0億円 | 15.4億円 | 1.0億円 | -10.5億円 | 2.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 4.5億円 | 0.5億円 | -4.8億円 | -3.0億円 | 1.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 56.7億円 | -5.9億円 | -8.8億円 | -1.9億円 | -17.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 67.6億円 | 78.1億円 | 66.0億円 | 51.4億円 | 37.3億円 |
| 従業員数 | 112800.0% | 99500.0% | 97000.0% | 95200.0% | 83400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 72500.0% | 60000.0% | 59100.0% | 61300.0% | 62700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 164.8億円 | 149.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 113.2億円 | 113.0億円 |
| 資産 | 278.0億円 | 262.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 128.5億円 | 93.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 25.0億円 | 41.8億円 |
| 負債 | 153.5億円 | 135.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 96.4億円 | 99.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 27.4億円 | 27.9億円 |
| 新株予約権 | 0.5億円 | 0.2億円 |
| 非支配株主持分 | 0.3億円 | — |
| 純資産 | 124.5億円 | 127.5億円 |
| 負債純資産 | 278.0億円 | 262.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 237.3億円 | 235.6億円 |
| 売上原価 | 124.7億円 | 121.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 112.6億円 | 114.4億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 107.4億円 | 110.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 5.2億円 | 4.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.7億円 | 2.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.6億円 | 1.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5.4億円 | 5.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.4億円 | 3.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 0.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 5.6億円 | 7.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.4億円 | 0.6億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | 0.4億円 |
| 法人税等 | 1.3億円 | 0.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 4.3億円 | 7.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 4.3億円 | 7.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -10.5億円 | 2.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.0億円 | 1.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.9億円 | -17.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.8億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -14.6億円 | -13.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 51.4億円 | 37.3億円 |
| 連結の範囲の変更に伴う現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | — | -0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 51.4億円 | 37.3億円 |