企業解説
1. 企業概要
株式会社ナイガイは、1920年創業の老舗靴下メーカーです。主力の「卸売り事業」では百貨店や量販店向けに自社・ライセンスブランド（ポロ・ラルフローレン等）を展開し、「小売り事業」では直営店（HAPPY SOCKS等）やEC販売を行っています。主要顧客にはMNインターファッション（主要株主）などが名を連ねます。競合環境としては、タビオ株式会社との資本業務提携を強化しており、競合しつつもサプライチェーンや店舗運営での協業を深める独特の立ち位置にあります。
2. 要点(3行)
- 連結売上高は前年同期比1.1%増の131億6,200万円、営業利益は156.0%増の5,700万円となり、増収大幅増益を達成。
- インバウンド需要の回復とEC事業の好調により収益性が改善し、2期連続の黒字を確保したが、営業キャッシュフローは依然としてマイナス。
- 第6次中期経営計画を策定し、タビオ社との協業加速や自社株買い（上限1億円）を発表する一方、繰越利益剰余金のマイナスにより無配を継続。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 131億6,200万円（前年比1.1%増）。百貨店販路でのインバウンド需要やECの伸長が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年01月期 | 2022年01月期 | 2023年01月期 | 2024年01月期 | 2025年01月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 116.9億円 | 134.7億円 | 127.1億円 | 130.2億円 | 131.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -17.5億円 | -0.3億円 | -11.8億円 | 1.7億円 | 1.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -18.4億円 | 1.2億円 | -15.5億円 | 1.1億円 | 1.0億円 |
| 包括利益 | -20.3億円 | 2.7億円 | -11.7億円 | 4.2億円 | 7.7億円 |
| 純資産額 | 66.9億円 | 69.6億円 | 57.8億円 | 58.0億円 | 65.6億円 |
| 総資産額 | 117.7億円 | 117.1億円 | 113.5億円 | 111.9億円 | 118.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 815.43円/株 | 847.48円/株 | 706.75円/株 | 708.21円/株 | 805.28円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -223.77円/株 | 15.13円/株 | -189.56円/株 | 13.8円/株 | 12.33円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 56.9% | 59.5% | 50.9% | 51.8% | 55.2% |
| 自己資本利益率 | -23.8% | 1.8% | -24.4% | 2.0% | 1.6% |
| 株価収益率 | -140.0% | 1930.0% | -140.0% | 1900.0% | 1770.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -3.2億円 | -5.1億円 | -5.3億円 | -3.6億円 | -0.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.0億円 | 0.5億円 | -1.2億円 | -1.1億円 | 2.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 21.0億円 | -9.0億円 | 3.8億円 | -1.6億円 | -0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 54.4億円 | 41.1億円 | 39.4億円 | 33.6億円 | 35.2億円 |
| 従業員数 | 20900.0% | 19200.0% | 16000.0% | 15400.0% | 15600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 55900.0% | 48500.0% | 46300.0% | 44700.0% | 42100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 84.9億円 | 85.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 27.1億円 | 33.4億円 |
| 資産 | 111.9億円 | 118.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 39.3億円 | 36.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 14.7億円 | 17.0億円 |
| 負債 | 54.0億円 | 53.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 47.6億円 | 48.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 10.4億円 | 17.1億円 |
| 純資産 | 58.0億円 | 65.6億円 |
| 負債純資産 | 111.9億円 | 118.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 130.2億円 | 131.6億円 |
| 売上原価 | 82.5億円 | 82.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 47.8億円 | 48.8億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 47.5億円 | 48.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 0.2億円 | 0.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.7億円 | 1.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.7億円 | 1.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.5億円 | 0.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.7億円 | 0.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 1.4億円 | 1.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 法人税等調整額 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.1億円 | 1.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1.1億円 | 1.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -3.6億円 | -0.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.1億円 | 2.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.6億円 | -0.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.4億円 | 0.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -5.8億円 | 1.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 33.6億円 | 35.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 33.6億円 | 35.2億円 |