企業解説
1. 企業概要
株式会社ミロクは、世界的な銃器ブランド「ブローニング」向けのOEM生産を主軸とする猟銃事業、深穴加工用のガンドリルを製造・販売する工作機械事業、ならびにクラウドソリューション事業を展開する企業です。
- 主要製品: 上下二連銃、ボルトアクションライフル、ガンドリルマシン、自動車用加飾ハンドル。
- 主要顧客: 米国ブローニング・アームズ社、ブローニング・インターナショナルS.A.（ベルギー）。猟銃事業の売上の90%以上がブローニンググループ向けであり、グループ全体の売上高の約8割を同グループが占める極めて高い顧客集中度が特徴です。
- 競合環境: 猟銃は世界市場でのOEM競争、工作機械はガンドリルというニッチ市場での専業メーカーとしての地位を確立しています。
2. 要点(3行)
- 猟銃事業の回復で売上高は125.2億円（前期比14.7%増）と伸長したが、固定資産の減損損失25.1億円計上により25.3億円の最終赤字となった。
- 投資額約59億円にのぼる「日章新工場」が2025年2月に竣工し、2026年からの生産能力20%向上を見込むが、多額の有利子負債を抱える局面にある。
- トランプ政権の通商政策（関税導入リスク）や米国銃規制、原材料高騰など、外部環境の不確実性が将来のCFの大きな懸念材料。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 125.2億円（前期比14.7%増）と大幅な増収。猟銃事業の新製品生産安定が寄与。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年10月期 | 2022年10月期 | 2023年10月期 | 2024年10月期 | 2025年10月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 136.5億円 | 114.7億円 | 118.9億円 | 109.2億円 | 125.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5.9億円 | 8.1億円 | 8.0億円 | -2.6億円 | 2.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.0億円 | 5.1億円 | 4.8億円 | -22.9億円 | -25.3億円 |
| 包括利益 | 5.2億円 | 6.1億円 | 7.8億円 | -18.9億円 | -25.5億円 |
| 純資産額 | 141.6億円 | 146.5億円 | 153.1億円 | 133.2億円 | 107.5億円 |
| 総資産額 | 182.9億円 | 192.7億円 | 209.0億円 | 226.2億円 | 218.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 4,800.82円/株 | 4,967.23円/株 | 5,190.84円/株 | 4,515.68円/株 | 3,643.82円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 102.84円/株 | 173.55円/株 | 163.14円/株 | -777.67円/株 | -856.06円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 77.4% | 76.0% | 73.3% | 58.9% | 49.1% |
| 自己資本利益率 | 2.2% | 3.6% | 3.2% | — | — |
| 株価収益率 | 1570.0% | 830.0% | 1000.0% | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 11.4億円 | 1.8億円 | -4.8億円 | -0.4億円 | 12.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.7億円 | -15.8億円 | -11.7億円 | -33.6億円 | -24.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.4億円 | 0.6億円 | 12.3億円 | 33.1億円 | 15.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 31.2億円 | 18.1億円 | 13.9億円 | 13.0億円 | 16.6億円 |
| 従業員数 | 58700.0% | 58400.0% | 62000.0% | 63600.0% | 62700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 18500.0% | 19400.0% | 20200.0% | 19500.0% | 18600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 104.9億円 | 104.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 121.3億円 | 114.1億円 |
| 資産 | 226.2億円 | 218.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 38.0億円 | 43.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 55.0億円 | 68.2億円 |
| 負債 | 93.0億円 | 111.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 118.2億円 | 92.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 15.0億円 | 14.7億円 |
| 純資産 | 133.2億円 | 107.5億円 |
| 負債純資産 | 226.2億円 | 218.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 109.2億円 | 125.2億円 |
| 売上原価 | 101.5億円 | 112.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 7.7億円 | 12.4億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 12.9億円 | 12.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -5.2億円 | -0.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.7億円 | 2.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -2.6億円 | 2.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 16.8億円 | 25.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -19.4億円 | -23.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.0億円 | 0.7億円 |
| 法人税等調整額 | 2.5億円 | 1.6億円 |
| 法人税等 | 3.5億円 | 2.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -22.9億円 | -25.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -22.9億円 | -25.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | 12.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -33.6億円 | -24.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 33.1億円 | 15.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -0.9億円 | 3.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 13.0億円 | 16.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 13.0億円 | 16.6億円 |