企業解説
1. 企業概要
蝶理株式会社は、1861年に京都西陣で生糸問屋として創業し、その後、合成繊維、石油化学、各種機械へと事業領域を拡大してきた専門商社グループである。主要なビジネスモデルは、繊維事業、化学品事業、機械事業、その他の事業を展開し、グローバルなサプライチェーンを構築・活用することで、顧客と仕入先の間に介在し、専門性とネットワークを活かした商社機能を提供している。特に繊維素材や化学品原料など多岐にわたる商品を扱い、国内外の連結子会社を通じて広範な市場で事業を展開している。親会社は東レ株式会社であり、その連結子会社として事業運営を行っている。
2. 要点(3行)
創業160年を超える歴史を持つ専門商社。グローバルな事業展開と専門性を強みに、繊維・化学品・機械を主軸とする。親会社の東レとの連携のもと、サステナビリティとDXを成長戦略の核に据え、持続的な価値創造を目指す。
3. 経営者の質
代表取締役社長は迫田竜之氏。略歴を見ると、東レ株式会社入社後、当社で繊維素材業務企画部長、主計部副担当、経営政策部長、蝶理アメリカ社長、中国総代表、薬事総合管理室担当など、幅広い部門と海外要職を歴任しており、事業の現場から管理部門、そしてグローバルな経営まで深く理解していることが窺える。特に、企業経営、グローバル、財務・会計、リスクマネジメント、営業・マーケティング、サステナビリティ・ESGの全ての領域において専門性を持つとされており、バランスの取れた知見を持つ経営者であることが示唆される。
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成長性の軌跡
● 売上高(棒、左軸) ● 当期純利益(折れ線、左軸) ● 経常利益率(折れ線、右軸)
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解(ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ)
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益(棒・左軸) ■ DPS 1株当たり配当(棒・左軸) ● PBR 株価純資産倍率(折れ線・右軸) DPS÷EPS=配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF(棒・正側) ■ 投資CF(棒・負側) ■ 財務CF(棒・負側に積み上げ) ● 当期純利益(折れ線)
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 2841.0億円 | 3293.9億円 | 3077.0億円 | 3115.5億円 | 2992.9億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 102.7億円 | 124.4億円 | 144.8億円 | 162.0億円 | 141.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 68.1億円 | 81.2億円 | 96.2億円 | 116.6億円 | 120.1億円 |
| 包括利益 | 81.6億円 | 94.0億円 | 126.6億円 | 130.1億円 | 141.6億円 |
| 純資産額 | 651.0億円 | 721.6億円 | 821.0億円 | 921.0億円 | 1024.4億円 |
| 総資産額 | 1341.2億円 | 1432.0億円 | 1433.5億円 | 1460.8億円 | 1533.7億円 |
| 1株当たり純資産額 | 2,643.55円/株 | 2,932.46円/株 | 3,330.03円/株 | 3,733.26円/株 | 4,152.02円/株 |
| 1株当たり当期純利益又は当期純損失(△) | 276.82円/株 | 330.16円/株 | 390.87円/株 | 473.06円/株 | 487.36円/株 |
| 潜在株式調整後1株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 48.5% | 50.4% | 57.2% | 63.0% | 66.7% |
| 自己資本利益率 | 11.0% | 11.8% | 12.5% | 13.4% | 12.4% |
| 株価収益率 | 640.0% | 760.0% | 870.0% | 640.0% | 860.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -23.3億円 | 96.0億円 | 96.9億円 | 71.4億円 | 115.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 2.0億円 | -2.6億円 | -27.1億円 | -10.3億円 | -18.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -40.1億円 | -31.0億円 | -53.8億円 | -47.8億円 | -50.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 120.2億円 | 188.6億円 | 210.9億円 | 232.0億円 | 282.0億円 |
| 従業員数 | 132200.0% | 128500.0% | 130400.0% | 135400.0% | 144400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 13300.0% | 14700.0% | 14600.0% | 15200.0% | 17100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1215.7億円 | 1269.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 245.1億円 | 264.4億円 |
| 資産 | 1460.8億円 | 1533.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 505.6億円 | 469.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 34.2億円 | 39.5億円 |
| 負債 | 539.7億円 | 509.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 841.0億円 | 923.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 79.1億円 | 100.3億円 |
| 非支配株主持分 | 0.9億円 | 1.2億円 |
| 純資産 | 921.0億円 | 1024.4億円 |
| 負債純資産 | 1460.8億円 | 1533.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 3115.5億円 | 2992.9億円 |
| 売上原価 | 2710.3億円 | 2581.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失(△) | 405.1億円 | 411.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 260.2億円 | 280.7億円 |
| 営業利益又は営業損失(△) | 144.9億円 | 130.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 25.7億円 | 16.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 8.7億円 | 5.0億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 162.0億円 | 141.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 7.9億円 | 1.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 6.7億円 | 1.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失(△) | 163.2億円 | 141.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 46.9億円 | 25.9億円 |
| 法人税等調整額 | -0.8億円 | -4.4億円 |
| 法人税等 | 46.1億円 | 21.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失(△) | 117.1億円 | 120.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失(△) | 0.5億円 | 0.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 116.6億円 | 120.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 71.4億円 | 115.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -10.3億円 | -18.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -47.8億円 | -50.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 7.8億円 | 2.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額(△は減少) | 21.1億円 | 50.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 232.0億円 | 282.0億円 |
| 連結の範囲の変更に伴う現金及び現金同等物の増減額(△は減少) | — | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 232.0億円 | 282.0億円 |