ナイガイ 事業分析

1. 企業概要

株式会社ナイガイは、1920年創業の老舗靴下メーカーであり、主に靴下、パンティストッキング、インナーウェア等のレッグウェアの企画・卸売および小売を展開しています。

• ビジネスモデル: 自社工場を持たないファブレス経営を基本とし（タイのゴム糸工場等一部を除く）、国内外の協力メーカーに生産を委託。百貨店や量販店への「卸売り事業」と、直営店やECを通じた「小売り事業」の2軸で収益を上げています。
• 収益構造: 「Champion」等の有名ライセンスブランドと自社ブランドを併用し、高付加価値商品を百貨店チャネルで、ボリュームゾーンを量販店・ECチャネルで販売しています。売上の約8割を卸売りが占めるBtoB主体の構造ですが、近年は収益性の高いEC・直販（D2C）へのシフトを急いでいます。

2. 要点(3行)

• 百貨店チャネルの衰退とコスト増により営業赤字が定着しており、継続企業の前提に関する重要事象等の注記がなされる厳しい経営環境にある。
• 第6次中期経営計画に基づき、成長性の高いレッグEC事業への資源集中と、不採算な百貨店卸売の構造改革を並行して進めている。
• 時価35億円を超える投資有価証券を保有する資産背景を持ち、タビオ社との資本業務提携を軸とした「足の健康ソリューション」への業態転換を図っている。

3. 経営者の質

• 代表者: 今泉 賢治（代表取締役社長）。1987年に同社へ入社したプロパー出身の経営者です。靴下事業部長、執行役員等を経て2015年から現職に就いており、事業現場と製品特性を深く理解しています。