企業解説
1. 企業概要
ジャフコ グループ株式会社は、1973年設立の日本最大級のベンチャーキャピタル（VC）およびバイアウト（BO）投資会社です。ファンドの運用を通じた有望企業への投資・育成を主軸としており、主な収益源はファンドからの管理報酬、成功報酬、および自己資金出資分からのキャピタルゲインです。主要な顧客はファンドに出資する機関投資家や事業会社です。競合環境としては、独立系・金融機関系VC、プライベート・エクイティ（PE）ファンド、企業のコーポレート・ベンチャーキャピタル（CVC）などが挙げられます。
2. 要点(3行)
- 国内投資への集中を決定し、アジア・米国拠点の譲渡・撤退を進めるなど、資本効率重視の戦略転換を断行。
- 当期は8社の新規IPO（国内8社）を実現し、営業利益は前期比53.1％増の125億円と大幅な増益を達成。
- 株主還元を強化し、次期よりDOE6％または配当性向50％の導入と、50億円規模の自社株買いを決定。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 296億85百万円（前期比21.4％増）
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- 🔒 事業セグメント別の明暗
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 215.1億円 | 276.8億円 | 140.7億円 | 244.4億円 | 296.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 117.1億円 | 183.6億円 | -30.5億円 | 88.2億円 | 132.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 385.0億円 | 150.8億円 | 405.7億円 | 74.9億円 | 95.8億円 |
| 包括利益 | 406.8億円 | 256.8億円 | -207.9億円 | 148.7億円 | 88.2億円 |
| 純資産額 | 2152.4億円 | 1973.9億円 | 1307.5億円 | 1376.4億円 | 1411.3億円 |
| 総資産額 | 2623.8億円 | 2330.2億円 | 1598.5億円 | 1655.4億円 | 1699.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,438.71円/株 | 2,769.16円/株 | 2,404.11円/株 | 2,526.26円/株 | 2,586.26円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 416.48円/株 | 192.5円/株 | 586.92円/株 | 137.64円/株 | 175.59円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 82.0% | 84.7% | 81.8% | 83.1% | 83.0% |
| 自己資本利益率 | 19.1% | 7.3% | 24.7% | 5.6% | 6.9% |
| 株価収益率 | 527.0% | 974.0% | 323.0% | 1366.0% | 1180.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 0.1億円 | -129.6億円 | -72.5億円 | -95.7億円 | 104.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 491.5億円 | 7.5億円 | 696.4億円 | -1.0億円 | 1.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -139.4億円 | -434.7億円 | -462.3億円 | 68.4億円 | -54.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1075.2億円 | 526.0億円 | 694.8億円 | 676.1億円 | 724.9億円 |
| 従業員数 | 13200.0% | 13500.0% | 14700.0% | 15900.0% | 16300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1604.9億円 | 1653.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 50.5億円 | 46.1億円 |
| 資産 | 1655.4億円 | 1699.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 65.7億円 | 75.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 213.3億円 | 213.2億円 |
| 負債 | 279.0億円 | 288.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1166.1億円 | 1208.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 210.3億円 | 202.8億円 |
| 純資産 | 1376.4億円 | 1411.3億円 |
| 負債純資産 | 1655.4億円 | 1699.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 244.4億円 | 296.9億円 |
| ▶ 売上原価 | 122.4億円 | 122.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 122.0億円 | 174.0億円 |
| 投資損失引当金繰入額（△戻入額） | -7.8億円 | -2.8億円 |
| 部分純資産直入法に基づく営業投資有価証券評価損（△戻入益） | -0.1億円 | -0.0億円 |
| 差引売上総利益又は差引売上総損失（△） | 129.9億円 | 176.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 48.2億円 | 51.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 81.8億円 | 125.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 7.4億円 | 9.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.9億円 | 2.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 88.2億円 | 132.1億円 |
| ▶ 特別利益 | — | — |
| ▶ 特別損失 | — | — |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 88.2億円 | 132.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 12.9億円 | 38.4億円 |
| 法人税等調整額 | 0.4億円 | -2.2億円 |
| 法人税等 | 13.3億円 | 36.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 74.9億円 | 95.8億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 74.9億円 | 95.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -95.7億円 | 104.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.0億円 | 1.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 68.4億円 | -54.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 9.6億円 | -2.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -18.8億円 | 48.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 676.1億円 | 724.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 676.1億円 | 724.9億円 |