企業解説
1. 企業概要
株式会社ジェイエスピー（JSP）は、発泡樹脂製品の製造販売を行う世界的なプラスチック加工メーカーです。主要製品は、自動車部品や梱包材に使用される高機能発泡ポリオレフィンビーズ「ARPRO」（世界シェア首位級）、食品容器用の発泡ポリスチレンシート「スチレンペーパー」、建築用断熱材「ミラフォーム」など多岐にわたります。 主要顧客は自動車産業、家電・電子部品業界、建築・土木業界、および食品包装資材商社です。競合環境としては、国内では積水化成品工業やカネカなどの化学メーカーと、海外では現地の発泡プラスチックメーカーと、特にアジア圏での激しい価格競争にさらされています。
2. 要点(3行)
- 売上高は製品価格改定により前期比5.3%増の1,422億円と増収を確保したが、労務費や修繕消耗費の増加により営業利益は8.9%減の68億円と減益。
- 主力のビーズ事業は堅調だが、押出事業が産業資材や土木分野の需要低迷により24%の大幅減益となり、足かせとなっている。
- 株主還元は配当を前期の65円から80円へ大幅増額したが、EPS事業の固定資産（約57億円）に減損の兆候が識別されるなど、将来の収益性に懸念が残る。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 売上高は1,422.50億円（前期比5.3%増）と過去最高水準を更新。しかし、営業利益は68.88億円（同8.9%減）、親会社株主に帰属する当期純利益は50.66億円（同20.7%減）と苦戦。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1026.7億円 | 1141.3億円 | 1317.1億円 | 1350.5億円 | 1422.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 55.2億円 | 48.7億円 | 33.6億円 | 81.3億円 | 73.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 30.2億円 | 28.9億円 | 25.3億円 | 63.9億円 | 50.7億円 |
| 包括利益 | 25.9億円 | 60.3億円 | 75.7億円 | 116.0億円 | 79.2億円 |
| 純資産額 | 855.6億円 | 902.3億円 | 961.2億円 | 1000.7億円 | 1058.5億円 |
| 総資産額 | 1290.5億円 | 1345.3億円 | 1445.3億円 | 1516.0億円 | 1539.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,767.26円/株 | 2,884.93円/株 | 3,076.73円/株 | 3,635.6円/株 | 3,855.23円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 101.22円/株 | 97.06円/株 | 84.91円/株 | 221.83円/株 | 193.31円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 63.9% | 63.9% | 63.5% | 62.8% | 65.6% |
| 自己資本利益率 | 3.7% | 3.4% | 2.8% | 6.8% | 5.2% |
| 株価収益率 | 1840.0% | 1580.0% | 1830.0% | 1040.0% | 1060.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 122.1億円 | 59.7億円 | 87.3億円 | 156.7億円 | 89.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -51.7億円 | -58.9億円 | -64.8億円 | -80.6億円 | -86.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -22.7億円 | -25.6億円 | 10.2億円 | -84.5億円 | -38.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 122.8億円 | 105.2億円 | 147.0億円 | 146.5億円 | 119.3億円 |
| 従業員数 | 299600.0% | 296600.0% | 296600.0% | 305300.0% | 305300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 29900.0% | 32200.0% | 31600.0% | 29500.0% | 31000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 781.5億円 | 786.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 734.5億円 | 752.4億円 |
| 資産 | 1516.0億円 | 1539.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 357.6億円 | 339.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 157.7億円 | 140.9億円 |
| 負債 | 515.4億円 | 480.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 856.9億円 | 886.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 95.9億円 | 123.8億円 |
| 非支配株主持分 | 47.9億円 | 48.2億円 |
| 純資産 | 1000.7億円 | 1058.5億円 |
| 負債純資産 | 1516.0億円 | 1539.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1350.5億円 | 1422.5億円 |
| 売上原価 | 998.0億円 | 1057.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 352.5億円 | 365.3億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 276.8億円 | 296.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 75.6億円 | 68.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 9.3億円 | 11.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 3.6億円 | 7.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 81.3億円 | 73.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 8.8億円 | 0.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.2億円 | 1.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 88.0億円 | 72.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 19.9億円 | 19.0億円 |
| 法人税等調整額 | 0.0億円 | 1.9億円 |
| 法人税等 | 19.9億円 | 20.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 68.0億円 | 51.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 4.1億円 | 0.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 63.9億円 | 50.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 156.7億円 | 89.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -80.6億円 | -86.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -84.5億円 | -38.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 8.0億円 | 8.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -0.4億円 | -27.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 146.5億円 | 119.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 146.5億円 | 119.3億円 |