企業解説
1. 企業概要
極東貿易株式会社（KBK）は、1947年設立の機械専門商社です。三井物産の機械部門関係者が主体となって設立された経緯を持ち、現在は「ものづくり商社」として、産業設備、産業素材、機械部品の3部門を展開しています。
- 主要製品・サービス:
- 産業設備: 鉄鋼・化学プラント設備、地震計、資源開発機器、航空機用機材。
- 産業素材: 樹脂・塗料、複合材料、食品副資材。
- 機械部品: 精密ファスナー（ねじ類）、船舶補修部品、定荷重ばね。
- 主要顧客: 鉄鋼、自動車、造船、官公庁など多岐にわたります。
- 競合環境: 専門商社や大手総合商社の機械部門と競合しますが、エンジニアリング機能を併せ持つ点に強みがあります。
2. 要点(3行)
- M&Aによる負ののれん発生益（21.3億円）により、親会社株主に帰属する当期純利益が前期比221.5%増の37.1億円と急増したが、一過性の要因が強い。
- 成長戦略として積極的なM&A（三幸商会、ウエルストン）を敢行し、次期から「配当性向50%目安」かつ「累進配当」を導入するなど株主還元姿勢を大幅に強化。
- 営業キャッシュ・フローが7.9億円の赤字となっており、棚卸資産の増加と仕入債務の減少、一過性の会計上の利益計上がキャッシュと利益の乖離を招いている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 529.8億円（前期比21.3%増）。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 574.0億円 | 397.1億円 | 426.6億円 | 436.6億円 | 529.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 7.3億円 | 13.0億円 | 15.2億円 | 14.9億円 | 25.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.8億円 | 7.8億円 | 10.2億円 | 11.6億円 | 37.2億円 |
| 包括利益 | 11.7億円 | 11.4億円 | 16.9億円 | 31.2億円 | 49.8億円 |
| 純資産額 | 222.6億円 | 226.2億円 | 235.5億円 | 256.9億円 | 293.6億円 |
| 総資産額 | 517.9億円 | 455.1億円 | 445.2億円 | 496.5億円 | 580.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 3,621.82円/株 | 1,838.89円/株 | 1,911.8円/株 | 2,083.59円/株 | 2,401.99円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 45.37円/株 | 63.55円/株 | 82.63円/株 | 93.86円/株 | 301.69円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 43.0% | 49.7% | 52.9% | 51.7% | 50.6% |
| 自己資本利益率 | 1.3% | 3.5% | 4.4% | 4.7% | 13.5% |
| 株価収益率 | 3300.0% | 1730.0% | 1820.0% | 2190.0% | 520.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 6.5億円 | -5.1億円 | 15.9億円 | -10.1億円 | -8.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | 9.5億円 | -0.4億円 | 3.5億円 | 2.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -14.5億円 | -6.3億円 | -16.7億円 | -5.0億円 | 11.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 73.0億円 | 74.7億円 | 78.1億円 | 70.7億円 | 84.4億円 |
| 従業員数 | 63300.0% | 59500.0% | 60200.0% | 58900.0% | 64800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 15200.0% | 17400.0% | 18900.0% | 18600.0% | 18600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 373.3億円 | 436.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 123.1億円 | 143.2億円 |
| 資産 | 496.5億円 | 580.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 212.0億円 | 248.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 27.5億円 | 38.5億円 |
| 負債 | 239.6億円 | 286.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 215.0億円 | 239.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 41.8億円 | 54.4億円 |
| 非支配株主持分 | 0.1億円 | — |
| 純資産 | 256.9億円 | 293.6億円 |
| 負債純資産 | 496.5億円 | 580.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 436.6億円 | 529.8億円 |
| 売上原価 | 345.4億円 | 420.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 91.2億円 | 109.3億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 80.0億円 | 88.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 11.1億円 | 20.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.5億円 | 7.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.7億円 | 2.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 14.9億円 | 25.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.6億円 | 23.8億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.6億円 | 3.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 15.9億円 | 45.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 5.9億円 | 8.7億円 |
| 法人税等調整額 | -1.5億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 4.4億円 | 8.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 11.5億円 | 37.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.1億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 11.6億円 | 37.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -10.1億円 | -8.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 3.5億円 | 2.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -5.0億円 | 11.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 4.2億円 | 8.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -7.3億円 | 13.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 70.7億円 | 84.4億円 |
| 連結除外に伴う現金及び現金同等物の減少額 | -0.1億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 70.7億円 | 84.4億円 |