企業解説
1. 企業概要
アステナホールディングス株式会社は、医薬品の受託製造（CDMO）や原料卸、化粧品・食品原料の販売、表面処理薬品の製造・装置販売など、多角的な事業を展開する持株会社です。
- 事業構成: ファインケミカル（医薬品開発・製造受託）、HBC・食品（化粧品・健康食品の原料卸・自社ブランド）、医薬（医療用医薬品の製造販売）、化学品（電子工業用薬品等）の4セグメントを主軸としています。
- 主要製品: 医薬品原料、韓国コスメブランド「Torriden（トリデン）」、医療用後発医薬品、プリント配線板向け表面処理薬品など。
- 競合環境: CDMO分野やジェネリック医薬品市場、電子部品用薬品市場において、国内外のメーカーや商社と競合。特定の狭い市場で優位性を築く「ニッチトップ戦略」を推進しています。
2. 要点（3行）
- 前期の巨額減損損失からV字回復を遂げ、売上高627.4億円（前年同期比8.2%増）、親会社株主に帰属する当期純利益21.8億円と黒字転換を達成。
- ファインケミカル事業のCDMO部門と、韓国コスメ「Torriden」が牽引するHBC・食品事業が業績成長の主要な原動力となった。
- 積極的なM&A（池田グループの連結化）を継続する一方、有利子負債の増加に伴い自己資本比率は35.9%に低下しており、財務健全性の維持が今後の課題。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 627.4億円（前年同期比8.2%増）。全部門で概ね堅調でしたが、特にHBC・食品事業の伸長が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年11月期 | 2022年11月期 | 2023年11月期 | 2024年11月期 | 2025年11月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 723.2億円 | 496.4億円 | 519.8億円 | 579.9億円 | 627.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 24.2億円 | 8.9億円 | 13.6億円 | 28.0億円 | 29.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 17.4億円 | 5.8億円 | 11.6億円 | -25.3億円 | 21.9億円 |
| 包括利益 | 17.5億円 | 7.8億円 | 20.9億円 | -26.0億円 | 26.1億円 |
| 純資産額 | 270.1億円 | 270.7億円 | 286.0億円 | 253.0億円 | 274.0億円 |
| 総資産額 | 635.5億円 | 635.5億円 | 672.5億円 | 646.0億円 | 754.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 677.09円/株 | 685.24円/株 | 719.53円/株 | 625.15円/株 | 670.86円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 46.86円/株 | 14.56円/株 | 29.47円/株 | -63.18円/株 | 54.23円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 46.63円/株 | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 42.5% | 42.5% | 42.3% | 39.0% | 35.9% |
| 自己資本利益率 | 7.1% | 2.1% | 4.2% | -9.4% | 8.4% |
| 株価収益率 | 1040.0% | 2860.0% | 1690.0% | — | 880.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 13.5億円 | -7.4億円 | 16.4億円 | 48.5億円 | 33.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -43.8億円 | -22.2億円 | -28.4億円 | -29.4億円 | -55.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 63.5億円 | -10.9億円 | 10.8億円 | -26.5億円 | 62.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 108.1億円 | 68.0億円 | 67.6億円 | 59.8億円 | 100.7億円 |
| 従業員数 | 136800.0% | 138300.0% | 140400.0% | 142000.0% | 154300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 17800.0% | 19500.0% | 18600.0% | 18600.0% | 19700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 391.4億円 | 473.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 254.5億円 | 281.0億円 |
| ▶ 繰延資産 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 資産 | 646.0億円 | 754.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 319.0億円 | 380.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 73.9億円 | 99.7億円 |
| 負債 | 392.9億円 | 480.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 229.0億円 | 243.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 22.6億円 | 27.0億円 |
| 非支配株主持分 | 1.4億円 | 3.2億円 |
| 純資産 | 253.0億円 | 274.0億円 |
| 負債純資産 | 646.0億円 | 754.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 579.9億円 | 627.4億円 |
| 売上原価 | 386.2億円 | 408.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 193.7億円 | 218.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 165.5億円 | 188.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 28.1億円 | 30.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.2億円 | 3.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.3億円 | 4.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 28.0億円 | 29.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 3.2億円 | 2.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 46.5億円 | 3.2億円 |
| 税金等調整前当期純利益又は税金等調整前当期純損失（△） | -15.3億円 | 28.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 9.7億円 | 9.8億円 |
| 法人税等調整額 | 0.3億円 | -2.9億円 |
| 法人税等 | 10.0億円 | 6.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -25.4億円 | 21.8億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.1億円 | -0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -25.3億円 | 21.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 48.5億円 | 33.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -29.4億円 | -55.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -26.5億円 | 62.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -7.4億円 | 40.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 59.8億円 | 100.7億円 |
| 連結除外に伴う現金及び現金同等物の減少額 | -0.4億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 59.8億円 | 100.7億円 |