企業解説
1. 企業概要
株式会社平和堂は、滋賀県を中心に近畿、北陸、東海地方で総合スーパー（GMS）やスーパーマーケット（SM）を展開する流通グループです。連結子会社14社を含め、小売事業を核に、食品製造（小売周辺事業）、外食・アミューズメント（その他事業）を垂直統合で運営しています。ドミナント戦略による圧倒的な地域シェアを背景に、独自のポイントカード「HOPカード」を基盤とした地域密着型の経営が強みです。競合環境としては、同業のGMS・SMに加え、ドラッグストアやECとの競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 親会社株主に帰属する当期純利益が前期比58.1%増の107億円と大幅増益だが、政策保有株式の売却益等の非経常的な要因が大きく、本業の営業利益は0.8%増に留まる。
- 第5次中期経営計画の下、不採算の「アミューズメント事業（ユーイング）」の売却や子会社の整理統合（丸善、舞鶴流通産業）など、事業ポートフォリオの最適化を断行中。
- 総還元性向の向上を目指し、45億円規模の自社株買いや増配（年63円）を実施。政策保有株式の縮減を原資とした積極的な株主還元姿勢が鮮明となっている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 営業収益: 4,448億98百万円（前年同期比4.6%増）。既存店の改装や、2024年8月に吸収合併した「丸善」の寄与により増収を確保。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 営業収益 | 4393.3億円 | 4397.4億円 | 4156.8億円 | 4254.2億円 | 4449.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 150.5億円 | 169.5億円 | 130.7億円 | 144.8億円 | 146.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 97.2億円 | 106.5億円 | 75.2億円 | 67.8億円 | 107.3億円 |
| 包括利益 | 94.3億円 | 118.3億円 | 73.3億円 | 81.5億円 | 110.8億円 |
| 純資産額 | 1676.2億円 | 1773.3億円 | 1823.0億円 | 1882.7億円 | 1920.3億円 |
| 総資産額 | 2978.4億円 | 2994.8億円 | 3004.2億円 | 3094.6億円 | 3078.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 3,156.74円/株 | 3,340.18円/株 | 3,439.19円/株 | 3,551.29円/株 | 3,764.48円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 185.41円/株 | 203円/株 | 143.31円/株 | 129.37円/株 | 209.08円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 55.6% | 58.5% | 60.0% | 60.2% | 61.7% |
| 自己資本利益率 | 6.0% | 6.3% | 4.2% | 3.7% | 5.7% |
| 株価収益率 | 1127.0% | 973.0% | 1519.0% | 1595.0% | 1117.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 321.1億円 | 202.8億円 | 156.8億円 | 227.0億円 | 229.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -118.0億円 | -90.4億円 | -154.3億円 | -166.5億円 | -146.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -138.9億円 | -66.5億円 | -51.3億円 | -16.9億円 | -151.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 248.2億円 | 301.4億円 | 251.0億円 | 294.3億円 | 228.8億円 |
| 従業員数 | 544200.0% | 532400.0% | 505300.0% | 478300.0% | 473500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1175500.0% | 1172700.0% | 1144100.0% | 1046600.0% | 1023500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 684.1億円 | 646.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 2410.5億円 | 2432.7億円 |
| 資産 | 3094.6億円 | 3078.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 892.9億円 | 845.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 319.1億円 | 313.1億円 |
| 負債 | 1211.9億円 | 1158.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1812.5億円 | 1846.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 50.1億円 | 52.2億円 |
| 非支配株主持分 | 20.1億円 | 21.2億円 |
| 純資産 | 1882.7億円 | 1920.3億円 |
| 負債純資産 | 3094.6億円 | 3078.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 営業収益 | 4254.2億円 | 4449.0億円 |
| 売上原価 | 2705.4億円 | 2836.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1199.5億円 | 1246.8億円 |
| 営業総利益又は営業総損失（△） | 1548.9億円 | 1612.5億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 1416.3億円 | 1478.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 132.6億円 | 133.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 14.3億円 | 14.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.0億円 | 1.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 144.8億円 | 146.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.8億円 | 18.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 41.3億円 | 12.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 105.3億円 | 152.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 41.1億円 | 39.9億円 |
| 法人税等調整額 | -4.4億円 | 4.0億円 |
| 法人税等 | 36.7億円 | 43.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 68.6億円 | 108.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.7億円 | 1.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 67.8億円 | 107.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 227.0億円 | 229.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -166.5億円 | -146.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -16.9億円 | -151.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -0.3億円 | 3.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 43.3億円 | -65.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 294.3億円 | 228.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 294.3億円 | 228.8億円 |