企業解説
1. 企業概要
株式会社エフピコは、簡易食品容器関連事業を主軸とする企業です。食品トレー、弁当・惣菜容器などの製造販売を主な収益源とし、それに付随する包装資材の販売も行っています。ビジネスモデルの大きな特徴は、自社で構築した回収ネットワークと独自の技術を活用した「エフピコ方式リサイクル」です。使用済み容器を回収・再生し、再び食品容器として製品化する循環型ビジネスモデルを確立しており、資源の安定調達、コスト競争力、そして環境価値の提供を通じて収益を上げています。広範な生産・物流ネットワークを有し、顧客への安定供給体制も強みとしています。
2. 要点(3行)
食品容器製造販売を主業とし、独自のリサイクル技術と広範な物流網で競争優位を確立。 新素材開発と海外展開で成長を追求し、環境経営と長期視点の経営戦略を推進。 オーナー経営のもと、成長投資と株主還元を両立する資本配分方針が特徴。
3. 経営者の質
代表取締役会長の佐藤守正氏は、三井物産を経て1998年に当社の非常勤取締役に就任後、経営戦略の要職を歴任し、2009年に代表取締役社長、2022年に代表取締役会長に就任されています。長年にわたり経営の中枢を担い、当社の成長戦略と循環型ビジネスモデルの確立に深く関与してきた経験を持ちます。代表取締役社長の安田和之氏は、1979年に入社した生え抜きで、SCM本部や情報システム部といった事業の根幹を支える部門の管掌役員を務めており、事業の現場と効率化を深く理解していることが伺えます。
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成長性の軌跡
● 売上高(棒、左軸) ● 当期純利益(折れ線、左軸) ● 経常利益率(折れ線、右軸)
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解(ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ)
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益(棒・左軸) ■ DPS 1株当たり配当(棒・左軸) ● PBR 株価純資産倍率(折れ線・右軸) DPS÷EPS=配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF(棒・正側) ■ 投資CF(棒・負側) ■ 財務CF(棒・負側に積み上げ) ● 当期純利益(折れ線)
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1957.0億円 | 2112.8億円 | 2221.0億円 | 2356.3億円 | 2404.9億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 167.0億円 | 173.3億円 | 167.8億円 | 184.5億円 | 217.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 112.1億円 | 115.3億円 | 117.2億円 | 124.9億円 | 148.7億円 |
| 包括利益 | 111.2億円 | 115.6億円 | 124.8億円 | 128.1億円 | 168.1億円 |
| 純資産額 | 1324.5億円 | 1401.7億円 | 1458.4億円 | 1541.1億円 | 1651.7億円 |
| 総資産額 | 2626.9億円 | 2986.2億円 | 2985.8億円 | 2922.3億円 | 3040.6億円 |
| 1株当たり純資産額 | 1,610.11円/株 | 1,703.56円/株 | 1,795.71円/株 | 1,897.68円/株 | 2,033.28円/株 |
| 1株当たり当期純利益又は当期純損失(△) | 136.96円/株 | 140.87円/株 | 143.5円/株 | 154.46円/株 | 183.87円/株 |
| 潜在株式調整後1株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 50.2% | 46.7% | 48.6% | 52.5% | 54.1% |
| 自己資本利益率 | 8.8% | 8.5% | 8.2% | 8.4% | 9.4% |
| 株価収益率 | 2130.0% | 2330.0% | 1920.0% | 1830.0% | 1280.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 231.5億円 | 200.7億円 | 291.8億円 | 279.2億円 | 299.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -228.7億円 | -343.1億円 | -107.1億円 | -149.3億円 | -165.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 15.8億円 | 167.4億円 | -170.1億円 | -180.7億円 | -69.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 197.4億円 | 222.6億円 | 237.1億円 | 190.2億円 | 254.8億円 |
| 従業員数 | 479200.0% | 487600.0% | 510400.0% | 525000.0% | 530600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 988.5億円 | 1054.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 1933.8億円 | 1986.2億円 |
| 資産 | 2922.3億円 | 3040.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 843.7億円 | 862.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 537.4億円 | 526.7億円 |
| 負債 | 1381.1億円 | 1388.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1512.2億円 | 1603.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 22.1億円 | 40.7億円 |
| 非支配株主持分 | 6.8億円 | 7.3億円 |
| 純資産 | 1541.1億円 | 1651.7億円 |
| 負債純資産 | 2922.3億円 | 3040.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 2356.3億円 | 2404.9億円 |
| 売上原価 | 1625.6億円 | 1620.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失(△) | 730.7億円 | 784.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 546.0億円 | 568.1億円 |
| 営業利益又は営業損失(△) | 184.7億円 | 216.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 7.3億円 | 8.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 7.5億円 | 6.5億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 184.5億円 | 217.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 3.5億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 5.1億円 | 3.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失(△) | 182.9億円 | 214.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 61.9億円 | 68.8億円 |
| 法人税等調整額 | -4.0億円 | -3.6億円 |
| 法人税等 | 57.9億円 | 65.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失(△) | 124.9億円 | 149.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失(△) | 0.1億円 | 0.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 124.9億円 | 148.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 279.2億円 | 299.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -149.3億円 | -165.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -180.7億円 | -69.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額(△は減少) | -50.8億円 | 64.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 190.2億円 | 254.8億円 |
| 連結子会社の決算期変更に伴う現金及び現金同等物の増減額(△は減少) | 3.9億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 190.2億円 | 254.8億円 |