企業解説
1. 企業概要
阪和興業株式会社は、鉄鋼を中核に、プライマリーメタル（ニッケル、クロム等）、リサイクルメタル、食品、エネルギー・生活資材、機械等、多岐にわたる商品を扱う「ユーザー系商社」です。鉄鋼事業が連結売上高の約4割を占める屋台骨であり、特に国内建設分野や在庫販売に強みを持ちます。 競合は五大総合商社や、メタルワン、日鉄物産などの鉄鋼商社です。特定の川下（製造業・建設業）のニーズに即応する「そこか（即納・小口・加工）」戦略による差別化を最大の特徴としています。
2. 要点(3行)
- 売上高2兆5,545億円（前期比5.0%増）、親会社株主に帰属する当期純利益454億円（同18.4%増）と、主要セグメントの採算改善により大幅な増益を達成。
- 中期経営計画「2025」の定量目標（ROE 12%以上、DOE 2.5%下限）を順守し、シンクス㈱などの戦略的M&Aを通じて収益基盤の多様化を加速させている。
- 営業CFは101億円のプラスを維持したが、棚卸資産の積み増しや成長投資によりフリーCFは117億円の赤字となっており、資産効率と在庫管理が今後の焦点。
3. 業績・収益性のトレンド
当期は増収増益の好決算でした。
- 売上高: 2兆5,545億円（前期比1,225億円増）。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 17455.0億円 | 21640.5億円 | 26682.3億円 | 24319.8億円 | 25545.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 288.2億円 | 627.2億円 | 642.7億円 | 482.8億円 | 597.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 196.2億円 | 436.2億円 | 515.0億円 | 384.2億円 | 454.8億円 |
| 包括利益 | 273.1億円 | 502.9億円 | 713.4億円 | 542.0億円 | 430.3億円 |
| 純資産額 | 1918.6億円 | 2405.0億円 | 3088.1億円 | 3567.7億円 | 3894.7億円 |
| 総資産額 | 8245.9億円 | 17153.9億円 | 11577.5億円 | 11669.9億円 | 11658.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 4,656.17円/株 | 5,834.98円/株 | 7,459.39円/株 | 8,636.03円/株 | 9,485.64円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 482.74円/株 | 1,073.34円/株 | 1,267.44円/株 | 944.9円/株 | 1,125.66円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 22.9% | 13.8% | 26.2% | 30.1% | 32.9% |
| 自己資本利益率 | 11.1% | 20.5% | 19.1% | 11.7% | 12.4% |
| 株価収益率 | 700.0% | 300.0% | 310.0% | 630.0% | 430.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 190.0億円 | -2807.5億円 | 2842.3億円 | 181.9億円 | 101.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -41.9億円 | -149.9億円 | -65.4億円 | 10.1億円 | -218.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -342.2億円 | 4068.2億円 | -3518.3億円 | -263.2億円 | 2.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 508.9億円 | 1650.8億円 | 841.2億円 | 764.6億円 | 652.6億円 |
| 従業員数 | 484500.0% | 512300.0% | 544200.0% | 550800.0% | 568800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 85100.0% | 92000.0% | 94800.0% | 99500.0% | 77700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 9171.7億円 | 9037.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 2498.2億円 | 2621.0億円 |
| 資産 | 11669.9億円 | 11658.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 4865.6億円 | 4616.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 3236.7億円 | 3146.6億円 |
| 負債 | 8102.2億円 | 7763.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 3042.5億円 | 3396.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 469.6億円 | 433.6億円 |
| 非支配株主持分 | 55.5億円 | 64.1億円 |
| 純資産 | 3567.7億円 | 3894.7億円 |
| 負債純資産 | 11669.9億円 | 11658.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 24319.8億円 | 25545.1億円 |
| 売上原価 | 23121.3億円 | 24139.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1198.5億円 | 1406.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 701.2億円 | 790.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 497.2億円 | 615.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 135.1億円 | 123.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 149.6億円 | 141.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 482.8億円 | 597.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 67.0億円 | 62.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 10.8億円 | 4.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 538.9億円 | 654.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 141.4億円 | 192.2億円 |
| 法人税等調整額 | 3.9億円 | 1.3億円 |
| 法人税等 | 145.2億円 | 193.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 393.6億円 | 461.4億円 |
| （内訳） | ||
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 384.2億円 | 454.8億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 9.5億円 | 6.6億円 |
| ▶ その他の包括利益 | 148.3億円 | -31.1億円 |
| 包括利益 | 542.0億円 | 430.3億円 |
| （内訳） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 181.9億円 | 101.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 10.1億円 | -218.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -263.2億円 | 2.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -8.3億円 | -10.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -79.4億円 | -124.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 764.6億円 | 652.6億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | 2.9億円 | 12.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 764.6億円 | 652.6億円 |