企業解説
1. 企業概要
株式会社髙島屋は、老舗百貨店を中核に、不動産開発（東神開発）、金融、建装など多角的な事業を展開する企業グループです。国内では大型5店（日本橋、横浜、新宿、大阪、京都）を軸に「まちづくり戦略」を推進し、海外ではシンガポール、ベトナム（ホーチミン）、タイ（バンコク）、中国（上海）で展開しています。競合他社である三越伊勢丹HDやJ.フロント リテイリングと比較して、シンガポールやベトナム等の海外事業および商業開発業（SC運営）の利益貢献度が高い点が特徴です。
2. 要点(3行)
- 国内百貨店での富裕層によるラグジュアリーブランド消費とインバウンド需要の増大、さらにベトナム事業の好調により、親会社株主に帰属する当期純利益は395億円（前年比25.0%増）と過去最高益を達成。
- 約150億円の自己株式取得と消却、および実質的な増配を断行し、株主還元姿勢を一段と強化。2024年9月には1株につき2株の株式分割を実施。
- 2026年度に連結営業利益600億円、2031年度にグループ利益750〜800億円を目指す中期計画を掲げ、ベトナムでの複合開発や金融業（M&Aを含む）を成長の柱に据える。
3. 業績・収益性のトレンド
- 営業収益: 4,984億9,100万円（前年比6.9%増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 営業収益 | 6809.0億円 | 7611.2億円 | 4434.4億円 | 4661.3億円 | 4984.9億円 |
| 売上高 | 6208.9億円 | 6956.9億円 | 3688.6億円 | 3858.3億円 | 4127.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -136.4億円 | 69.0億円 | 345.2億円 | 492.0億円 | 604.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -339.7億円 | 53.6億円 | 278.4億円 | 316.2億円 | 395.3億円 |
| 包括利益 | -358.7億円 | 97.5億円 | 381.8億円 | 476.4億円 | 433.0億円 |
| 純資産額 | 4151.1億円 | 4204.9億円 | 4364.8億円 | 4788.0億円 | 5003.5億円 |
| 総資産額 | 11505.1億円 | 11443.4億円 | 11782.0億円 | 12704.8億円 | 12960.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,182.48円/株 | 1,195.23円/株 | 1,310.21円/株 | 1,439.41円/株 | 1,559.3円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -101.87円/株 | 16.07円/株 | 84.89円/株 | 100.24円/株 | 126.33円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 13.74円/株 | 72.63円/株 | 85.27円/株 | 107.25円/株 |
| 自己資本比率 | 34.3% | 34.8% | 35.1% | 35.7% | 36.5% |
| 自己資本利益率 | -8.2% | 1.4% | 6.9% | 7.3% | 8.5% |
| 株価収益率 | -530.0% | 3490.0% | 1120.0% | 1120.0% | 970.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 437.2億円 | 210.4億円 | 365.0億円 | 595.4億円 | 724.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -270.3億円 | -371.2億円 | -107.1億円 | -385.0億円 | -396.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 23.0億円 | -47.6億円 | -324.3億円 | -206.0億円 | -417.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1053.2億円 | 890.0億円 | 886.3億円 | 929.0億円 | 885.6億円 |
| 従業員数 | 755000.0% | 722300.0% | 689700.0% | 673300.0% | 657400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 787000.0% | 717400.0% | 696700.0% | 707600.0% | 702800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 3278.4億円 | 3335.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 9426.3億円 | 9625.1億円 |
| 資産 | 12704.8億円 | 12960.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 4173.1億円 | 4155.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 3743.6億円 | 3801.2億円 |
| 負債 | 7916.7億円 | 7956.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 4089.9億円 | 4266.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 450.9億円 | 463.5億円 |
| 非支配株主持分 | 247.2億円 | 273.0億円 |
| 純資産 | 4788.0億円 | 5003.5億円 |
| 負債純資産 | 12704.8億円 | 12960.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 営業収益 | 4661.3億円 | 4984.9億円 |
| 売上高 | 3858.3億円 | 4127.7億円 |
| 売上原価 | 1875.8億円 | 1991.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1982.5億円 | 2136.7億円 |
| その他の営業収入 | 803.0億円 | 857.2億円 |
| 営業総利益又は営業総損失（△） | 2785.6億円 | 2993.9億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 2326.2億円 | 2418.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 459.4億円 | 575.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 93.1億円 | 115.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 60.5億円 | 86.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 492.0億円 | 604.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.9億円 | 41.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 88.4億円 | 73.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 405.5億円 | 572.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 48.0億円 | 91.0億円 |
| 法人税等調整額 | 27.4億円 | 74.8億円 |
| 法人税等 | 75.4億円 | 165.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 330.1億円 | 406.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 13.9億円 | 11.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 316.2億円 | 395.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 595.4億円 | 724.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -385.0億円 | -396.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -206.0億円 | -417.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 38.3億円 | 39.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 42.7億円 | -49.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 929.0億円 | 885.6億円 |
| 連結の範囲の変更に伴う現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | — | 6.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 929.0億円 | 885.6億円 |