コクヨ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• ファニチャー事業が牽引する大幅な営業増益: オフィス移転・リニューアル需要の好調により、連結営業利益は前年同期比14.4％増の134.84億円と、第1四半期として極めて高い進捗を記録。
• ステーショナリー事業の苦戦: 国内の売価改定浸透やEC拡大は進むものの、中国経済の減速影響が重く、セグメント利益は同9.1％減とモメンタムが低下。
• 会計方針変更と反動減の混在: 賃貸不動産損益の営業損益への組み替えにより営業利益が底上げされる一方、前年の固定資産売却益の剥落により、親会社株主純利益は16.4％減の100.12億円。

2. 直近の業績と進捗率

2025年12月期 第1四半期（1-3月）の結果は以下の通りです。

• 売上高: 994.84億円（通期予想3,660億円に対し進捗率27.2%）
• 営業利益: 134.84億円（通期予想240億円に対し進捗率56.2%）
• 経常利益: 130.29億円（通期予想245億円に対し進捗率53.2%）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益: 100.12億円（通期予想201億円に対し進捗率49.8%）

勢いの変化: 営業利益ベースでの進捗率が56.2％と非常に高いですが、これは同社のビジネスモデル上、第1四半期に需要が集中する季節性（3月の年度末需要）によるものです。ただし、前年同期の営業利益117.91億円から14.4％増益しており、主力のファニチャー事業の収益性が向上している点はポジティブです。

3. セグメント別のモメンタム

• ファニチャー事業（勢い：強）: