企業解説
1. 企業概要
椿本興業株式会社は、各種チェーンや減速機などの「動伝部品」、自動化・省力化に寄与する「設備装置」、および「産業資材」を取り扱う機械・技術の独立系総合商社です。
- 主要製品・サービス: 変減速機、コンベヤチェーン、クリーンエネルギー関連設備、産業用ロボット、FAシステム、不織布加工品など。
- 主要仕入先: 株式会社椿本チエインおよびそのグループ会社（連結仕入金額の約30％を占める）。
- 競合環境: 広範な事業領域を持つため、特定の競合のみならず、各分野の機械商社やメーカー直販と競合しますが、エンジニアリング力を活かした提案型営業に強みを持ちます。
2. 要点(3行)
- 過去最高業績の更新: 国内の省力化投資が追い風となり、売上高（1,243億円）・各段階利益ともに3年連続で過去最高を更新、ROEも11.2%と目標の10%を超過達成。
- 国内堅調と海外苦戦の明暗: 東日本・西日本本部が大型案件の成約で大幅増益を牽引した一方、開発戦略本部（海外等）は中国・ASEANの景気減速により減益。
- 積極的な株主還元と割安感: 配当性向30%を目標に年間80円配当（増配）を実施し、8.4億円の自社株買いも敢行したが、PBRは0.87倍に留まり、依然として市場評価に改善の余地。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 1,243億23百万円（前期比9.5％増）。豊富な受注残高を背景に、納期通りの売上計上が進みました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 896.5億円 | 968.9億円 | 1079.6億円 | 1135.0億円 | 1243.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 37.9億円 | 47.6億円 | 54.3億円 | 55.8億円 | 65.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 27.4億円 | 31.8億円 | 36.7億円 | 40.0億円 | 46.9億円 |
| 包括利益 | 44.7億円 | 31.7億円 | 42.1億円 | 73.7億円 | 56.4億円 |
| 純資産額 | 283.8億円 | 307.6億円 | 340.4億円 | 403.8億円 | 440.2億円 |
| 総資産額 | 645.0億円 | 767.7億円 | 844.7億円 | 947.6億円 | 1006.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,500.29円/株 | 1,628.03円/株 | 1,798.91円/株 | 2,135.89円/株 | 2,382.17円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 145.72円/株 | 169.19円/株 | 195.18円/株 | 212.9円/株 | 252.03円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 43.7% | 39.8% | 40.0% | 42.4% | 43.4% |
| 自己資本利益率 | 10.4% | 10.8% | 11.4% | 10.8% | 11.2% |
| 株価収益率 | 870.0% | 720.0% | 710.0% | 1070.0% | 820.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -34.1億円 | 65.7億円 | 67.2億円 | 50.1億円 | 35.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.0億円 | -1.5億円 | -4.6億円 | -0.7億円 | 4.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -8.5億円 | -8.1億円 | -9.7億円 | -10.8億円 | -20.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 119.3億円 | 176.0億円 | 229.3億円 | 268.6億円 | 289.5億円 |
| 従業員数 | 76100.0% | 74400.0% | 73600.0% | 75700.0% | 79200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 762.8億円 | 810.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 184.8億円 | 195.9億円 |
| 資産 | 947.6億円 | 1006.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 500.8億円 | 520.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 43.0億円 | 46.4億円 |
| 負債 | 543.8億円 | 566.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 334.4億円 | 361.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 66.9億円 | 76.0億円 |
| 非支配株主持分 | 2.4億円 | 2.8億円 |
| 純資産 | 403.8億円 | 440.2億円 |
| 負債純資産 | 947.6億円 | 1006.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1135.0億円 | 1243.2億円 |
| 売上原価 | 960.1億円 | 1052.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 174.9億円 | 191.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 122.6億円 | 130.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 52.3億円 | 60.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.2億円 | 5.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.7億円 | 0.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 55.8億円 | 65.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 3.1億円 | 6.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.3億円 | 2.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 57.6億円 | 68.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 17.7億円 | 22.3億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | -0.5億円 |
| 法人税等 | 17.5億円 | 21.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 40.1億円 | 47.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 40.0億円 | 46.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 50.1億円 | 35.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.7億円 | 4.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -10.8億円 | -20.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.6億円 | 0.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 39.3億円 | 21.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 268.6億円 | 289.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 268.6億円 | 289.5億円 |