企業解説
1. 企業概要
株式会社チヨダは、「東京靴流通センター」「シュープラザ」などの店舗ブランドを全国展開する靴小売の国内大手です。自社開発のプライベートブランド（PB）商品を強みとし、郊外ロードサイドやショッピングセンターを中心に多角的な店舗展開を行っています。主要顧客は一般消費者であり、競合環境としてはABCマートなどの靴専門店チェーンのほか、ECサイトやGMS（総合スーパー）との競争に晒されています。なお、2024年11月に不採算であった衣料品事業（株式会社マックハウス）を売却し、現在は靴事業に経営資源を集中させています。
2. 要点(3行)
- 構造改革の断行: 営業赤字が続いていた衣料品事業（マックハウス）を売却し、連結利益の大幅な改善と靴専門事業への回帰を鮮明にした。
- PB商品のヒット: 手を使わずに履ける「スパットシューズ」が年間150万足超の大ヒットを記録し、靴事業の営業利益を前年比50.8％増へと牽引した。
- 積極的な株主還元: 300万株（発行済の7.77％）の自己株式消却に加え、新たに15億円を上限とする自社株買いを決定するなど、還元姿勢を大幅に強化している。
3. 業績・収益性のトレンド
連結売上高は918億35百万円（前期比1.6％減）となったものの、これは衣料品事業の除外による影響が大きく、営業利益は21億93百万円（同104.8％増）、経常利益は25億66百万円（同74.1％増）と大幅な増益を達成しました。
- ROE（自己資本利益率）: 前期の3.7％から5.7％へ上昇し、収益性が改善。中期的な目標として8％を掲げています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 942.3億円 | 886.5億円 | 921.2億円 | 933.2億円 | 918.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -41.7億円 | -38.2億円 | -19.4億円 | 14.7億円 | 25.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -50.0億円 | -39.8億円 | -26.0億円 | 18.5億円 | 29.2億円 |
| 包括利益 | -54.1億円 | -53.5億円 | -30.8億円 | 14.8億円 | 24.5億円 |
| 純資産額 | 624.8億円 | 554.5億円 | 513.5億円 | 518.5億円 | 520.3億円 |
| 総資産額 | 996.1億円 | 906.8億円 | 872.1億円 | 847.6億円 | 790.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,679.41円/株 | 1,522.65円/株 | 1,417.44円/株 | 1,444.31円/株 | 1,478.55円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -140.39円/株 | -112.16円/株 | -74.23円/株 | 52.68円/株 | 83.11円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | 52.62円/株 | 83.1円/株 |
| 自己資本比率 | 60.1% | 58.9% | 57.0% | 59.9% | 65.8% |
| 自己資本利益率 | -7.9% | -7.0% | -5.1% | 3.7% | 5.7% |
| 株価収益率 | -692.0% | -641.0% | -1037.0% | 1655.0% | 1308.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -17.2億円 | -36.0億円 | -29.8億円 | 29.9億円 | 28.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -8.1億円 | 25.8億円 | -23.8億円 | -7.3億円 | -31.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -13.5億円 | -34.7億円 | -13.8億円 | -12.9億円 | -13.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 364.7億円 | 319.7億円 | 252.3億円 | 262.0億円 | 244.8億円 |
| 従業員数 | 169200.0% | 156300.0% | 151900.0% | 155400.0% | 117100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 360600.0% | 310600.0% | 289200.0% | 261900.0% | 198900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 563.4億円 | 510.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 284.3億円 | 279.9億円 |
| 資産 | 847.6億円 | 790.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 202.7億円 | 165.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 126.4億円 | 105.2億円 |
| 負債 | 329.1億円 | 270.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 507.3億円 | 521.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.5億円 | -0.7億円 |
| 新株予約権 | 0.2億円 | — |
| 非支配株主持分 | 10.5億円 | — |
| 純資産 | 518.5億円 | 520.3億円 |
| 負債純資産 | 847.6億円 | 790.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 933.2億円 | 918.4億円 |
| 売上原価 | 493.8億円 | 480.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 439.4億円 | 437.4億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 428.7億円 | 415.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 10.7億円 | 21.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 9.8億円 | 8.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 5.7億円 | 4.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 14.7億円 | 25.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 3.5億円 | 0.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 3.9億円 | 6.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 14.4億円 | 20.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 4.8億円 | 5.7億円 |
| 法人税等調整額 | -4.3億円 | -11.3億円 |
| 法人税等 | 0.4億円 | -5.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 14.0億円 | 25.6億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -4.5億円 | -3.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 18.5億円 | 29.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 29.9億円 | 28.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.3億円 | -31.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -12.9億円 | -13.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 9.7億円 | -17.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 262.0億円 | 244.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 262.0億円 | 244.8億円 |