企業解説
1. 企業概要
蝶理株式会社は、東レ株式会社を親会社（議決権52.41%保有）とする東レグループの中核商社です。1861年創業の老舗で、主に「繊維」「化学品」「機械」の3セグメントを展開しています。
- 主要製品・サービス: 合成繊維原料、衣料品、樹脂原料、化学品、車両等の輸出入および国内販売。
- 主要顧客: 繊維・アパレル業界、化学メーカー、自動車関連メーカーなど多岐にわたります。
- 競合環境: 他の専門商社や総合商社と競合しますが、東レグループの背景を活かした繊維・化学品分野での高専門性と、中国市場を中心としたグローバルネットワークに強みを持っています。
2. 要点(3行)
- 4期連続の過去最高益を更新: 売上高3,115億円（前期比1.3%増）、純利益116億円（同21.1%増）と極めて堅調な業績を達成。
- 財務体質の劇的な改善: 自己資本比率が63.0%（前期57.2%）へ上昇し、ROE 13.4%と資本効率と安全性を高次元で両立。
- 還元姿勢の強化: 年間配当を142円（前期比24円増配）に拡大し、次期も144円の増配予想。実質的なキャッシュ・リッチ経営を継続。
3. 業績・収益性のトレンド
業績は右肩上がりのトレンドを維持しています。
- 売上高: 3,115億46百万円（前期比1.3%増）。化学品の需要減退があったものの、繊維事業の伸長で補いました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 2162.3億円 | 2841.0億円 | 3293.9億円 | 3077.0億円 | 3115.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 46.6億円 | 102.7億円 | 124.4億円 | 144.8億円 | 162.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 12.5億円 | 68.1億円 | 81.2億円 | 96.2億円 | 116.6億円 |
| 包括利益 | 26.1億円 | 81.6億円 | 94.0億円 | 126.6億円 | 130.1億円 |
| 純資産額 | 588.3億円 | 651.0億円 | 721.6億円 | 821.0億円 | 921.0億円 |
| 総資産額 | 1105.9億円 | 1341.2億円 | 1432.0億円 | 1433.5億円 | 1460.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,390.06円/株 | 2,643.55円/株 | 2,932.46円/株 | 3,330.03円/株 | 3,733.26円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 50.73円/株 | 276.82円/株 | 330.16円/株 | 390.87円/株 | 473.06円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 53.2% | 48.5% | 50.4% | 57.2% | 63.0% |
| 自己資本利益率 | 2.2% | 11.0% | 11.8% | 12.5% | 13.4% |
| 株価収益率 | 3320.0% | 640.0% | 760.0% | 870.0% | 640.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 58.9億円 | -23.3億円 | 96.0億円 | 96.9億円 | 71.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.6億円 | 2.0億円 | -2.6億円 | -27.1億円 | -10.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -8.9億円 | -40.1億円 | -31.0億円 | -53.8億円 | -47.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 176.0億円 | 120.2億円 | 188.6億円 | 210.9億円 | 232.0億円 |
| 従業員数 | 96900.0% | 132200.0% | 128500.0% | 130400.0% | 135400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 21000.0% | 13300.0% | 14700.0% | 14600.0% | 15200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1184.2億円 | 1215.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 249.3億円 | 245.1億円 |
| 資産 | 1433.5億円 | 1460.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 576.3億円 | 505.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 36.3億円 | 34.2億円 |
| 負債 | 612.5億円 | 539.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 754.5億円 | 841.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 66.1億円 | 79.1億円 |
| 非支配株主持分 | 0.4億円 | 0.9億円 |
| 純資産 | 821.0億円 | 921.0億円 |
| 負債純資産 | 1433.5億円 | 1460.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 3077.0億円 | 3115.5億円 |
| 売上原価 | 2689.7億円 | 2710.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 387.3億円 | 405.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 236.9億円 | 260.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 150.4億円 | 144.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 14.9億円 | 25.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 20.5億円 | 8.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 144.8億円 | 162.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 2.6億円 | 7.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.4億円 | 6.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 147.0億円 | 163.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 50.9億円 | 46.9億円 |
| 法人税等調整額 | -0.6億円 | -0.8億円 |
| 法人税等 | 50.3億円 | 46.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 96.7億円 | 117.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.4億円 | 0.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 96.2億円 | 116.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 96.9億円 | 71.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -27.1億円 | -10.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -53.8億円 | -47.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 6.2億円 | 7.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 22.3億円 | 21.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 210.9億円 | 232.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 210.9億円 | 232.0億円 |