企業解説
1. 企業概要
株式会社ルックホールディングスは、婦人服・紳士服および皮革製品（バッグ・雑貨等）の企画、製造、販売を主軸とするアパレルグループです。「マリメッコ」「A.P.C.」「イル ビゾンテ」といった有力なインポートブランドを日本国内および韓国、欧州、米国で展開しています。韓国市場での売上高が連結全体の約52％を占めており、海外展開比率が高いのが特徴です。競合環境としては、百貨店や直営店を主戦場とする高級アパレルブランドや、有力セレクトショップとのブランド獲得・顧客獲得競争に晒されています。
2. 要点(3行)
- 2024年12月期は韓国の消費低迷と欧州の地政学リスクにより、売上高547.4億円（前年比1.3％減）、営業利益25.3億円（同17.5％減）の減収減益となった。
- 自己資本比率61.5％と財務基盤は強固であり、配当性向40.3％（1株当たり100円）という積極的な株主還元姿勢を維持している。
- 在庫（棚卸資産）が132.5億円へ積み上がっており、特に「定番商品」の評価減リスクが将来の収益を圧迫する懸念がある。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は547.4億円（前年比1.3％減）、営業利益は25.3億円（17.5％減）、親会社株主に帰属する当期純利益は19.3億円（21.7％減）となりました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 370.1億円 | 410.6億円 | 546.9億円 | 554.8億円 | 547.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 8.5億円 | 27.2億円 | 40.0億円 | 35.8億円 | 28.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 4.3億円 | 18.1億円 | 26.6億円 | 24.6億円 | 19.3億円 |
| 包括利益 | 2.3億円 | 26.7億円 | 45.9億円 | 49.1億円 | 38.9億円 |
| 純資産額 | 242.4億円 | 260.8億円 | 299.1億円 | 344.2億円 | 377.8億円 |
| 総資産額 | 467.2億円 | 506.0億円 | 544.6億円 | 568.6億円 | 614.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 3,137.67円/株 | 3,451.22円/株 | 4,067.5円/株 | 4,657.84円/株 | 5,083.79円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 56.19円/株 | 236.66円/株 | 355.24円/株 | 333.49円/株 | 259.79円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 51.7% | 51.5% | 54.9% | 60.5% | 61.5% |
| 自己資本利益率 | 1.8% | 7.2% | 9.5% | 7.6% | 5.3% |
| 株価収益率 | 1700.0% | 520.0% | 680.0% | 690.0% | 890.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 19.5億円 | 40.5億円 | 28.4億円 | 11.4億円 | 24.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -19.3億円 | -10.9億円 | -8.8億円 | -15.8億円 | -11.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.1億円 | 2.6億円 | -24.8億円 | -15.4億円 | -4.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 60.6億円 | 93.7億円 | 92.4億円 | 73.2億円 | 81.4億円 |
| 従業員数 | 141500.0% | 118400.0% | 107800.0% | 99900.0% | 93900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 42100.0% | 47600.0% | 41100.0% | 42500.0% | 44200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 279.3億円 | 298.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 289.3億円 | 315.6億円 |
| ▶ 繰延資産 | — | 0.3億円 |
| 資産 | 568.6億円 | 614.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 111.7億円 | 85.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 112.7億円 | 151.1億円 |
| 負債 | 224.3億円 | 236.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 288.0億円 | 301.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 56.3億円 | 75.9億円 |
| 純資産 | 344.2億円 | 377.8億円 |
| 負債純資産 | 568.6億円 | 614.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 554.8億円 | 547.4億円 |
| 売上原価 | 224.0億円 | 219.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 330.7億円 | 328.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 300.0億円 | 302.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 30.7億円 | 25.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 7.2億円 | 5.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.1億円 | 2.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 35.8億円 | 28.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.7億円 | 0.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 3.0億円 | 1.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 33.4億円 | 27.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 11.1億円 | 8.0億円 |
| 法人税等調整額 | -2.3億円 | 0.4億円 |
| 法人税等 | 8.8億円 | 8.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 24.6億円 | 19.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 24.6億円 | 19.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 11.4億円 | 24.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -15.8億円 | -11.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -15.4億円 | -4.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.6億円 | -0.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -19.2億円 | 8.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 73.2億円 | 81.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 73.2億円 | 81.4億円 |