西華産業 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 業績予想の上方修正と増配の同時発表: 当第3四半期累計（3Q）は売上高・営業利益ともに2桁近い成長を見せ、好調な進捗を背景に通期計画を増額。年間配当も実質25円の増配（220円→245円換算）を発表した。
• 大型M&A「旭サナック」の連結化: 2025年12月に約188億円で旭サナックを完全子会社化。のれん約115億円が発生し、総資産が前年度末比で約347億円急増するなど、成長投資による財務構造の大きな変化が見られる。
• 一過性要因による利益の下押し: 訴訟関連損失引当金繰入（特別損失：約4.8億円）や、前期に計上された負ののれん発生益の剥落により、経常・純利益は前年同期比で減益だが、本業の稼ぐ力は着実に向上。

2. 直近の業績と進捗率

当3Q累計の着地は以下の通りです。

• 売上高: 737億29百万円（前年同期比 +8.8%）
• 営業利益: 48億39百万円（同 +12.0%）
• 経常利益: 55億40百万円（同 △5.8%）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益: 46億27百万円（同 △23.5%）

通期計画（修正後）に対する進捗率:

• 売上高：68.2%、営業利益：63.6%、経常利益：65.1%
• 前年同期の進捗と比較すると、売上高は概ね同水準ですが、今回の上方修正は12月から連結化した旭サナックの寄与（4ヶ月分）を織り込んでおり、第4四半期に大きく利益が偏重する「後伸び」の構成となっています。

3. セグメント別のモメンタム

• エネルギー事業（勢い：安定）: 売上高268億92百万円（+4.6%）。原子力発電所の定検工事や火力発電の更新案件が順調。セグメント利益は前期の負ののれん影響を除けば実質1.3%増と堅調。