企業解説
1. 企業概要
丸三証券株式会社は、有価証券を中核商品とする投資・金融サービス業を主たる事業としています。顧客からの有価証券の売買注文の約定、情報提供、募集・売出しの取扱い、投資一任契約の締結などを通じて収益を得ています。主要な収益源は、株式委託手数料、投資信託の募集手数料、そして投資信託の信託報酬です。従来の売買手数料に依存する構造から、顧客の資産残高に連動する信託報酬を重視するビジネスモデルへの転換を進めています。
2. 要点(3行)
丸三証券は、独立系証券としての顧客本位の理念に基づき、残高連動型収益モデルへの転換を推進しています。中期経営計画は順調に進捗し、人材育成にも注力。特定の顧客への収益依存と市場変動リスクは残るものの、安定性と成長性を両立した企業価値向上を目指しています。
3. 経営者の質
代表取締役社長である菊地稔氏は1986年に当社に入社後、人事部長、投資信託部長などを歴任し、2018年6月に代表取締役社長に就任しています。また、代表取締役専務取締役の服部誠氏は1990年に入社し、支店長、営業本部、エクイティ本部長、金融コンサルタント部門など幅広い現場経験を経て現職に至っています。両氏とも長年にわたり当社でキャリアを築いており、事業の現場を深く理解していると推察されます。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 営業収益 | 186.7億円 | 149.3億円 | 186.1億円 | 188.5億円 | 217.3億円 |
| 受入手数料 | 181.2億円 | 146.6億円 | 184.1億円 | 185.9億円 | 213.5億円 |
| 純営業収益 | 185.9億円 | 148.7億円 | 185.5億円 | 187.9億円 | 216.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 36.3億円 | 8.4億円 | 41.9億円 | 41.1億円 | 59.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 28.1億円 | 7.7億円 | 29.9億円 | 45.2億円 | 50.1億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 100.0億円 | 100.0億円 | 100.0億円 | 100.0億円 | 100.0億円 |
| 発行済株式総数 | 67,398,000株 | 67,398,000株 | 67,398,000株 | 67,398,000株 | 67,398,000株 |
| 純資産額 | 455.0億円 | 444.8億円 | 506.7億円 | 477.2億円 | 514.4億円 |
| 総資産額 | 900.8億円 | 668.4億円 | 827.0億円 | 716.0億円 | 884.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 680.74円/株 | 675.68円/株 | 765.83円/株 | 718.96円/株 | 773.66円/株 |
| １株当たり配当額 | 22円/株 | 12円/株 | 60円/株 | 60円/株 | 70円/株 |
| １株当たり中間配当額 | 11円/株 | 5円/株 | 25円/株 | 30円/株 | 32円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 42.34円/株 | 11.77円/株 | 45.58円/株 | 68.4円/株 | 75.66円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 42.31円/株 | 11.77円/株 | 45.46円/株 | 68.19円/株 | 75.52円/株 |
| 自己資本比率 | 50.3% | 66.2% | 61.1% | 66.5% | 58.0% |
| 自己資本利益率 | 6.3% | 1.7% | 6.3% | 9.2% | 10.1% |
| 株価収益率 | 1176.0% | 3627.0% | 2367.0% | 1320.0% | 1320.0% |
| 配当性向 | 52.0% | 101.9% | 131.6% | 87.7% | 92.5% |
| 自己資本規制比率 | 631.7% | 681.1% | 616.9% | 626.4% | 576.9% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | — | 92.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | — | -5.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | — | -48.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | — | — | — | 355.9億円 |
| 従業員数 | 110300.0% | 109500.0% | 111200.0% | 109800.0% | 113000.0% |
| 株主総利回り | 80.9% | 71.7% | 182.4% | 164.4% | 190.2% |
| 株価指数における総利回り | 102.0% | 107.9% | 152.5% | 150.2% | 202.2% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 537.4億円 | 648.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 178.6億円 | 235.9億円 |
| 資産 | 716.0億円 | 884.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 194.9億円 | 312.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 42.9億円 | 56.9億円 |
| ▶ 特別法上の準備金 | 0.9億円 | 1.0億円 |
| 負債 | 238.7億円 | 370.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 398.7億円 | 408.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 77.0億円 | 104.2億円 |
| 新株予約権 | 1.5億円 | 1.4億円 |
| 純資産 | 477.2億円 | 514.4億円 |
| 負債純資産 | 716.0億円 | 884.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 営業収益 | ||
| 金融費用 | 0.5億円 | 0.5億円 |
| 純営業収益 | 187.9億円 | 216.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | ||
| 営業利益又は営業損失（△） | 35.6億円 | 53.8億円 |
| 営業外収益 | 5.6億円 | 5.5億円 |
| 営業外費用 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 41.1億円 | 59.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 19.6億円 | 10.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 60.5億円 | 69.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 14.4億円 | 20.6億円 |
| 法人税等調整額 | 0.9億円 | -0.7億円 |
| 法人税等 | 15.3億円 | 19.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 45.2億円 | 50.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | 92.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -5.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | -48.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | 2.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | — | 41.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 314.5億円 | 355.9億円 |
| 合併に伴う現金及び現金同等物の増加額 | — | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 314.5億円 | 355.9億円 |