企業解説
1. 企業概要
アクシアル リテイリング株式会社は、新潟県を地盤に「原信」「ナルス」、群馬県を中心に「フレッセイ」を展開するリージョナル・スーパーマーケット・チェーンの持株会社です。
- 事業内容: スーパーマーケット事業（売上高の約9割以上を占める）を主軸とし、付帯事業として自社店舗向けの食品製造（惣菜等）、物流、情報処理、清掃・印刷等を行っています。
- 主要製品・サービス: 生鮮食品、一般食品、惣菜等の小売販売。
- 主要顧客: 特定の顧客に依存しない不特定多数の一般消費者。
- 競合環境: 同業他社（スーパー）に加え、ドラッグストアやネット通販、異業種からの参入が激化。また、原材料高騰や人件費上昇による低価格競争が継続しています。
2. 要点(3行)
- 既存店客数の増加とESLP（毎日安売り）戦略が奏功し、売上高（2,818億円）および純利益（90億円）で過去最高益を更新した。
- 自己資本比率66.0%、ROE10.4%と極めて健全な財務基盤と高い資本効率を両立し、20億円規模の自社株買いなど還元姿勢も積極的。
- 2026年3月期は主力店の改装に伴う長期休業や人件費の増加により「減益」を見込む保守的な予想だが、物流・製造インフラの増強は着実に進展している。
3. 業績・収益性のトレンド
当連結会計年度の業績は、物価上昇下での生活防衛意識を捉えた営業施策により、極めて好調でした。
- 売上高: 2,818億70百万円（前年同期比4.3％増） ※過去最高
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 2563.5億円 | 2464.5億円 | 2549.7億円 | 2702.2億円 | 2818.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 125.7億円 | 106.2億円 | 109.4億円 | 123.3億円 | 127.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 82.8億円 | 70.7億円 | 63.6億円 | 74.4億円 | 90.1億円 |
| 包括利益 | 86.1億円 | 68.2億円 | 64.9億円 | 80.4億円 | 90.0億円 |
| 純資産額 | 690.0億円 | 740.6億円 | 787.0億円 | 833.0億円 | 892.9億円 |
| 総資産額 | 1138.2億円 | 1168.5億円 | 1227.6億円 | 1313.9億円 | 1353.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 748.63円/株 | 803.53円/株 | 853.95円/株 | 920.1円/株 | 994.96円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 89.86円/株 | 76.75円/株 | 68.96円/株 | 81.79円/株 | 99.54円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 60.6% | 63.4% | 64.1% | 63.4% | 66.0% |
| 自己資本利益率 | 12.6% | 9.9% | 8.3% | 9.2% | 10.4% |
| 株価収益率 | 1340.0% | 1040.0% | 1240.0% | 1270.0% | 970.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 144.5億円 | 94.3億円 | 125.9億円 | 171.0億円 | 118.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -76.3億円 | -58.0億円 | -92.9億円 | -118.6億円 | -76.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -21.7億円 | -22.1億円 | -22.1億円 | -37.5億円 | -32.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 170.2億円 | 184.5億円 | 195.4億円 | 210.2億円 | 218.9億円 |
| 従業員数 | 265300.0% | 270800.0% | 271900.0% | 266100.0% | 262000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 649200.0% | 649400.0% | 655900.0% | 666900.0% | 672200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 372.6億円 | 396.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 941.3億円 | 956.9億円 |
| 資産 | 1313.9億円 | 1353.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 333.4億円 | 317.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 147.5億円 | 142.4億円 |
| 負債 | 480.9億円 | 460.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 811.5億円 | 871.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 21.4億円 | 21.4億円 |
| 純資産 | 833.0億円 | 892.9億円 |
| 負債純資産 | 1313.9億円 | 1353.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 2702.2億円 | 2818.7億円 |
| 売上原価 | 1910.8億円 | 1998.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 791.4億円 | 820.6億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 673.6億円 | 700.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 117.8億円 | 120.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 6.2億円 | 7.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.6億円 | 0.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 123.3億円 | 127.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 15.2億円 | 1.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 108.2億円 | 125.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 39.5億円 | 34.6億円 |
| 法人税等調整額 | -5.8億円 | 1.0億円 |
| 法人税等 | 33.7億円 | 35.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 74.4億円 | 90.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 74.4億円 | 90.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 171.0億円 | 118.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -118.6億円 | -76.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -37.5億円 | -32.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 14.8億円 | 8.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 210.2億円 | 218.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 210.2億円 | 218.9億円 |