興研 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 第2四半期の営業利益は前年同期比29.1％増の4.41億円と大幅増益。環境関連事業が54.1％増収と全体を牽引。
• オープンクリーンシステム「KOACH」の受注は好調。大型案件の納品が下期に集中していることが通期計画維持の主因。
• 営業キャッシュフローが5.77億円（前年同期比83％増）と大幅に改善し、財務基盤の安定性がさらに向上。

2. 直近の業績と進捗率

• 売上高: 50.90億円（前年同期比+6.2％）
• 営業利益: 4.41億円（同+29.1％）
• 経常利益: 4.25億円（同+18.7％）
• 中間純利益: 2.93億円（同+23.1％）
• 通期計画に対する進捗率: 売上高42.4％、営業利益36.8％。 昨年同期の利益進捗（2024年12月期中間実績は営業利益3.42億円）と比較すると勢いは増しているものの、進捗率自体は4割を下回っています。これは、環境関連事業の売上計上が下期に偏重しているという季節要因が強いためであり、計画に対して大きな遅れとは言えません。

3. セグメント別のモメンタム

• マスク関連事業（安定）: 売上高42.18億円（前年同期比+1.4％）。産業用マスクが製造業向けに堅調。医療用はコロナ特需が収束し平時水準へ移行したが、防衛費増額を背景に防護マスクが伸長し、全体を補っています。