企業解説
1. 企業概要
コクヨ株式会社は、文具、事務用品、オフィス家具の製造・販売を主軸とする国内最大手の総合オフィスサプライヤーです。事業は、オフィス空間の構築を行う「ファニチャー」、通販の「カウネット」を含む「ビジネスサプライ流通」、Campusノート等の「ステーショナリー」、家具販売の「インテリアリテール」の4セグメントで構成されています。主要顧客は一般企業から官公庁、教育機関、一般消費者まで幅広く、近年は国内の「モノからコト（体験）」へのシフトと、アジア圏を中心とした海外展開を加速させています。
2. 要点（3行）
- 増収・営業増益の達成: 働き方の変化に伴う国内オフィス移転・リニューアル需要（ファニチャー事業）が牽引し、売上高3,598億円（前期比6.2%増）、営業利益262億円（同16.5%増）を記録。
- ベトナム大手の子会社化（成長戦略）: 筆記具市場で高いシェアを持つベトナムのThien Long Groupを約276億円で子会社化することを決定し、海外事業の飛躍的な拡大を狙う。
- 株主還元の強化: 200億円規模の自己株式取得を実施し、株式分割（1:4）と累進配当を組み合わせ、連結配当性向50%を目安とする積極的な還元姿勢を鮮明にしている。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は3,598億円（前期比6.2%増）、営業利益は262億円（同16.5%増）と力強い成長を見せました。原材料価格の高騰を売価改定で補い、売上総利益率は40.1%（0.8pt上昇）と改善しています。親会社株主に帰属する当期純利益は214億円（同1.4%減）となりましたが、これは前期に計上した固定資産売却益の剥落によるもので、本業の収益性は向上しています。
- ROE（自己資本当期純利益率）: 8.4%（目標9%以上に向け着実に推移）
続きで読める項目（スタンダードプラン以上）
- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
- 🔒 重大なリスク
- 🔒 株主還元姿勢
- 🔒 キャッシュフローの質
- 🔒 資産の健全性
- 🔒 総評
上記の詳細分析はスタンダードプラン以上でご覧いただけます。
プランをアップグレード市場ポジション
サンプル
市場内
業種内
- スタンダードプラン以上で見られます
- 🔒 収益性・効率性・成長性・回転・安全性・割安の6カテゴリ別スコア（市場内・業種内）
- 🔒 各指標の市場内・業種内ランキング（例：営業利益率 12位 / 1,100社）
- 🔒 レーダーチャートによる強み・弱みの一覧
市場ポジションはスタンダードプラン以上でご覧いただけます。
プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 3201.7億円 | 3009.3億円 | 3287.5億円 | 3388.4億円 | 3598.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 164.2億円 | 211.6億円 | 259.9億円 | 244.1億円 | 272.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 137.0億円 | 182.4億円 | 190.7億円 | 217.9億円 | 214.7億円 |
| 包括利益 | 127.9億円 | 167.3億円 | 235.2億円 | 172.2億円 | 209.3億円 |
| 純資産額 | 2301.1億円 | 2396.2億円 | 2534.3億円 | 2640.6億円 | 2554.6億円 |
| 総資産額 | 3245.8億円 | 3375.4億円 | 3584.1億円 | 3629.6億円 | 3550.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 491.9円/株 | 514.53円/株 | 552.33円/株 | 574.85円/株 | 584.97円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 29.19円/株 | 39.44円/株 | 41.4円/株 | 48.04円/株 | 48.3円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 70.4% | 70.4% | 70.3% | 71.8% | 70.9% |
| 自己資本利益率 | 6.0% | 7.8% | 7.8% | 8.5% | 8.4% |
| 株価収益率 | 1470.0% | 1180.0% | 1390.0% | 1460.0% | 1810.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 217.9億円 | 95.8億円 | 347.4億円 | 163.8億円 | 143.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 25.6億円 | -33.2億円 | -38.0億円 | 122.5億円 | -46.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -150.6億円 | -89.9億円 | -144.4億円 | -156.2億円 | -316.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1005.8億円 | 983.5億円 | 1151.6億円 | 1320.8億円 | 1106.1億円 |
| 従業員数 | 682500.0% | 686400.0% | 693100.0% | 764700.0% | 807900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 137000.0% | 191200.0% | 207600.0% | 193300.0% | 200400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2528.8億円 | 2428.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 1100.8億円 | 1121.6億円 |
| 資産 | 3629.6億円 | 3550.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 877.4億円 | 891.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 111.5億円 | 104.8億円 |
| 負債 | 989.0億円 | 995.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 2461.9億円 | 2381.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 143.6億円 | 135.3億円 |
| 非支配株主持分 | 35.1億円 | 37.8億円 |
| 純資産 | 2640.6億円 | 2554.6億円 |
| 負債純資産 | 3629.6億円 | 3550.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 3388.4億円 | 3598.8億円 |
| 売上原価 | 2054.1億円 | 2154.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1334.2億円 | 1444.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 1108.9億円 | 1182.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 225.3億円 | 262.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 30.9億円 | 17.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 12.1億円 | 7.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 244.1億円 | 272.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 152.3億円 | 47.8億円 |
| ▶ 特別損失 | 55.1億円 | 7.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 341.3億円 | 312.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 122.0億円 | 96.0億円 |
| 法人税等調整額 | 0.0億円 | -1.0億円 |
| 法人税等 | 122.0億円 | 95.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 219.3億円 | 217.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 1.4億円 | 2.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 217.9億円 | 214.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 163.8億円 | 143.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 122.5億円 | -46.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -156.2億円 | -316.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 12.6億円 | 4.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 142.7億円 | -214.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1320.8億円 | 1106.1億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | 26.5億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1320.8億円 | 1106.1億円 |