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蝶理 事業分析

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有価証券報告書(2026-03 期末)・連結

企業解説

1. 企業概要

蝶理株式会社は、1861年に京都西陣で生糸問屋として創業し、その後、合成繊維、石油化学、各種機械へと事業領域を拡大してきた専門商社グループである。主要なビジネスモデルは、繊維事業、化学品事業、機械事業、その他の事業を展開し、グローバルなサプライチェーンを構築・活用することで、顧客と仕入先の間に介在し、専門性とネットワークを活かした商社機能を提供している。特に繊維素材や化学品原料など多岐にわたる商品を扱い、国内外の連結子会社を通じて広範な市場で事業を展開している。親会社は東レ株式会社であり、その連結子会社として事業運営を行っている。

2. 要点(3行)

創業160年を超える歴史を持つ専門商社。グローバルな事業展開と専門性を強みに、繊維・化学品・機械を主軸とする。親会社の東レとの連携のもと、サステナビリティとDXを成長戦略の核に据え、持続的な価値創造を目指す。

3. 経営者の質

代表取締役社長は迫田竜之氏。略歴を見ると、東レ株式会社入社後、当社で繊維素材業務企画部長、主計部副担当、経営政策部長、蝶理アメリカ社長、中国総代表、薬事総合管理室担当など、幅広い部門と海外要職を歴任しており、事業の現場から管理部門、そしてグローバルな経営まで深く理解していることが窺える。特に、企業経営、グローバル、財務・会計、リスクマネジメント、営業・マーケティング、サステナビリティ・ESGの全ての領域において専門性を持つとされており、バランスの取れた知見を持つ経営者であることが示唆される。

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業績チャート

成長性の軌跡

● 売上高(棒、左軸) ● 当期純利益(折れ線、左軸) ● 経常利益率(折れ線、右軸)

資本効率の解剖

ROE

デュポン分解(ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ)

還元と評価

■ EPS 1株当たり純利益(棒・左軸) ■ DPS 1株当たり配当(棒・左軸) ● PBR 株価純資産倍率(折れ線・右軸) DPS÷EPS=配当性向

キャッシュフローの質

■ 営業CF(棒・正側) ■ 投資CF(棒・負側) ■ 財務CF(棒・負側に積み上げ) ● 当期純利益(折れ線)

財務諸表

経営指標

項目 2022年03月期2023年03月期2024年03月期2025年03月期2026年03月期
連結経営指標等
売上高 2841.0億円 3293.9億円 3077.0億円 3115.5億円 2992.9億円
経常利益又は経常損失(△) 102.7億円 124.4億円 144.8億円 162.0億円 141.9億円
親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) 68.1億円 81.2億円 96.2億円 116.6億円 120.1億円
包括利益 81.6億円 94.0億円 126.6億円 130.1億円 141.6億円
純資産額 651.0億円 721.6億円 821.0億円 921.0億円 1024.4億円
総資産額 1341.2億円 1432.0億円 1433.5億円 1460.8億円 1533.7億円
1株当たり純資産額 2,643.55円/株 2,932.46円/株 3,330.03円/株 3,733.26円/株 4,152.02円/株
1株当たり当期純利益又は当期純損失(△) 276.82円/株 330.16円/株 390.87円/株 473.06円/株 487.36円/株
潜在株式調整後1株当たり当期純利益
自己資本比率 48.5% 50.4% 57.2% 63.0% 66.7%
自己資本利益率 11.0% 11.8% 12.5% 13.4% 12.4%
株価収益率 640.0% 760.0% 870.0% 640.0% 860.0%
営業活動によるキャッシュ・フロー -23.3億円 96.0億円 96.9億円 71.4億円 115.4億円
投資活動によるキャッシュ・フロー 2.0億円 -2.6億円 -27.1億円 -10.3億円 -18.2億円
財務活動によるキャッシュ・フロー -40.1億円 -31.0億円 -53.8億円 -47.8億円 -50.1億円
現金及び現金同等物の残高 120.2億円 188.6億円 210.9億円 232.0億円 282.0億円
従業員数 132200.0% 128500.0% 130400.0% 135400.0% 144400.0%
平均臨時雇用人員 13300.0% 14700.0% 14600.0% 15200.0% 17100.0%

貸借対照表

項目 前期当期
貸借対照表
資産の部
流動資産 1215.7億円 1269.3億円
固定資産 245.1億円 264.4億円
資産 1460.8億円 1533.7億円
負債の部
流動負債 505.6億円 469.8億円
固定負債 34.2億円 39.5億円
負債 539.7億円 509.3億円
純資産の部
株主資本 841.0億円 923.0億円
評価・換算差額等 79.1億円 100.3億円
非支配株主持分 0.9億円 1.2億円
純資産 921.0億円 1024.4億円
負債純資産 1460.8億円 1533.7億円

損益計算書

項目 前期当期
損益計算書
売上高 3115.5億円 2992.9億円
売上原価 2710.3億円 2581.7億円
売上総利益又は売上総損失(△) 405.1億円 411.2億円
販売費及び一般管理費 260.2億円 280.7億円
営業利益又は営業損失(△) 144.9億円 130.6億円
営業外収益 25.7億円 16.4億円
営業外費用 8.7億円 5.0億円
経常利益又は経常損失(△) 162.0億円 141.9億円
特別利益 7.9億円 1.0億円
特別損失 6.7億円 1.1億円
税引前当期純利益又は税引前当期純損失(△) 163.2億円 141.9億円
法人税、住民税及び事業税 46.9億円 25.9億円
法人税等調整額 -0.8億円 -4.4億円
法人税等 46.1億円 21.5億円
当期純利益又は当期純損失(△) 117.1億円 120.4億円
非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失(△) 0.5億円 0.3億円
親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) 116.6億円 120.1億円

キャッシュフロー計算書

項目 前期当期
キャッシュ・フロー計算書
営業活動によるキャッシュ・フロー 71.4億円 115.4億円
投資活動によるキャッシュ・フロー -10.3億円 -18.2億円
財務活動によるキャッシュ・フロー -47.8億円 -50.1億円
現金及び現金同等物に係る換算差額 7.8億円 2.9億円
現金及び現金同等物の増減額(△は減少) 21.1億円 50.0億円
現金及び現金同等物の残高 232.0億円 282.0億円
連結の範囲の変更に伴う現金及び現金同等物の増減額(△は減少) -0.0億円
現金及び現金同等物の残高 232.0億円 282.0億円