ナガホリ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 売上高はインバウンド需要や富裕層向け販売の好調により前期比4.9%増と増収を確保したが、利益面では営業利益が約3割減、経常利益が約3.5割減と大幅な減益着地となった。
• 特定株主による株式買い集めへの対応費用（アドバイザリー費用）1.7億円を特別損失に計上したことが、親会社株主に帰属する当期純利益を大きく押し下げた。
• 在庫増（棚卸資産が前期末比約7.7億円増）に伴い営業キャッシュ・フローが約9.7億円の赤字となっており、運転資金確保のための短期借入金が増加している。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期（令和7年3月期）の連結業績は以下の通りです。

• 売上高: 228.9億円（前期比 +4.9%）
• 営業利益: 7.2億円（前期比 △29.3%）
• 経常利益: 6.5億円（前期比 △34.8%）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 4.0億円（前期比 △21.8%）

通期計画（前期実績）に対する勢いとしては、増収ながらも収益性が悪化しています。特に売上高営業利益率は前期の4.7%から3.2%へ1.5ポイント低下しました。次期（2026年3月期）の計画に対する「進捗率」の観点では、通期売上224億円に対し、第2四半期累計の予想を109億円（進捗率48.7%）と置いており、例年通り下半期偏重の計画となっています。

3. セグメント別のモメンタム

• 宝飾事業（勢い：売上増・利益減）: 売上高227.6億円（前期比 +5.0%）、セグメント利益6.5億円（同 △29.9%）。銀座の百貨店店舗開設や海外ブランドの展開で増収を達成しましたが、仕入コスト増や販促費、管理費の増加が利益を圧迫しました。