岩谷産業 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 増収減益の着地と大幅な計画未達: 2025年3月期は売上高8,830億円（前年比+4.1%）と増収を確保したが、営業利益は462億円（同-8.7%）と、期初計画（527億円）を12.3%下回る厳しい着地となった。
• 市況悪化とコスト増が直撃: LPG輸入価格の高止まりや、中国市場を中心としたヘリウム市況の軟化、人件費・物流費等の販管費増加が利益を押し下げた。
• 次期はV字回復を予想、コスモHD持分法化が寄与: 2026年3月期は、コスモエネルギーHDの持分法適用による投資利益（106億円予想）等が寄与し、親会社株主に帰属する当期純利益は488億円（同+20.6%）と過去最高益水準を見込む。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の実績は以下の通りです。

• 売上高: 8,830億円（前年比+4.1%、計画比-2.1%）
• 営業利益: 462億円（前年比-8.7%、計画比-12.3%）
• 経常利益: 614億円（前年比-1.3%、計画比-15.5%）
• 当期純利益: 404億円（前年比-6.9%、計画比-25.1%）

進捗と勢いの変化: 通期計画に対する達成率は、売上高97.9%、営業利益87.7%と、利益面で大幅な未達となりました。前連結会計年度（2024年3月期）が営業利益26.5%増と好調だったのに対し、今期は一転して勢いが減速。特に第4四半期にかけて市況要因（ヘリウム、ステンレス価格等）の逆風が強まったことが見て取れます。

3. セグメント別のモメンタム

• 総合エネルギー事業【減速】: 売上高3,787億円（+6.1%）、営業利益195億円（-3.2%）。工業用LPGは堅調だが、卸売部門の数量減やコスト上昇、市況要因による増益影響の縮小（-5.4億円）が響いた。